今天场内最靓的仔当属场内的日经ETF了，全天从最高+9.45%到收盘-4.27%，振幅之大，一般的个股都自愧不如，而这，竟然还是一只ETF。
实际上日本股市今天走的比较平淡，全天震荡微跌，根本没有先涨后跌这么走。
由于这两天A股实在是走势比较弱，甚至都没有什么火热题材可炒，一些场内比较活跃的资金耐不住寂寞，于是找到了以日本、印度指数为代表的近期赚钱效应不错的海外ETF。
短期内大量的资金涌入日经ETF内，导致日经ETF产生了溢价，比如下面图中的这只华夏基金的日经ETF，现价是1.459，他还有一个价格叫IOPV，是他的真实净值。
现价高于真实净值，便是溢价，溢价率1.459/1.332，大概有9个多点的溢价，而今天这只日经ETF最疯狂的时候，溢价一度接近25%。
这种溢价是可以用来套利的，大概的原理是大资金先从海外买入对应的一篮子股票，然后到一级市场去申购相应的ETF，这个过程相当于把一篮子股票「合成了」ETF，最后再在二级市场卖出ETF，便赚取到了这个溢价。
相反的，如果现价低于真实净值，则是折价状态，将上述过程反过来，就可以完成折价的套利。即先在二级市场买入ETF，然后去一级市场赎回换成一篮子股票，最后在海外市场卖出。
而近期日经ETF溢价明显，据说是QDII额度不够了，基金公司进行了限购。
QDII基金，是用来买海外的股票的，由于国内有外汇管制，所以QDII也是有一定的外汇额度的，我猜测QDII很多额度都给了美股，比如纳指ETF就很少限购，没想到最近日本股市如此火热，分给日本股市的额度没有那么多，因此不得不进行限购。
限购，便限制了每天能从日本股市买入股票的额度，那么套利便受阻，于是当大量资金涌入场内的日经ETF，就形成了高溢价。
这便是最近几天发生在这几个日经ETF身上的事。
值得提醒的是这种高溢价是有风险的，比如今天20多个点的溢价突然就杀到只剩9个点，20多个点的额外收益对ETF来说已经很诱人了，换做是我我也会愿意提前锁定收益。
而且这些ETF的溢价完全是短期的赚钱效应吸引了散户进入，导致大量资金在短时间内涌入，这种情况不会一直持续，当情绪退潮后，QDII额度逐渐跟上，套利资金便会行动去吃掉这个溢价。
我曾经说过，「赚钱效应」其实是最害人的，当你看到「赚钱效应」之后，其实钱已经被赚走了，你再参与可能就接盘了。
我们投资一定要克服想赚快钱的想法，跳出短期博弈的陷阱，提高认知水平，挖掘真正价值，才是投资的正道。
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