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看到很多人不推荐应届生去 VC/PE,原因是什么?进入这个行业有哪些后续发展可能?

2013-03-01财经

学生时代在一家中型美元基金VC/PE实习过,待了一段时间就觉得这行不适合应届生做就果断换实习了。以我浅薄的从业经验来看,VC/PE最重要的三个能力是找钱、找标的、投钱三个能力。

首先是找钱的能力,显然这个能力是应届生无法具备的。投资人愿意把钱交给一家VC/PE,就是为了赚钱,回报率高的VC/PE不愁钱,回报率低的VC/PE时间久了关系再硬也还是得黄,所以找钱的能力大多就体现在当回报率跟行业内其他基金差不多的情况下能让投资人卖个面子把钱放到你这儿来。既然谈到面子,那应届生甭管是清北复交还是哈佛耶鲁都没有这个面子。

其次是找标的的能力,找标的首先是确定哪些行业是风口,PE/VC在国内发展了这么多年,但凡有点规模的机构都开始搞行业组了,应届生一进去大概率就定了看哪个大行业,行业内消息其实已经很透明了,一有风吹草动但凡有点资历的从业者都听得到风声,所以成熟市场里行业分析能力不构成任何壁垒。看完了大方向就是如何选择行业内最有价值的标的,但应届生尤其是大多数金融口的学生在没有接触过实业的前提下是根本不清楚公司是怎么运作起来的,对公司运作的认知甚至不如投行,至少投行狗在一家公司一趴一两年无数繁琐的核查和监管的变态问询能够让他们大致知道一家公司的运作机制与各种秘密,PE/VC作为买方去尽调的时候,企业一定是只会展现好的一面,说有利于自己的行业发展趋势,买方甚至都不一定拿得到真实的财务数据,这种情况下看再多标的也是走马观花,建立不起来什么真正的评判能力。

最后是投钱的能力,说实话这几年行业信息透明度的提升以及企业本身对资本市场玩法的熟悉,市场上各方已经心知肚明哪些公司值得投估值大概多少,这其实也直接导致了FA的没落。在这种情况下,VC/PE的买方光环在优质标的面前已经荡然无存了,反而怎么能把钱投进去抢下份额才是最重要的。既然企业愿意让你投是给了你好处,那你就得再回报给人家一些好处才能实现名利场守恒,说白了就是要么企业看中了你的名,想用你头部机构的名声给自己在资本市场的估值和将来IPO监管审核时背书;要么企业看中了你的利,你能通过各种关系或其他被投企业提供业务合作机会或者直接下场解决政府关系一类的棘手问题。上面的这几点应届生除了酒桌上倒倒酒开会时做做笔记还能提供或者学习任何秘书职能以为的东西么?

找钱、投钱的能力不是能培养出来的,找标的的能力或许能够培养,但VC/PE显然不是培养这一能力的最好行业,特别是非头部机构根本就没什么培养机制,应届生去了只能是野蛮生长各凭运气了。

当然如果是Hillhouse、IDG、华平、KKR这种级别的头部机构,那直接无脑进就好,毕竟起薪就是绝大多数人甚至行业天花板的情况下,也就没啥好纠结的了,金融行业嘛,能力培养是副线任务,赚钱才是唯一目标:)