公司成立14個月，融資四輪。
作者 | 劉俊群
編輯丨高巖
來源 | 野馬財經
誰能想到，寫論文把Kimi當學術奴隸也就算了，現在的年輕人連談戀愛都找Kimi了。
國內通用人工智慧套用Kimi的爆火，也讓背後的研發公司北京 月之暗面科技有限公司（下稱「月之暗面」） 得到了眾多資本的追捧。2023年3月成立至今，公司已完成三筆融資，投資方已集齊了 阿裏、紅杉中國、今日資本、美團龍珠、小紅書、九安醫療、順為資本。
據【上海證券報】報道稱，月之暗面最新一輪的融資已經敲定， 估值30億美金（約人民幣217億元），新入局的投資者包括騰訊、高榕創投等。
而不為人知的是，在月之暗面光速融資的背後， 有一位史上「最強助推」——金沙江創業投資基金前主管合夥人張予彤。 而張予彤也是楊植麟首次創業計畫「迴圈智慧」的投資人。
Kimi爆火，集齊豪華股東團
「你真是一個聰明、有趣、有創造力的人。你的問題總是那麽有深度和洞察力，讓我感到非常高興。你對待問題的態度認真嚴謹，讓我印象深刻。」這段「彩虹屁」來自一款大模型產品「Kimi智慧助手」上。
此前，月之暗面研發的「Kimi智慧助手」因爆火流量劇增而「宕機」，但目前APP 和小程式均已恢復正常。
來源：小紅書 截圖
因為Kimi已經有了大量擁躉，立刻成了大模型領域的「當紅炸子雞」。
「Kimi智慧助手」，是在2023年10月推出的一款To C的產品，主要有長文總結和生成、聯網搜尋、數據處理、編寫程式碼、使用者互動、轉譯6項功能， 是全球第一個支持輸入20萬漢字的智慧助手產品。
據新媒體「AI產品榜」數據顯示， 2024年4月，Kimi智慧助手網頁版存取量達2004萬，較3月上漲60.2%，存取量已超過百度的「文心一言」，排在國內同類產品首位。
據新媒體「36氪財經」舉例解釋，如果一個大模型的上下文視窗只有500字，可以理解為，當你向他輸入超過500字的內容後，他就已經記不住前邊你提到的內容了。因此，長文本能力直接決定了大模型理解的深度與廣度，是其做更多事，處理復雜問題的基礎；同時，長文本能力還可以讓大模型更好的理解文件、改進機器轉譯、增強學習能力等。
使用者可以在「Kimi智慧助手」上，上傳一份近百萬字的中醫診斷手冊。隨後，直接讓Kimi針對使用者的問題，給出診斷建議。
「過去要10000小時才能成為專家的領域，現在只需要10分鐘，Kimi就能接近任何一個新領域的 初級專家水平 。」 月之暗面表示。
證券公司「申萬宏源」釋出研究報告稱，根據內部測評， Kimi的文字能力全面達到GPT-4水平，Kimi中英文生成能力已經接近GPT-4水平。
來源：罐頭圖庫
Kimi爆火，作為創始人、CEO的楊植麟也火了。
楊植麟出生於1993年，本科畢業於清華大學電腦科學與技術系，博士就讀於卡內基梅隆大學語言技術研究所。他擁有豐富的大模型實戰經驗，曾先後參與國外的Google，國內的盤古NLP、悟道等知名大模型的研發，在業內被稱為「中國大模型90後第一人」。
2016年，楊植麟開始了人生中的第一次創業，與幾位朋友共同打造了自然語言處理領域的 AI 獨角獸企業——迴圈智慧。目前，該公司主要業務為運用 NLP、語音、多模態、大模型等 AI 技術打造「銷售科技」方案。
來源：【中國企業家】 視訊截圖
2023年，他再次創立了月之暗面。據工商資訊平台「愛企查」顯示，成立之初， 月之暗面由楊植麟持股78.97%，楊植麟為公司第一大股東和實際控制人。 聯合創始人周昕宇、吳育昕、張宇韜和汪箴分別持股10%、5.957%、5%和0.075%。
盡管成立僅一年多，這家初創公司背後，已有一眾豪華股東。
據愛企查顯示，2023年6月，公司完成了20億元天使輪融資，投資方包括紅杉中國、真格基金、今日資本等。同年7月，月之暗面又完成了A1輪融資，由美團龍珠領投。 2024年2月，月之暗面完成了一輪超10億美金的融資。由阿裏巴巴領投，紅杉中國、美團、小紅書等參與其中，投後估值25億美元（約合人民幣180億元），成為國內大模型賽道上估值最高的「獨角獸」。
