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如何以「我错过了什么?!那竟是个潜力股!」为开头写⼀个故事?

2021-05-05财经

并不擅长写故事,在这里为其它答主提供一个适合创作的方向:内幕交易。

内幕交易的故事,往往起源于一个闪念的贪欲,自以为看到了潜力股,却已经走在犯罪道路上。企业高管、职业经理人、投资人、金融分析师、股评家、并购律师,这些金光闪闪的行业翘楚,一旦应了那句「昨怜破袄寒,今嫌紫蟒长」、动了贪念、通过合法手段捞不够,就可能走上内幕交易的道路。

根据美国证券法, 如果一个人获得了不为公众所知的、足以影响股票价格的重大信息,且同时因为自己的特殊身份具有「披露或不交易」的义务,就不应当利用这些信息买卖股票,否则就可能被追究刑事责任

有的时候,秘密信息的诱惑实在太大了,就像预知明天彩票的中奖号码一样神奇。有的人,不甘心跟大众一样慨叹「我错过了什么?!那竟是个潜⼒股!」,于是走上了邪路。在这里,分享几个我个人觉得值得挖掘下去案例,供大家参考:

1、James O'Hagan - 自以为抓住了法律漏洞,结果变成堵漏洞的材料

O'Hagan 完美解释了什么叫做法律中的「灰色地带」:他所在的律所,代理了明尼苏达州一家知名食品公司 Pillsbury Company 的并购业务,而 O'Hagan 本人并没有参与具体相关业务,只是通过和同事的交流,了解有这么一桩并购案。

传统理论认为,协助公司进行重大商业活动的律师、会计师属于一种「临时内部人员」,同样不得用自己获得的商业秘密来炒股(否则每年给公司做审计的律师不赚翻了?)。而 O'Hagan 觉得自己并不属于这类人员,毕竟代理协议上又没有自己的名义。

于是, O'Hagan 购入了大量的 Pillsbury 公司看涨期权和股票,并在并购最终官宣的时候,获得了 430 万美元的投资收益。然后,就被告了......

美国联邦最高法院通过此案确立了一条原则:如果利用负有保密义务的人士所提供的内幕信息(例如此案中具体参与并购案的律所同事)进行交易,即使本人不属于内部人员,同样违法。对于在美上市的公司来说,如果有内部人员向你兜售各种消息,说什么别等哪天后悔错过潜力股之类的,别伸手,伸手会被捉。

2、Raj Rajaratnam -- 最「高端」的犯罪,往往只需要最简单的形式

经过一系列新闻事件的洗礼,大家也逐渐承认了一点:现实世界的商战,往往低于艺术。翻墙偷看竞争公司的秘密、撬保险柜强公章、在高管的茶水里投毒,就是这么简单。

Raj Rajaratnam 进行内幕交易的方式也很简单:开盘前,跟朋友打电话,问问他们公司近况如何,然后根据朋友介绍的情况来买卖股票。其中,最值钱的一次通话是跟前麦肯锡 CEO Rajat Gupta 进行的。 2008 年,在深陷次贷危机的高盛集团即将发布报表之际,Rajat Gupta 从内部渠道得知高盛的财务数据大大超出预期、或成为救市政策最大受益者之一,于是跟 Raj Rajaratnam 通电话分享了这一消息。后者随后大量购入高盛看涨期权,仅仅从这一笔交易中就获利 1300 万美元,在金融危机引发的失业破产狂潮中,像这样的投资人,反而利用信息优势大捞特捞。

善恶终有报,Raj Rajaratnam 一系列并不高明的内幕交易手段最终引起了 SEC 的注意,并被提起公诉,最终获刑 11 年,创下了当时的内幕交易犯罪最高刑期记录,Rajat Gupta 也获刑两年。值得一提的是,两人分别代表了斯里兰卡和印度裔美国人在华尔街所能取得的最高成就,却最终败给了同样的贪婪,资本没有国界。

3、Jeff Skilling -- 最重要的商业秘密,就是知道自己是骗子

说起 Jeff Skilling,很多人可能觉得就是一个陌生的外国人名字,说起他所任职的公司,大家可能就不太陌生了 -- 安然公司,世上最著名财务骗局的缔造者。

学财务的朋友,不可能不知道安然,这家公司为了隐藏债务,创立了上百家「皮包公司」来隐藏债务,通过玩弄会计规则隐瞒了公司已经背负巨额债务的事实;同时,在 CEO Jeff Skilling 的主导下,公司还通过特殊的记账方式,将大量明明在亏损或者已经终止的合同处理成带来利润的交易。

这些故事不需赘述了,一个有意思的细节是,当安然最终暴雷、 Jeff Skilling 面临法律责任时,控方也提出了涉嫌内幕交易的指控。背后的逻辑很有趣:Jeff Skilling明知自己在进行财务造假、明知自己的公司业绩一团糟,这些信息,在事发之前还不为他人所知。

调查表明,Jeff Skilling 一有机会就抛售自己公司的股票,及时跳船止损,而其他人就没这么幸运了 -- 安然破产,导致超过两万名员工失业,而在公司一步步走向深渊时,Jeff Skilling 通过出售公司股票获利超过 6000 万美元。「知道自己的公司是垃圾」也是一种特殊的内幕消息,及时止损的 Jeff Skilling 最终被判处 19 项罪名成立,获刑 14 年,内幕交易也是其中之一。

内幕交易是一种非常特殊的犯罪,在中美法律中都是如此。表面上来看,这不像盗窃、抢劫,没有直接的受害者,实际上,每一名投资者,都是内幕交易的受害者。内幕交易带来的巨额收益背后,有高位站岗的接盘侠,有被庄家玩弄的小散户,有每一个人的血汗钱。

追随「潜力股」是正常的投资行为,但千万不可走上邪路,对于普通人来说,不迷信「小道消息」、不为内幕交易提供土壤、不传播自己工作中了解到的,能够影响股价的行为,就是一点微小的贡献了。