当今世界正经历百年未有之大变局，这使得 战略性新兴产业的作用愈发凸显。
由于该类新兴产业具有战略先导性、经济主导性、技术传导性特征，往往是重大突破性技术的主要载体，也是促进新旧动能接续转换的核心平台。
一直以来，国家高度重视战略性新兴产业，因为历史经验告诉我们， 这类产品恰恰是国家竞争主动权的关键所在。
例如国家十三五计划中大力推动的新能源汽车行业，当前就已经成为引领我国多产业链发展的「火车头」，有望成为国民经济支柱产业。历经多年培育的新能源汽车产业链逐渐成熟稳定，技术水平持续提升，产品供给日趋丰富，成为国家快速发展的重要推动力。
如今， 机器人已经被列入未来产业发展行动计划 ，进一步通过实施「机器人+」应用行动，鼓励市场和相关企业做强做大，强化配套产业发展。这意味着机器人作为中国下一代产业爆发的根基得到大力支持。
而人形机器人作为机器人领域中的前沿技术载体和平台，不仅可以融入人工智能、云计算、大数据等新一代数字技术，还将助推多个传统产业基础再造，为新一轮科技革命和产业变革积蓄力量。
对于人形机器人的价值，民生证券的报告中有一句总结非常精辟： 人形机器人以其亲和力、易接受的标准化形式以及更优的普适性成为机器人的最大公约数。
近期，优必选科技赴港冲刺「人形机器人第一股」，其上市意味着硬科技的时代大幕正在徐徐打开。
人形机器人投资为什么值得期待？
资本对于新产业的高价值洞察已经非常敏锐。
10多年前，投资战略性新兴产业和未来产业大都需要一种长线思维，这也决定了早期新能源产业的投资者大多是国家级资金和长期合作伙伴。例如比亚迪当年的早期启动资金，相当一部分就是技术入股，手头的现金流十分匮乏，贷款一度成为难题。
但如今，资本对于新兴产业有着空前热情。我们从优必选科技这家公司的融资节奏中可以发现，其机构投资方包括了腾讯、启明创投、鼎晖投资、工商银行、居然之家、科大讯飞等巨头， 可见资本挖掘优质企业的速度和嗅觉已非常灵敏迅速。
与之对应，无论港股还是国内市场，在当下都对于硬科技企业的高质量成长性有着强烈信心，这也使得这些赛道资本相对较少受外界信息扰动。
拉长时间维度，苹果、特斯拉等明星硬科技企业就为美股的长期牛市作出了巨大的贡献，在一些行情比较弱的时期如2018年上半年，大型科技股对标普500指数涨幅的贡献曾高达98%。 从这个角度看，硬科技个股已经是资本持仓的压舱石。
当下，虽然国际关系的变化可能引发全球资本的起伏，但是资本市场对于有着发展潜力的硬科技企业有着极大的信心。以特斯拉可能量产人形机器人擎天柱为契机，2022年A股机器人相关板块从6月到8月经历了大幅上涨， 其底层逻辑就是机器换人、机器人助人的时代大趋势。
这也意味着资本早已意识到，在技术创新的早期，不可否认风险极高同时回报极低，但当技术趋近成熟，接近商业应用的奇点，再坚持增加投入，就会获得指数级增长的回报。这种「创新回报曲线」理念最早由英国经济学家马祖卡托提出，如今得到了更广泛的验证。
人形机器人作为硬科技的代表，其发展必然也将历经艰难，但未来如果能以超强的韧性与弹性实现突围，有望成为新兴未来产业投资的「科技风向标」。
据企业公开信息，特斯拉机器人有望于2023年下线并开启其智能制造的新时代，而
2026年则是马斯克指向的人形机器人进入家庭端的节点年份。
如果商业化落地顺利，据券商测算，人形机器人市场是高达万亿级的新蓝海。
浙商证券的一份报告则直接参照新能源汽车的行业发展趋势，其在保守/中性/乐观假设下，预估2030年全球人形机器人渗透率分别有望达0.2%/0.4%/0.6%，对应全球销量分别为 39/61/100万台 ，如按售价约2万美元（对应14万人民币）测算，对应全球市场规模分别约 548/855/1400亿元 ，2021—2030年全球市场规模CAGR分别为 62%/71%/80% 。
