雖然汽車行業通常將8月視作傳統的銷售淡季，不過對於理想汽車這樣的頭部車企來說，淡季非但不會影響發揮，反而能夠創造機會進一步拉開與對手的差距，擴大領先優勢。
根據最新公布的交付數據，8月理想汽車交付新車48,122輛，同比增長37.8%；截至今年8月31日，理想汽車累計交付已達921,467輛，距離邁上百萬輛台階更進一步。
銷量不斷提升的同時，理想汽車的經營業績也持續向好。8月28日釋出的第二季度財報顯示，理想汽車營收317億元，創下同期新高；經調整，凈利潤15億元，連續七個季度實作盈利；毛利率維持在19.5%的健康水平。
銀河證券在研報中如此評價理想汽車，「在每輪新發展階段，都能對當時所面臨的發展問題作出有效應對，註入新活力。」智能化決定了汽車革命下半場競爭的勝負，這一點已經成為行業共識，而今年以來，在智駕領域頻頻亮劍的理想汽車，也開始進入收獲期。
0 1
構築技術護城河
「我們已經進入智駕行業的第一梯隊。鴻蒙智行是我們在市場上最強的競爭對手。」第二季度財報電話會上，理想汽車CEO李想對公司在智駕領域的表現充滿信心。
幾天後的成都車展上，理想汽車宣布了智能駕駛的最新進展和未來規劃，也再次驗證了李想的說法。7月15日，理想汽車完成了無圖NOA向全量AD Max使用者的推播，截至目前，全量推播全國都能開的無圖NOA的車企只有華為、理想和小鵬三家，而在已開放無圖NOA的車企中，理想的智駕累計行駛裏程最多，達到了22億公裏，今年年底預計達到30億公裏，有望在全球範圍內位居領先水平。
無圖NOA的釋出，進一步加強了理想在售車型的競爭力，理想汽車智能駕駛滿意度調研顯示，使用者在滿分10分的調研中，對理想智能駕駛給予了9分的高度評價。理想全國門店開啟無圖NOA試駕後，門店NOA試駕率實作倍增，30萬元以上車型AD Max銷量占比達到近70%。
更為重要的一步，是理想汽車在端到端智駕領域的進展。不同於其他車企普遍采用的分段式端到端，理想汽車的全新智能駕駛技術架構基於端到端模型、VLM視覺語言模型和世界模型，采用了更先進的One Model一個模型，是真正意義上能夠與特斯拉站在同一起跑線上的端到端。
7月底，這一全新智能駕駛技術架構成功在車端落地並開啟千人內測，不到1個月的時間使用者總城市NOA行駛裏程達到21.1萬公裏，單日城市NOA駕駛最長裏程391公裏，單次零接管城市NOA最長裏程81.6公裏。車展現場，理想汽車宣布正式開啟萬人體驗團的招募，新一代產品將進入有監督自動駕駛的新階段。
無論是無圖NOA的全量推播，還是領先的端到端技術架構的推出，都幫助理想汽車構築起了智能化領域更深的品牌護城河，搶占了未來發展的先機。而自動駕駛研發的核心競爭，取決於是否有更多更好的數據，和與之配套的算力去訓練模型，理想汽車超90萬使用者提供的超22億智能駕駛裏程，以及5.39EFLOPS的訓練算力，是保證全新一代智能駕駛高速叠代的核心要素。
這背後必然離不開大手筆持續的資金投入。據悉，理想汽車每年在訓練算力的投入超過10億人民幣，而根據理想汽車的估算，最終實作自動駕駛需要的訓練算力要達到100EFLOPS的量級，相當於每年在算力上的投入就要超過10億美金。
在研發上，理想汽車從不吝嗇投入，第二季度研發費用達到30億元，同比增加24.8%，並且連續三個季度的研發投入都達到了30億元。截至第二季度末，理想汽車的現金儲備高達973億元，近千億的資金儲備也讓其能夠更加從容地應對技術研發的高投入。
當然，想在智駕上保持領先，只有資金投入還遠遠不夠，端到端智駕本質上是人工智能方案，背後需要海量的訓練數據和訓練裏程做支撐，這些是車企用錢也買不到的，而理想汽車不斷擴大的使用者規模，為智駕技術的叠代提供了豐富的數據庫。預計到2024年底，理想汽車訓練數據超過30億公裏，訓練算力超過8EFLOPS。
02
增程+純電兩條腿走路
四年前，當其他新勢力都在專註於純電的時候，理想汽車獨辟蹊徑，以增程入局，並成功打造了理想ONE這一熱銷大單品。但彼時，關於增程的爭議不斷，一度被傳統車企評價為「落後技術」。
去年11月，理想汽車董事長李想曾做出預測，「中國自主品牌，還在堅持多擋PHEV的車企，會在未來一兩年都轉換成增程式的技術路線。這個判斷可以到2025年來驗證。」而目前的實際情況則是，不用等到2025年，李想的預言已經要實作了。
乘聯會數據顯示，在7月新能源乘用車批發銷量中，純電動車同比增長0.9%，插電混動車型同比增長73%，增程式車型同比增長115%。今年以來，越來越多品牌宣布加入增程行列，除了阿維塔、極氪、智己、昊鉑這些已經官宣的品牌，小米和小鵬也已經松口。
