繼啟動1+6+N組織變革近一年後，阿裏再次回應各業務板塊的上市、融資等相關問題。
2月7日，阿裏巴巴（NYSE:BABA，09988.HK）釋出2024財年第三財季財報（2023年12月份季度業績），財報顯示，阿裏三季度營收2603.5億元，同比增長5%，市場預期2612.47億元；非公認會計準則凈利潤為479.51億元，同比下降 4%。經營利潤為225.11億元，同比下降36%，主要是由於高鑫零售的無形資產減值和優酷的商譽減值所致。
在隨後的財報電話會上，阿裏管理層回應多聚集於淘天集團、阿裏國際數碼商業集團、巨額回購以及非核心資產出售等問題上。比如，再次否認餓了麽將出售的傳聞，稱餓了麽是阿裏一個重要的「近場」資產。
會上，也有分析師問及盒馬、菜鳥IPO計劃的進展，阿裏管理層表示，去年阿裏宣布重組，目標是希望體現每個業務的內在價值，但當時也明確交易是否推進、如何推進取決於市場條件，當前的市場條件沒有辦法再透過這樣的做法體現價值。阿裏現在戰略的聚焦點是推動集團內不同業務之間的協同效應，已經成立了專門團隊，在尋求推動不同業務間更密切的合作，推動協同效應的實作，這是價值最大化的方法。還會繼續考慮不同業務的單獨融資，但是不會操之過急。
已完成17億美元的非核心資產結束
在電話會上，阿裏巴巴集團主席蔡崇信表示，關於非核心資產出售的進展非常順利，在2024財年至今的九個月內，阿裏已結束17億美元的非核心資產，速度不錯，同時也成立了團隊，研究如何進行相關上市公司的股票出售。阿裏資產負債表上仍有許多傳統的實體零售業務，這些並非核心業務，若結束也是合理做法，但考慮到當前有挑戰的市場情況，尚需時間實作。
此前，媒體曾報道，阿裏巴巴正在考慮出售銀泰百貨，已與幾家公司有所接觸，評估對方對收購銀泰的興趣程度。對於該訊息，阿裏方面未予回應。
同時，市場也有傳言，阿裏可能出售的實體零售是旗下大潤發。澎湃新聞也就該傳言向高鑫零售（大潤發母公司）CEO林小海求證，但林小海也未回復該出售傳聞。
據悉，2023年12月，阿裏擬將小鵬汽車持股降至7.5%，套現近4億美元，對此，阿裏巴巴集團相關負責人表示，是根據自身的資本管理目標，出售所持的部份小鵬股份。與此同時，阿裏也在頻繁減持快狗打車，並「結束」更多公司，比如，阿裏網絡曾將持有的分眾傳媒（002027）、千方科技（002373）、居然之家（000785）等多家公司股份轉入杭州灝月。
在業務投資方面，阿裏財務長徐宏在會上也表示，相比過去，阿裏現在專註於核心業務做投資，主要是境內外的電商以及雲端運算，這些是投資重點。
國際電商業務不急於外部融資，不擔心淘天變現率問題
財報顯示，在阿裏各板塊業務表現方面，阿裏國際電商同比增長是最快的。本季度，阿裏國際數碼商業集團收入同比增長44%至285.16億元，整體訂單同比增長24%，其所有海外零售平台均實作強勁增長。具體來看，速賣通實作超過60%的季度訂單同比增長，主要由跨境業務Choice帶動。
跨境業務量增長，也利於阿裏的物流企業菜鳥。該季度，菜鳥的收入同比增長24%至284.76億元，24%的同比增長數據僅次於阿裏國際電商業務。
財報會上，阿裏財務長徐宏表示，AIDC（阿裏國際數碼商業集團）到一定時間一定會去尋求外部融資，但是要看市場條件，找一個正確的時間來進行融資。在此之前，阿裏有充足的境外現金為AIDC所做投資提供資金服務。
不過，阿裏國際數碼商業集團仍在虧損，國際數碼商業集團CEO蔣凡表示，虧損由三方面造成。一是速賣通的Choice模式在跨境業務中的比例大幅提升，該模式尚處早期階段，且有明顯的規模效應，因此ADIC要透過投資把業務規模做大，當業務達到規模時，隨著業務增長，虧損將縮小，業務將帶來利潤。二是當季是大促季，在行銷上投入更多。三是對包括Trendyol在內的中東市場進行早期投入。另外，未來也將是阿裏國際數碼商業集團的投入期，要優先做大增長規模。
