券商收益憑證

收益憑證的發行主體是符合相關規定的證券公司，以證券公司信用為產品的本息兌付作擔保，向合格投資者發售的投資工具，約定本金和收益的償付與特定標的相關聯的有價證券。

通俗來說， 證券公司向投資者借錢，給出一張「憑證」好比借條； 因為要付一定利率利息，好比「收益」；而兩者合起來又好比一種借款憑證，類似於短期債券。

這樣一種負債，背後是整個證券公司的信用。 換言之，如果是固定收益型，那只要證券公司不破產，都能如期保證本息兌付。

而放眼整個金融圈，能以「證券公司」掛牌的機構不說鳳毛麟角，但也絕對不多。

在其特許金融牌照還屬於稀缺資源的情況下， 證券公司破產的可能性很小。

僅憑這一點，收益憑證就獲好評無數。

對於保守型投資者來說，誰不愛保本理財呢？

由於此不屬於資管產品範疇，因而並不受資管新規的影響。

收益憑證發行主體是 券商 ， 是 受到證監會監管的 正規金融機構 ，有證券公司的信用作為背書。

「收益憑證」為什麽會火、火、火？

「收益憑證」的常見類別？

固定收益憑證，顧名思義就是指 按照合約約定支付固定收益 的收益憑證。

浮動收益憑證，通常是為了滿足對市場有不同想法的客戶需求，是指按照合約約定支付 與特定標的漲跌幅掛鉤的浮動收益 的收益憑證。

浮動 收益憑證怎麽「玩」？

它們的「玩法」很簡單：

⭐規則一：收益與掛鉤標的相關，可掛鉤的標的包括股票指數、股票、商品期貨等，大客戶還能享受客製服務

⭐規則二：客戶到期所能獲得的收益與掛鉤標的在此段時間內的漲跌幅掛鉤

①漲跌幅在約定的區間之內，到期可獲得的收益是與掛鉤標的漲跌幅掛鉤

②漲跌幅不在此區間，則獲得約定的固定收益

適合投資者：

保守型投資者、穩健性投資者、激進型投資者等全類別投資者。

對比銀行理財：

券商收益憑證就是證券公司發行的理財產品，但是和銀行理財不同的是：銀行通常是不對理財產品承擔保本保收益的義務的，或者一般最多承擔保本義務，因此理財產品多用預期收益率來描述可預期的收益。

對於 銀行 而言，理財資金屬於表外負債，預期收益是否兌現，全憑銀行的良心和對聲譽風險的看重，銀行理財產品到期後沒有支付給客戶預期收益率的情況也並不少見。

而券商收益憑證，對於 券商 而言是表內負債，也就是說，對於收益憑證按照約定收益率去兌付，券商是負有法定責任的，換句話講，只要券商不破產，固定收益型的收益憑證，都是保本保收益的。

從2013年的概念初提，到2014年的業務試點。中間是毫無動靜的一年時間。

從2014年首只產品發行起，時間的概念變得清晰， 收益憑證的存在感不斷加強。

短短六年，發展十分迅速。

雖然監管給收益憑證劃下了 「發行余額不得超過證券公司凈資本的60%」 的紅線，但在券商凈資本的大基數下，距離紅線之頂，仍留有較大的發行空間。

截至2020年一季度末，133家證券公司的凈資本為1.67萬億元，估算發行上限在1萬億以上。

因此，供給不成問題。

而投資需求，「秒光」就是最佳詮釋。

【資管新規】使得「保本理財」不復存在，另一位保本的銀行結構性存款收益低、且灰色空間潛藏著監管風險， 一較之下，高低立見，收益憑證有著很大的吸重力。

與此同時，與結構性存款等暗藏監管風險不同，收益憑證本就是券商的表內負債，有著資產負債表的「約束」， 監管套利的可能性小，被監管「盯上」的概率較小。

也即，未來監管風險較小。

一言以概之，市場和「剛兌」說了再見，可【資管新規】之後的收益憑證——

卻在新產品層出不窮、掛鉤標的多樣化中、外部因素穩定中， 未來仍有一片大好空間可待。

擁有證券賬戶就可以參與了

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