【鋼材：螺紋新舊國標交替，現貨價格連創新低】 螺紋方面，本周全國螺紋產量環比回落 3.75 萬噸至 223.47 萬噸，同比減少 55.33 萬噸。社庫環比減少 5.96 萬噸至 578.57 萬噸，同比增加 10.29 萬噸。廠庫環比減少 2.01 萬噸至 192 萬噸，同比減少 10.28 萬噸。螺紋表需環比回落 3.83 萬噸至 231.44 萬噸，同比減少 38.45 萬噸。螺紋產量連續三周回落，庫存繼續小幅下降，表需回落，呈現供需雙弱局面。1-6 月全國固定資產投資同比增長 3.9%，基礎設施投資增長 5.4%，制造業投資增長 9.5%，房地產開發投資下降 10.1%。6 月份粗鋼、生鐵和鋼材日均產量分別為 305.4 萬噸、248.3 萬噸和 418.5 萬噸，環比 5 月有增長。目前正值螺紋新舊國標更替，華東地區拋壓情緒重，現貨價格連續跌至低位，不過螺紋估值已低，鋼廠減產增多，供應壓力緩解，預計短期螺紋盤面低位整理。熱卷方面，本周熱卷產量環比回落 4.46 萬噸至 327.02 萬噸，同比增加 20.04 萬噸。社庫環比回落 0.86 萬噸至 330.68 萬噸，同比增加 49.38 萬噸。廠庫環比回落 0.09 萬噸至 92.49 萬噸，同比增加 0.18 萬噸。本周熱卷表觀消費量環比回落 0.78 萬噸至 327.97 萬噸，同比增加 17.37 萬噸。熱卷產量由升轉降，庫存小幅回落，表需略有下降。6 月中國汽車產量同比增長 1.8%，1-6 月累計產量同比增長 5.7%。6 月中國出口汽車同比增長 18.4%，1-6 月累計出口同比增長 25.3%。6 月全國冰箱產量同比增長 0.1%，1-6 月同比增長 9.7%。6 月洗衣機產量同比下降 3.6%，1-6 月同比增長 6.8%。6 月彩電產量同比增長 8.1%，1-6 月同比增長 0.4%。整體看 6 月汽車、家電產量增速回落，板材下遊行業需求高位回落，預計短期熱卷盤面震蕩偏弱執行。
【鐵礦石：鐵水產量止降轉增，鐵礦供需處於高位】 供應端，本期進口礦發運量繼續回落，到港量小幅回升。全球鐵礦石發運總量 2812.8 萬噸，周環比減少 170.6 萬噸。澳洲巴西鐵礦發運總量 2473.3 萬噸，環比減少 49.3 萬噸。澳洲發運量 1560.4 萬噸，環比減少 311.6 萬噸，其中澳洲發往中國的量 1252.1 萬噸，環比減少 297.2 萬噸。巴西發運量 913.0 萬噸，環比增加 262.3 萬噸。47 港到港總量 2908.6 萬噸，環比增加 39.0 萬噸。45 港到港總量 2865.6 萬噸，環比增加 78.3 萬噸。預計下期到港量或將小幅回落。需求端，本周高爐開工率、產能利用率、鐵水產量均止降轉增，本周 247 家鋼廠日均鐵水產量 239.65 萬噸，周環比回升 1.36 萬噸，較年初增加 21.48 萬噸，同比減少 4.62 萬噸。進口礦日耗環比回升 1.68 萬噸至 293.27 萬噸、疏港量環比回升 0.2 萬噸至 309.7 萬噸，港口現貨日均成交量環比回升 8.5 萬噸至 104.8 萬噸。庫存端，本周 45 港口鐵礦石庫存環比增庫 142.1 萬噸至 15131 萬噸，年初以來累計增加 2883.6 噸，同比增加 2590.5 萬噸。247 家鋼廠進口礦總庫存環比回落 90.22 萬噸至 9324.13 萬噸，年初以來累計減少 293.04 萬噸，同比增加 831.5 萬噸。在港船舶數增加 22 船至 130 船，同比增加 25 船。綜合來看，鐵礦石發運量小幅回落，到港量繼續回升，鋼廠鐵水產量止降轉增，港口鐵礦石庫存增加，鋼廠鐵礦石庫存下降，供需整體處於高位。本周鋼廠虧損面擴大，247 家鋼廠盈利率僅 32.3%，後期鐵水產量趨於下降，港口鐵礦石庫存有累積壓力，鋼材價格下跌，黑色系整體承壓，預計短期鐵礦石盤面震蕩偏弱執行。