國內電商業務方面，淘天集團收入為1290.70億元，同比增長2%。阿裏表示，正處於重振淘天集團的過程中，並為未來增長做好準備。2023年12月，阿裏委任淘天集團新管理團隊來執行其戰略，並透過技術創新推動業務增長。
值得關註的是，淘天集團變現率目前相比同業偏低，變現率增長何時可穩定、與GMV等增速更匹配是分析師關註的問題。
對此，徐宏稱，並不擔心第三財季的淘天集團整體變現率略微下降，因為下降主要源於結構的變化，目前消費者對有價格競爭力的平價好物有強烈的偏好。這種結構變化證明了，淘天集團年初宣布並開始實施的戰略初見成效。另外，淘天平台的總變現率相對較低，意味著淘天仍有很大的提升空間與潛力。
阿裏巴巴集團CEO、淘天集團董事長吳泳銘則表示，在淘天集團執行的商業戰略中，目前還處於如何提高使用者的消費頻次從而帶動GMV（商品交易總額）增長的過程。按照計劃，未來會在GMV獲得明顯提升的基礎上，再提升廣告產品。阿裏不擔心變現率和GMV增速的匹配問題，因為淘天有比較明確的時間計劃。
回購擴大到650億美元是正確的決策嗎？
財報中，阿裏宣布董事會已批準將股份回購計劃增加250億美元，這意味著總回購規模已經增至650億美元。上調規模後的股份回購計劃有效期延長至2027年3月底。在未來三個財年，阿裏還有353億美元的股份回購額度。
電話會上，有分析師表示，目前阿裏的回購規模相當於每個財年要回購120億美元左右，相比2023年回購規模大增，如何知道這是正確的回購決策。
對此，徐宏表示，這是阿裏認真嚴肅的回購決策。過去阿裏也多次增加回購規模，而且提前完成目標，決定新的回購規模考慮到了一些因素，包括生成現金的能力、在境外能有多少現金、公司的杠桿水平，綜合這些因素，阿裏認為每年回購約120億美元是適合的，「鑒於生成現金能力將持續，阿裏料將繼續回饋股東現金。」
阿裏董事局主席蔡崇信則稱，阿裏回購計劃的目標是每年流動股數減少約3%，這種股份減少會推升股價，這實際已經發生。阿裏現在流通股數量有25億，3%相當於7500萬股，哪怕未來股價會上漲，按每年120億美元的規模執行回購也是合理的。
數據顯示，截至2023年12月31日季度，阿裏巴巴以29億美元回購了2.927億股普通股（相當於3660萬股美國存托股）。2023年自然年，以總額95億美元回購總計8.979億股普通股（相當於1.122億股美國存托股）。在2023年自然年，已考慮員工持股計劃下發行的股份後，阿裏巴巴股份回購計劃使流通股凈減少3.3%。
據悉，阿裏已經連續多年開展回購，也是回購力度最大的中國互聯網公司。
在回購歷程方面，2019年5月，阿裏巴巴宣布將回購60億美元的股票。2020年12月，阿裏巴巴將股份回購計劃總額由60億美元增加至100億美元。2021年8月，股份回購計劃從100億美元提升至150億美元。2022年3月，阿裏巴巴宣布繼續擴大回購，將股份回購計劃的規模擴大至250億美元。2022年11月，阿裏巴巴宣布，將股份回購計劃另外增加150億美元，將回購總規模擴大至400億美元。此次再宣布擴大回購250億美元，阿裏巴巴回購總規模已經增至650億美元。
此前市場訊息顯示，阿裏巴巴集團創始人馬雲、蔡崇信大幅增持阿裏股票。蔡崇信家族基金增持了價值1.5億美元的阿裏股票，馬雲同期也大手筆增持，體現了對阿裏未來發展、對管理團隊及戰略方向充滿信心。
截至美股收盤，阿裏跌超5%，報73.640美元/股。
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