標點財經研究員 章敬宇
作為資產配置的壓艙石，債券型基金一直是穩健理財的較優選擇。特別是開年後，債券市場迎來一波行情，為債券類產品的業績表現增添了一抹亮色。不過，對於追求穩健收益的投資者而言，選擇基金的第一標準並非收益，而是基金的回撤控制能力和收益風險之間的性價比。
在該視角下， 廣發添財60天持有期債券型基金（A類016628，C類016629） 或許是穩健理財的選擇之一。根據招募說明書，該產品為純債型基金，基金投資於債券資產的比例不低於基金資產的80%，不投資於股票、可轉換債券（可分離交易可轉債的純債部份除外）和可交換債券。基金設定的最短持有期為60天，適合於風險偏好較低、有中短期資產保值增值需求的投資者。
根據銀河證券基金評價中心統計數據，該基金成立於2022年9月19日，截至2024年3月31日， 基金過去一年的回報為4.49%， 在同類中排名前1/3（205/784）， 同期最大回撤為0.17%， 在同類中排名前10%(80/808)， 同期卡瑪比率為27.15倍， 在同類中排名約前6%（49/808）。總體來看，基金的風險控制能力和收益風險性價比較為突出（同類指長期純債債券型基金(A類)）。
基金經理是基民在挑選主動管理型基金時較為看重的一個因素，特別是在評估穩健類基金產品時，基金經理是否有應對市場極端情況的經驗往往受到投資者關註。資料顯示，廣發添財60天持有期債券型基金的基金經理為宋倩倩和方抗。從履歷來看， 宋倩倩和方抗的證券從業年限分別達到13年和14年，組合管理經驗也有6年和8年，均經歷過多輪牛熊周期考驗，具有應對市場極端情況的相關經驗。
宋倩倩是交易出身的債券投資人，入行已有13年，管理組合也有6年。入行前五年，她在券商和基金公司從事交易員工作，包括資金交易和債券交易。交易員工作的歷練，讓宋倩倩形成了敏銳的市場嗅覺和良好的交易盤感，並形成了「穩健配置、積極交易」的投資風格，即以高等級信用為核心，嚴控底層信用風險，主要透過信用、利率交易倉位增厚收益。
方抗早年在銀行歷練，入行前五年，他先後在交通銀行、南京銀行從事授信管理員、債券交易等工作，養成了小心謹慎的投資習慣。2013年，他轉到銀行系基金公司，先後擔任基金經理助理、基金經理，期間積累了大規模貨幣基金的管理經驗；2021年5月加入廣發基金。在管理組合的8年間，方抗逐漸形成了追求穩健的投資風格，比較註重風險和收益的平衡，在對風險的預判、對市場的反應速度以及波段交易能力上有相對優勢。
從職業經歷可以看到， 宋倩倩和方抗都是在債券市場久經磨煉的投資人，雙方各有所長，宋倩倩長於捕捉信用利差的機會，而方抗善於把握利率趨勢和流動性變化。 廣發添財60天采取雙基金經理共同管理的模式，有助於他們發揮所長，相互賦能。例如，在去年的信用大年裏，宋倩倩會提示不同區域、行業的信用利差的壓縮機會；進入下半年，在利率主導的趨勢性行情裏，方抗則會就不同利率品種的階段性機會給出建議。
展望未來市場，兩位基金經理在廣發添財60天持有期債券型基金2023年基金年報中表示，「2024 年債券市場可能會逐步由利率快速下行進入震蕩階段。債市再次回到勝率仍在、賠率不足的格局，組合操作上將進一步提高精細化管理，密切跟蹤市場機構動向，尋找預期差交易機會。在整體利差偏低的情景下，提高持倉結構的流動性，防範風險。」
