作者 | 布語
智谷趨勢 | ID：zgtrend
一個值得關註的重要訊號：
最近，國家高層智囊吹風，公開呼籲推出10萬億經濟刺激計劃。
國務院發展研究中心原副主任劉世錦在9月21日的一個論壇發言中明確建議，以一攬子刺激加改革的經濟振興方案實質性擴大內需：
「以發行超長期國債為主籌措資金，在一到兩年時間內，形成不低於10萬億元的經濟刺激規模。」
圖源：財經雜誌
劉世錦的發言，可謂一語驚四座。特別是10萬億元的數碼，很容易讓人聯想起2008年的「四萬億救市」的強刺激計劃。
話音剛落，央行出手：就在今天，宣布 下調 存款準備金率 、政策利率和存量房貸利率。
開閘放水，又要來了？ 10萬億經濟刺激計劃，有戲嗎？
劉世錦何許人也？
他是核心決策層的智囊之一，長期在國務院發展研究中心工作，曾任市場經濟研究所副所長、宏觀調節研究部副部長、產業經濟研究部部長。
2015年離任後，劉世錦擔任全國政協經濟委員會副主任，對國家宏觀調控和經濟執行邏輯非常熟悉。他的研究領域，長期聚焦在宏觀經濟政策領域。
正因如此，劉世錦的發言引起了廣泛的關註和重視。
為何要出台刺激政策？劉世錦給出的答案很明確： 帶動經濟回歸擴張性增長軌域。
劉世錦指出，目前宏觀經濟面臨日益增大的總需求水平下降壓力， GDP平減指數 已經連續7個季度處於負增長。8月份的數據表明，消費、就業、財政等重要指標都出現明顯放緩乃至收縮的跡象。
「在總需求明顯不足的情況下采取刺激政策，也是一個常識。」
劉世錦表示， 中國經濟已從供給約束變為需求約束。 數據顯示：2023年1月以來，消費者價格指數（CPI）總體下行，2024年8月CPI增速為0.6%，去除食品和能源的核心CPI增速為0.3%，低於2019年同期。生產者價格（PPI）自2022年10月以來持續收縮，2024年8月PPI增速為-1.8%,連續23個月處於負增長區間。
需求不振，所以需要國家來進行逆周期調節，透過刺激手段來擴大需求。他建議，以發行超長期特別國債為主籌措資金，在一到兩年時間內，形成不低於10萬億的經濟刺激規模。
值得註意的是，劉世錦提出的10萬億經濟刺激計劃，直接對標的正是2008年的「四萬億刺激計劃」。
他在發言中說，2008年的經濟總量是30多萬億，對應四萬億經濟刺激計劃，而去年中國經濟總量已經達到126萬億，可以考慮按GDP總量10%的比重，確定刺激計劃的規模。
可見，這一建議是劉世錦基於對當前經濟形勢的判斷，提出的完整方案。
與他持有類似觀點的，還有中泰證券首席經濟學家李迅雷，且更加激進： 每年發五萬億的超長期特別國債，連續發十年，總共發五十萬億。
他表示，如果能推出這樣的政策，何愁A股不漲？
就在9月初，中國金融學會理事會會長、中國人民銀行原行長易綱提出，中國經濟仍在復蘇，但相對緩慢，需要采取積極的財政政策和穩健的貨幣政策來支持增長。 「中國現在應該把重點放在抵擋通縮壓力上。」
說白了，還是要透過擴張財政，來拉動內需，帶動增長。
易綱、劉世錦等「二線高官」、退休智囊的建議，是基於對當前中國社會內需不足的現狀判斷。近期的經濟數據，表現也很明顯。
比如，易綱在發言中提到了一個反映通貨膨脹率的重要指標——GDP平減指數，主要反映一般物價水平走向。
從2023年2季度開始 ， 中國的GDP平減指數已經連續5個季度為負數。
要知道，上一次出現GDP平減指數為負的情況，還是2009年全球金融危機的時候，而且當時只有3個季度短暫為負。
當時，正是靠「四萬億」經濟刺激計劃，拉動了GDP平減指數的快速逆轉。
中國經濟，該不該放「大招」？也有專家持不同觀點。
知名經濟學家李稻葵就表示，中國經濟不需要強刺激、也經受不住強刺激。
「這就好比一個虛弱的病人，身體很虛的時候吃很多補藥，反而發揮不了作用，還容易引起新的問題。」
直到今天，還有不少人認為，中國經濟的諸多問題，都與2008年啟動「四萬億」計劃有關。
不過，專家們有一個方面達成了共識：
繼續投資搞基建已經沒前途了， 應該提振的是中國經濟的有效需求。
何為有效需求？
劉世錦認為， 在吃、穿等生存性消費已經趨於穩定的前提下，消費增長主要依靠教育、醫療、保障性住房等發展性消費拉動。
特別是，中國的近三億農民工、近兩億外出進城農民工群體，他們的公共服務欠賬還比較突出。如果國家啟動新一輪的刺激政策，應該把這些領域作為發力的重點。
一轉眼，2024年馬上進入最後一個季度，不管政策的工具箱裏還有什麽彈藥，都需要抓緊寶貴的時間了。