以此类推，如同在新能源汽车万亿级市场中成长壮大的比亚迪、特斯拉等行业龙头，面对同样广阔的市场，人形机器人企业也将迎来代表企业，进而复制新能源汽车的增长奇迹。
AI+场景化价值凸出
当然，对于人形机器人的市场预估也不能仅从销量角度出发，因为当前出现了新的变量，那就是ChatGPT的出现及快速流行。
AI一直以来是目前全球技术创新的核心区域之一，层出不穷的新概念不断发酵，也需要我们不断刷新认知体系。 对于人形机器人而言，ChatGPT的融入会让人形机器人与人类的交互体验指数上升。
此外，按照场景需求，AI应用大多需要借助一定的硬件形态呈现出来，即为垂类硬件。人形机器人/脑机接口与元宇宙分别属于人工智能最终实现的两种技术路径——混合平台与重构时空。
由于人形机器人在外形和行为设计上模仿人类，具有手部、足部、头部和躯干等，容易获得人类好感、亲近感并能满足情感认同，也让人类不必脱离实际环境。这也使得与其他机器人或者概念相比， 人形机器人更具普适性。 从这个角度看，人形机器人更有潜力成为人工智能的技术巅峰载体平台。如特斯拉、优必选科技等企业推出的人形机器人，就是其赛道中的代表，也因此被众多投资者寄予厚望。
同时， AI的加速落地带来硬件上的加速跃迁。 可以预见的是，随着ChatGPT带来的算法突破，NLP能力的上限会日益提升，进而推动人形机器人的不断迭代。通过在机器人、人机交互上的快速应用，ChatGPT将推动多产业链的机器人+应用。
另外一个很有趣的点在于，人形机器人作为人工智能的垂类硬件和应用层，其实在 人工智能教育商业化这种细分领域已经逐步成熟，并呈现出广阔的商业空间。 根据弗若斯特沙利文报告预期，该市场规模到2026年将达至人民币69亿元，自2021年至2026年的复合年增长率预期将为24.6%。
以优必选科技的「机器人+教育」为例，通过融合机器人及人工智能技术，针对基础教育和职业教育提供了覆盖不同年龄段的机器人与人工智能教育解决方案。方案主要以优必选科技开发的智慧教育平台为核心，辅以机器人硬件、软件、内容及运营服务，在全球提供人工智能及机器人教育整体解决方案。结合优必选科技在机器人产业的技术优势和落地经验，帮助产业界和社会解决机器人、人工智能、智能制造等数字经济产业人才缺口问题。
这也是优必选科技提出的「机器人即服务」（RaaS：Robot as a Service）商业模式的体现，即构建一个包含「硬件、软件、服务及运营」的服务生态系统，为客户提供更多内容和服务。那么我们其实可以预见，机器人产品作为智能手机之后下一代的消费级人机交互中心，必然有望为用户带来更多交互与内容等增值服务。
不仅是机器人+教育，在中国机器人发展的十四五规划提出的产品创新类型中，许多都围绕机器人发展。近期，工信部、教育部、公安部等十七部门印发【「机器人+」应用行动实施方案】中，聚焦10大应用重点领域，突破100种以上机器人创新应用技术及解决方案， 推广200个以上具有较高技术水平、创新应用模式和显著应用成效的机器人典型应用场景 ，这无疑会带来很多的拓展可能性。在多方政策加持、技术日趋成熟、应用愈加广泛的情况下，机器人产业必然将迎来规模化应用落地的春天。
技术护城河与商业模式延展
更进一步从商业模式而言，相比异形机器人，人形机器人也的确具有其独特的优势。
相较于传统机器人，人形机器人具有与人类相似的仿真躯干结构与运动能力，这使得人形机器人具备 较强的环境适应能力、较大工作范围、丰富的动作形态，更高能量利用效率和出色的人机交互特性 ，也让人形机器人可作为 天然的商业入口 ，被赋予更多商业价值。
