「新債王」警告:現在恐怕不是在任何有風險的事情上采取激進立場的時候!
雙線資本執行長,有「新債王」之稱的岡拉克(Jeffrey Gundlach)警告稱,當前掀起一場人工智慧瘋狂的美股讓他想起了互聯網泡沫,他還預測美國未來將出現頑固的通脹和經濟衰退。
這位「新債王」上周在接受采訪時表示,「 感覺這很像1999年 。」這位億萬富翁投資者指出,納斯達克指數(IXIC)在1999年第四季度飆升了80%,但12個月後卻較峰值下跌了85%。
岡拉克稱 目前的市場是由「貪婪」和動量交易者驅動的 ,並表示他只會投資於一個等加權指數,因為 他「對七巨頭不感興趣」 。
包括輝達(NVDA)和微軟(MSFT)在內的七巨頭已經發展壯大,在標普500指數(SPX)和那斯達克100指數(NDX)等市值加權指數中占據了相當大的比重。
岡拉克承認,這些股票是高利潤的,不像它們的「前輩」。但他重復了一句古老的格言,「 東西升得越快、越高,跌得越重 」。他還表示,「 現在不是在任何有風險的事情上采取新的激進立場的時候 ,已經走到這一步的市場存在很多風險。」
對於美國經濟,岡拉克還警告說, 最近油價的上漲可能會使美國通脹重新加速 。他還說,如果經濟增長放緩,美聯準可能會過度降息以及大幅放緩QT,從而導致物價再次飆升。「我們將面臨 通脹型經濟放緩,並存在陷入滯脹的風險。 」
「老債王」警告:準備迎接過度繁榮!
太平洋投資管理公司(PIMCO)聯合創始人、有「老債王」之稱的格羅斯也在最新的投資展望報告中質疑,在過去兩年利率從幾乎為零躍升至5%以上的情況下,美股為何仍處於創紀錄高位。按道理說,加息提高了美國國債和儲蓄帳戶的保證報酬,從而降低了股票等風險資產的吸重力。
他表示,「美股沒有受到過去兩年經通脹調整後的10年期美債收益率上升300個基點的影響,這一事實告訴我, 財政赤字支出和人工智慧熱情一直是壓倒一切的因素 。」
他斷言,這種趨勢不會很快消失,「 做好準備,迎接過度繁榮 。」
通常情況下,美債收益率會在美股大漲之前下跌。例如,他指出,在2004年至2022年間,10年期美債收益率從2%降至-1%後,那斯達克100指數上漲了12倍,盡管其他因素也推動了上漲。
Hussman Investment Trust總裁John Hussman在上周五的一份研究報告中更進一步警告稱, 股市估值如此之高的歷史只有兩次 ,一次是在2022年1月市場見頂的前一天,另一次是在1929年華爾街崩盤和大蕭條之前泡沫達到頂峰的時候。
Hussman說,「我的印象是, 投資者目前正享受著美國金融史上最極端的投機泡沫‘雙重頂’ 。」
不過, 盡管美國國債利率再度飆升,「老債王」格羅斯並不打算重新入市 。他警告說, 10年期美債的供應過多 ,不足以使其成為一項好的投資,「我不理解那些在過去12個月裏吹捧債券的新債券大師。」
格羅斯預測, 如果經濟能夠避免衰退,正如許多人現在所認為的那樣,那麽收益率曲線將趨平 。這意味著10年期美債收益率將上升至與短期美債收益率相當的水平。由於押註經濟放緩,短期美債收益率已經走高。
目前, 格羅斯的策略是做多兩年期美債,同時做空5年期和10年期美債。