当然可以。
不过需要向海关申报。
我看你在别人的回答里面补充说是从日本大阪出境，中国入境。
日本的话出境携带超过100万日元就要申报，申报单上如实填写就行。
１００万円（北朝鮮を仕向地とする輸出にあっては10万円）相当額を超える現金等を携帯して輸出又輸入する場合には、事前に税関への申告が必要です。如果你要入境中国，也需要向海关申报。
携带外币入境：根据国家外汇管理局、海关总署（关于印发【携带外币现钞出入境管理暂行办法】的通知）规定：携带不超过等值5000美元的外币（对外挂牌收兑的可自由兑换货币），海关予以放行；携带超过等值5000美元的外币应当向海关书面申报。当天多次往返及短期内多次往返者除外。
如果有这120万日元的来源证明文件（比如工资单），带上一份总没错。 这些申报是为了反洗钱，防止人带着黑钱跨境。
（注意：中国出入境的管理是不同的，如果你要在中国携带120万日元出境的话。那么需要提前申请【携带证】。切记！）
不过有一点需要注意： 你带着现钞入境之后换人民币时使用的汇率，和你汇日元到中国之后用汇款换人民币时使用的汇率是不同的。 一般来说，汇款进来之后能换到更多的人民币。因为你携带入境的外币现钞银行需要再运到外国才能使用，所以这手续费就贵了。
你可以用下图中的「现钞买入价」和「现汇买入价」自己换算一下差多少。
个人推荐提前大额外币最好还是汇款。汇款手续费一般来说比汇率上吃的亏要小得多。
