最近好像招商银行的「资产配置」很火？资产配置是什么？

连续出了2篇实战贴后，相信很多粉丝已经对理财的资产配置有了初步的概念，我发现关注我的粉丝年龄层跨度还挺大的，上至退休的理财者，下至刚工作的理财者。

每个年龄层资产配置的模型其实是不一样的，之前我看过这本【股票投资入门，进阶与实战】，正好将里面的资产配置理论结合自己的经验给大家分享一下：

本篇文章分为四个部分，分别是：
1、什么是资产配置？
2、资产配置的4大原则
3、资产的主要分类
4、不同年龄层如何进行资产配置？

1、到底什么是资产配置？

资产配置理论始于美国经济学家哈里马克维茨在1952年提出的均值方差模型，后来经过夏普、林特纳等经济学家，以及桥水、美林甚至美联储等机构的完善和优化，完成了 「均值方差」—「风险评价」—「经济周期+大类资产配置」—「多项大类资产搭配策略」 的过渡

以美林投资时钟模型为例，在不同的经济周期下，资产配置的重点也有所不同，这只是其中的一个模型，所以资产配置确实是很复杂的，很多机构和专家都未必能研究的明白，更别说投资小白们

所以投资理财者记住这一点就行了： 一定要树立分散投资的基本意识，明白资产配置是利用不同资产间的风险差异，降低整体风险，从而降低投资组合的波动，达到财富稳定增值的目标。

2、资产配置的四项基本原则

最近在社交媒体上很多人晒基金收益，吐槽亏损太多了，基本上都在-40%-50%之间，最惨的收益已经-80%了。

其实不用他们说我就知道这些收益的投资者基本上是2021年到2022年进入基金市场的，2019年牛市开始，很多提前布局的人都拿到了结果，长期的理财者也在2022年左右止盈出局，但是新的基民在这时候开始入局，买基金完全凭感觉，也不懂的如何止损，如何补仓，结果就是一落千丈的回调。

我在之前的文章里说过，如果没有经历过3次以上牛熊转换，没有学习至少20本以上的理财知识书籍，不建议进入市场，因为就算做到了以上两点的投资者依然摸不清A股的走势和方向，就像最近的走势，仿佛所有历史经验都失灵了。

所以理财者在进行资产配置的时候，一定要并且要严格的遵循以下四项原则：

一、非法的东西不碰
这个不用多说了，在法治社会大家都懂的道理，一般非法的都会承诺你很高的收益，其实是「你惦记别人的利息，别人惦记的是你的本金」

二、不懂的东西不碰
前面我说的这几年基金的投资者，有多少人懂基金的逻辑，如何选基金的方法，如何操作基金的策略，我想懂的人应该很少，大多数都是凭感觉在购买，看前几年股市大涨，别人基金赚到了钱，以为自己也能赚到钱，不分青红皂白就把钱一下子投进去，如果一个金融工具你连基本的都不了解的话，那就不要碰。

三、不可能三角
这个我在前几篇文章里都提过「经济学的不可能三角」，就是安全性，收益性和流动性难以兼得。

资产配置其实就是在这个「不可能三角」里追求平衡。高收益的产品风险性就高，低收益的产品安全性相对高，记住这一点，能避很多雷

四、风险应该与自身相匹配
我们在做投资的时候，一般会做一个风险评估表，来判断你的风险承受能力，然后在根据自己的风险承受能力来进行投资理财

其实风险承受力和个人的性格，年龄，收入有很大的关系，不过巴菲特曾经说过投资的准则： 一不要赔钱，二是不要忘记第一条

3、资产的三大分类

明确了自己的风险偏好度后，我们来看看资产的分类有哪些，这样你才能根据自己的风险偏好来选择和配置资产

一、进攻型资产
这类资产是用来博取高收益的资产，当然高收益相对的风险也就高，所以投资理财者在配置这类资产的时候要量力而为。


这类资产包括很多比如原油，期货，VC\VE等一级市场股权投资，股票和偏股型基金等等。

这里和大多数投资理财者相关的，并且可以容易操作的应该是股票和偏股型基金。

二、稳定型资产
这类资产在牺牲部分流动性和安全性的基础上来提升收益型，这类资产包括：债券型基金，R2以下的理财，国债等。

三、防守型资产
这类资产的特点是在家庭出现各种风险的时候，做到从容应对，风险转移的作用

这类资产通常为：定期存款，货币基金，理财型保险等。

4、不同年龄层如何进行资产配置？

在了解了什么是资产配置，自身风险接受程度和资产工具的种类后，我们就可以根据不同的年龄层来做资产配置，大家也可以根据自身的情况，来实际操作一下：

刚毕业的职场新人

这类人群年纪轻，虽然初入职场收入和积蓄有限，但是越早树立理财观念，未来越受益。

因为这个年龄段的人多数处于「一人吃饱全家不饿的状态，所以在资产配置上可以相对激进一些，但是具体还是根据个人的家庭情况，有没有负债来灵活操作

职场新人的建议比例如图所示：

60%进攻型资产+30%稳定性资产+10%防守型资产

如果是学过投资理财的年轻人可以配置股票，偏股型基金等资产，如果没有学过建议做基金定投比较稳妥，将每个月工资的一部分用于定投

同时一定要留出提升自己的资产，如考证，学习，深造等自我提升，自己增值才是年轻人最大的核心竞争力
人到中年的中产阶级

人从初入职场到退休，收入是呈现一个由少之多，再由多至少的阶段，一般在30-40岁这个阶段收入达到顶峰，但是现在35+的职场危机，可能把一生中最能赚钱的时间又缩短了，所以这类人群的风险意识一定要强。

中产阶级的建议比例如图所示：

40%进攻型资产+40%稳定性资产+20%防守型资产

这时候的中产阶级一般上有老，下有小，是家里的顶梁柱，家庭的开支压力也不会小，虽然收入上有所增加，但是让钱生钱和防范未知风险和未来养老谋划，子女教育是资产配置的核心需求

所以这类人群的资产配置是「左手防守，右手进攻」，用家庭资产的20%左右配置现金类资产和家庭保险，剩下的80%资产均衡的配置在进攻型和稳定型资产中。

幸福的退休族
退休后的生活虽然收入比上班的时候下滑，但是现在在一二线城市，很多退休老人的退休金并不少，除去日常生活开销外，依然可以用来投资理财

但是年龄越大风险承受能力就越低，这个时候不应该配置太多的进攻型资产，而是应该围绕着低风险，低波动和高流动性等关键词展开配置

退休族的建议比例如图所示：

20%进攻型资产+30%稳定性资产+50%防守型资产

退休族理财的核心是固收+，也就是守住年轻时候赚下的财富比去激进的投资更重要，其实对于大多是没有学过理财，或者没有经验的老年人来说，进攻型资产确实可以不用配置，而是全部转为防守型资产，以R1的理财，债券，债基，银行存款，增寿险，年金险等金融工具为主。

但是对于如果是年轻时候就一直理财投资的老年人来说，还是可以配置20%左右的比例的资产在股市或者基金上，但是切记不要增加比例。

好了，说了这么多，你应该对自己的资产配置有了一些了解了，这里还是要提个醒，在配置进攻型资产的时候，能不加杠杆就别加杠杆，太多人想一夜暴富，利用杠杆炒期货，炒房，炒股，结果一夜返贫，尤其是在现在的经济周期下，更要谨慎。

如需要一对一资产配置，需求分析咨询欢迎私信，我们下期再见～

财富规划师： 陶圆明

上海交通大学金融MBA
中级经济师 | 心理咨询师
专注于养老规划、财富传承、资产规划、中高端医疗等服务