【雙焦：鋼廠虧損振幅擴大，煤焦難有上漲驅動】 焦炭方面，本周焦炭現貨部份地區繼續小幅調整，日照準一級冶金焦價格回落 10 元/噸，期貨周內沖高回落。供應方面，本周獨立焦企開工基本穩定，鋼廠焦化廠產能利用率下降，焦炭日均產量基本維持，目前日均產量 68.69 萬噸/日。需求方面，高爐產能利用率回升 0.92%至 89.62%，鐵水回升 1.36 萬噸/日至 239.65 萬噸/日。庫存方面，本周獨立焦化廠焦炭庫存小幅去庫 0.28 萬噸，鋼廠庫存回升 13.7 萬噸，全樣本庫存回升 14.89 萬噸。綜合來看，鋼廠經過近期持續補庫，焦炭可用天數回升，采購積極性減弱，鋼廠虧損擴大，成材需求疲弱，焦炭走勢承壓，預計短期焦炭盤面震蕩偏弱。焦煤方面，本周國內煉焦煤現貨市場平穩執行，蒙煤價格走弱，蒙 5#原煤、蒙 3#精煤價格均回落 25 元/噸，焦煤期貨周內沖高回落。供給方面，洗煤廠日均產量回落 3.51 萬噸至 55.35 萬噸，國內前期受影響停產煤礦周末逐步復產，本周一蒙煤進口重新恢復，供應整體寬松。需求方面，焦化企業生產有利潤，開工積極性尚可，對焦煤補庫需求維持，對骨架煤需求熱度高，配煤需求一般。庫存方面，洗煤廠原煤庫存回升 6.3 萬噸，精煤庫存回落 5.09 萬噸，獨立焦企庫存、鋼廠焦煤庫存一降一升，焦煤總庫存回落 11.91 萬噸。綜合來看，蒙煤通關及國內重要會議影響煤炭生產已過，焦煤供應恢復，需求基本持平，回到供需弱平衡格局，蒙煤進口量上半年同比增加 30%，後期需關註蒙煤走向，預計焦煤盤面震蕩偏弱執行。
【廢鋼：成材需求仍舊偏弱，鐵廢價差有所走弱】 本周廢鋼價格下降，僅華南地區價格回升，全國廢鋼價格指數回落 11.3 元/噸至 2487.2 元/噸。供給端，本周鋼廠廢鋼日均到貨量逐步下降。本周 255 家鋼廠廢鋼日均到貨量 46.9 萬噸，環比下降 2.7 萬噸。破碎料加工企業產量、產能利用率均下降。需求端，廢鋼需求小幅回落，255 家鋼廠廢鋼日耗環比減少 0.1 萬噸至 47.1 萬噸，其中短流程鋼廠日耗環比減少 0.35 萬噸，長流程鋼廠日耗環比增加 0.12 萬噸。49 家電爐廠開工率環比減少 3.4%、產能利用率環比減少 4.4%。利潤方面，短流程鋼廠利潤持續虧損，目前江蘇電爐平電利潤-368 元/噸。庫存端，短流程鋼廠廢鋼庫存環比下降 2.52 萬噸至 126 萬噸，長流程鋼廠廢鋼庫存環比下降 1.82 萬噸至 168 萬噸。綜合來看，鋼材需求弱，螺紋市場短期混亂，市場觀望增加，廢鋼資源偏緊，鋼企到貨未長時間排隊，短期廢鋼相對螺紋堅挺，鋼廠利潤虧損壓制廢鋼價格，預計短期價格弱勢震蕩。
【鐵合金：錳礦廠商挺價，錳矽跌幅暫緩】 錳矽方面，錳礦廠商釋出挺價聲明，預計錳矽價格將獲支撐。因近期錳礦價格非理性下跌，進口虧損嚴重，周五行業代表錳礦企業釋出聯合聲明，挺價聲明釋出後，疊加後續氧化礦庫存下降預期，錳礦價格預計止跌企穩並回升，對市場信心及錳矽價格有提振。基本面來看，錳矽生產企業開機率高，產量創新高，需求量連續三周環比下降，終端需求偏弱，樣本企業庫存累積。短期基本面偏弱難改，但成本端支撐下，錳矽價格重心或上移。矽鐵方面，終端需求偏弱，市場觀望情緒濃，矽鐵價格區間震蕩執行。基本面來看，矽鐵生產企業開機率基本持平，產量位於同期高位，供應充裕，市場成交少，但生產有利潤，廠家積極接單。需求端，主流鋼招定價確定後，鋼招陸續進行接近尾聲，短期需求難大幅改善，金屬鎂需求弱，剛需采購為主。矽鐵需求量連續三周環比下降，庫存累積。綜合來看，鋼招定價後市場缺乏新驅動，基本面支撐不足，預計短期矽鐵價格震蕩偏弱執行，但下方空間有限。