商业模式决定了产业链构成，人形机器人对多方技术及上游产业链成本也很多高要求，增加了技术护城河。例如人机交互系统作为人形机器人的「大脑」，语音语义分析作为人机交互核心途径，可帮助机器人具备听、说、理解和思考的能力，这些都需要大量的技术储备以及软硬件系统化集成开发能力。
同时，因为实现大规模量产的前提是零部件标准化，这 会带动上下游相关全产业链的拓展 。例如人形机器人对硬件成本更为敏感，其手指关节处需要配备体积小且能输出较大力的电机。也有券商认为人形机器人将为减速器市场需求带来更大增量，根据其测算2025年全球谐波减速器市场空间有望达147.5亿元，2022-2025年CAGR=59.5%。
而国内厂商在全球范围内都具备性价比优势，也有望成为人形机器人等新一代新兴产业的主要供应商。伴随人机交互技术逐渐成熟，人形机器人整条产业链的商业化爆发未来可期。
从技术护城河的角度看，由于人形机器人技术的 高复杂性，在超短期内升级迭代并实现量产 面临很大挑战，这会是比汽车制造更高护城河的产业。在商业化方面，目前优必选科技是中国首家推出商业化双足真人尺寸人形机器人的公司，也是全球首家将双足真人尺寸人形机器人的成本降低至10万美元以下的公司。而马斯克定位家政服务类机器人的擎天柱，据公开采访，「擎天柱」预计价格则在2万美元，交付的目标量是23年10万台 、24年50万台 、25年100万台 。
由此可以预计，随着未来人类必然来逐步会让机器人用来代替人们完成重复、枯燥、危险的工作，带来的大规模量产和商业化，将带来产业上下游产业链和商业模式的迅速爆发和快速迭代，从新能源车等战略性新兴产业的经验来看，这也会让头部企业更强。
结语与未来
人形机器人已经不是一个新话题，但是在几十年的研发过程中始终受到技术限制。
由于人形机器人在人们的想象中需要是一种具有类似于人类外形特征的机器人，不仅具有常规机器人所具备的运动能力，还有视觉、听觉和触觉，对反应速度和精度要求更高。因为价格、消费者认可度等多重因素影响，人形机器人的产业化一直面临压力。这是其一直主要停留于概念想象，难以真正实现生产和商业化， 然而正确的道路永远不乏艰难险阻，但这需要长期投入的韧劲与弹性。
当前，「中国人形机器人第一股」赴港上市 ，这意味着中国的硬科技实力已经逐步体现，越来越多企业对于这种长期道路都有着更加坚定的探索力，并取得了不菲的成绩，也得到了全社会更广泛的支持。
从 2016 年到 2022年，优必选人形机器人Walker经历4 次重大迭代，走上了国际第一梯队，曾被国际机器人专业媒体 The Robot Report 评为「全球值得关注的五大人形机器人」之一。目前已经逐步在科技展馆、影视综艺、商演活动、政企展厅等场景应用，也是全球首个实现商业化应用的大型人形机器人。
就发展长期性而言，据招股说明书，优必选科技近年来的年均研发投入超60%，是全球范围内极少数具备包括计算器视觉、语音交互、伺服驱动器、机器人运动规划和控制以及定位导航等全栈式技术能力的公司之一，已积累超1500项专利。同时，考虑综合实力和发展速度，从第一个伺服驱动器到全球第一台可商业化的大型人形机器人，创业十一年，优必选科技已在人形机器人领域实现了创新蝶变。
因此，综合而言，作为「人形机器人第一股」，机器人大讲堂认为优必选科技的长期成长性与发展潜力值得期待。希望优必选未来在解决机器人产业的「卡脖子」难题的同时，成为人形机器人的原创技术「发源地」和现代产业链的「关键点」之一， 真正代表中国掌握人形机器人这一战略性新兴产业发展的主动权。
来源：机器人大讲堂
链接：晒科网