與增程彼此成就的理想汽車，繼理想ONE之後繼續透過L系列創造新的銷量神話。4月上市並開啟交付的理想L6，首次將理想的產品價格段下探至30萬元以內，而這款增程新車不負眾望，首個完整交付月銷量即破萬，5月起連續三個月蟬聯中大型SUV銷量冠軍，6月和7月成為20萬元以上乘用車市場，銷量僅次於特斯拉Model Y的爆款車型。
在L6之上，二季度理想L7和L8包攬30萬元以上中大型新能源SUV銷量冠亞軍，L9仍是全尺寸SUV的使用者首選之一。四款增程車型覆蓋20-50萬元價格區間，助力理想汽車連續7個季度蟬聯中國市場30萬以上新能源車型銷量冠軍，也幫助其在SUV市場超越了BBA等一眾傳統豪華品牌。
今年一季度隨著MEGA的上市，理想汽車開啟了增程+純電的雙能戰略，考慮到高端純電車型使用者對充電網絡的強需求，理想汽車認為大規模純電產品投向市場的最佳時機，是在擁有了能夠和特斯拉相匹敵的自營超充網絡後。
在財報電話會議上，理想汽車重點談到了補能網絡的建設成果，截至8月25日，理想汽車已在全國建立了730座超充站、3,416根充電樁，其中高速超充站數量突破了490座，是車企自建高速超充站中數量最多的品牌。
高壓快充技術和超充布局帶來的優勢讓MEGA使用者有最直觀的感受。7月MEGA使用者的平均充電時長為14.3分鐘，是其他品牌新能源車使用者充電時長的一半。
而隨著理想汽車完成純電從0-1的積累，也為接下來的純電產品上市打好了地基。明年開始，理想汽車會陸續上市四款純電SUV產品。李想在財報電話會上提到，他對於純電SUV的競爭力非常有信心，希望可以透過兩年左右的時間進入高端純電產品的第一梯隊。隨著純電產品大周期的開始，理想汽車將迎來新一輪爆發期。
03
無法復刻
眼下，在增程細分市場，越來越多新玩家不斷入局，智駕領域的競爭也日趨激烈，端到端的賽道愈發擁擠。盡管追隨者步履不停，但是理想汽車的成功模式卻無法被輕易復刻，這其中除了先發優勢之外，更為重要的是，理想汽車的護城河不僅在產品層面上，還有對企業發展節奏的掌控力以及高效的組織架構，這些都是其他品牌難以模仿的能力。
比如當在售車型從一款迅速擴充到五款之後，理想汽車不只是簡單地增加門店數量和展位，而是透過最佳化門店經營效率，提升單店銷售能力的方式，確保渠道的健康有序發展。
截至二季度末，理想汽車在全國擁有497家零售門店，其中60%門店能展示9台以上的展車，面積過小的門店以及尾部商場店，逐步被頭部帕蒂德馬斯哈德的中心店取代。同時展位的分配也靈活應對，中心店以L9、L7這些旗艦車型為主，商場店向新車型L6傾斜，北京上海這些純電需求大的城市匹配了更多的MEGA展車資源。
隨著公司規模的不斷擴大，以及新能源汽車行業的競爭格局發生變化，意識到現有組織架構降低了決策質素和決策效率後，理想汽車今年4月立即開啟了矩陣型組織2.0升級，同時對多個部門組織架構調整。
在公司從創立初期的垂直型組織架構，前進演化叠代到如今的矩陣型組織2.0的過程中，理想汽車的核心管理層始終保持穩定，正是這種靈活性與穩定性的有機平衡，幫助理想汽車在應對一輪輪的市場波動和不確定性時，能始終控制好經營節奏，保持戰術動作不變形。
同時，作為新勢力企業，理想汽車也在不斷向行業內優秀的同行學習。在財報電話會上，李想特別指出，會持續向華為的技術研發體系和經營管理體系進行學習，「對我們這樣的初創企業而言，有華為這樣的學習榜樣十分重要。」
去年6月，李想曾在微博上分享過一張圖，並表示「在一個技術變革的大行業裏，理解這張圖片，可以少走很多彎路，戰略也會更清晰、更堅定。」這條「技術采納生命周期定律」也被稱為新摩爾定律，由「矽谷教父」謝菲·摩爾提出，代表了新技術產品被使用者接受的過程。
隨著今年7月國內新能源車滲透率首次突破50%，標誌著新能源市場開始進入晚期大眾階段，這意味著廣大消費者對新能源車的選擇，將更加顯著地向頭部品牌集中，而像理想、特斯拉這樣的領軍品牌將會成為更多消費者的首選。
在財報中，理想汽車也對第三季度的業績指引給出了積極的預測，季度交付量預計達到145,000輛至155,000輛，同比增長38.0%至47.5%；收入總額預計達到394億元至422億元，同比增長13.7%至21.6%。
伴隨著銷量增長帶來的規模效應，以及高端定位帶來的高單車均價，都為理想汽車接下來的盈利能力提供了更大的成長空間，而充足的資金又能夠保障企業對於技術研發的持續投入，如此形成正向迴圈，這也成為了理想汽車能夠穿越周期的砝碼。