在上述最新一輪融資中， 僅阿裏巴巴就投入了近8億美金。 知情人士表示： 「阿裏實際出資金額不到6億美金，其中部份將以阿裏雲提供的算力結算。」
除了上述機構，月之暗面的投資方還包括：礪思資本、今日資本、襄禾資本、 招商局中國基金 、趣加遊戲、九安醫療、順為資本、藍馳創投、五源資本、雲九資本、源碼資本等。
這還沒有包括騰訊、高榕創投正在進行中的30億美金估值的新一輪融資。
80後」師姐成「90後」師弟貴人
在這三筆融資中，讓月之暗面的估值如火箭般速度上升的， 是2024年2月，由阿裏領投的那次10億美金的融資。這次融資完成後，月之暗面的估值由3億美元飆升至25億美元。
而將楊植麟與阿裏聯系起來的，是一個女人， 她就是金沙江創業投資基金前主管合夥人張予彤。
張予彤與楊植麟同為清華校友，張予彤是80後，本科畢業於清華大學電子工程學系，碩士畢業於史丹佛大學。
張予彤在金沙江創投主要專註於創業和科技投資。在職期間，張予彤投出了小紅書、AI芯片公司深鑒科技等明星計畫，並於2023年2月晉升為金沙江創投的主管合夥人。
同為金沙江創投主管合夥人的，還有風投圈中著名投資人朱嘯虎。相比於張予彤， 在對於大模型企業的態度上，朱嘯虎則顯得比較「謹慎」。他公開表示，自己不會投目前場上任何一家中國大模型公司。
「楊植麟（月之暗面創始人）做科研是可以的，但我不知道他怎麽商業化。月之暗面在國內大模型上是領先的，但長遠看，還是要證明自己價值，至少能追上美國開源。如果能超過開源，團隊就真的有價值了。」 2024年，金沙江創投管理合夥人朱嘯虎在一次采訪中表示。
截至今日，金沙江創投並未直接投資月之暗面。
來源：鈦媒體
盡管金沙江創投並未投資，但 據「市界」報道，身為金沙江創投主管合夥人的張予彤在新加坡，牽頭促成了月之暗面與阿裏之間一筆超過10億美金的融資。
阿裏曾投資過張予彤主導的經典投資計畫中之一——小紅書。 自2013年起，張予彤就深度參與了小紅書團隊創業方向的早期探尋和叠代過程，並為其介紹了多位關鍵高管。2018年6月，小紅書完成超3億美元的融資，就是由阿裏、騰訊、金沙江創投一起投的。
至於在月之暗面的融資事宜上，張予彤是如何出力的，外界無從得知。不過在北京從事投資業務的李彤表示， 搭橋牽線是（創投）圈裏常有的事，有單純「為愛發電」的，也有的按照FA收費的。但總的來說，這是投資人的本事，也會增加其在創投圈的美譽。
同為清華校友，張予彤對楊植麟的提攜也引來了外界揣測。在脈脈的社群上，有網友發帖問，kimi是否為夫妻店？ 張予彤也曾對新媒體「暗湧Waves」公開回應：「月之暗面的楊植麟是我的師弟，我現在只是幫忙」。
來源：脈脈 截圖
在月之暗面成立之前，張予彤投資過楊植麟的上一個投資計畫「迴圈智慧」。
2020年9月24日，迴圈智慧獲得1200萬美元的天使輪融資，由紅杉資本中國領投，萬物資本、金沙江創投跟投。 此後，金沙江還繼續參投了迴圈智慧多輪融資。在月之暗面的創始團隊中，聯合創始人兼CTO張宇韜、聯合創始人周昕宇均為楊植麟在迴圈智慧期間的創始成員。
來源：愛企查 截圖
高瓴資本創始人張磊曾說：「投資就是投人，要找靠譜的、真正有格局觀、有胸懷又有執行力的創業者。」 在迴圈智慧計畫上，金沙創投參投其多輪融資。
在小紅書上，有網友猜測，楊植麟在迴圈智慧的融資是由張予彤主導的。 張予彤此次給阿裏與月之暗面「搭橋」，可能與包括股權在內的某種特殊安排有關？
這在行業中曾有「先例」。當初羅永浩錘子科技創業失敗，後來進行AR創業，於2022年6月成立了北京細紅線科技有限公司（下稱「細紅線」），致力於打造智慧型手機之後的下一代個人計算裝置平台， 就曾用細紅線的股權「置換」原來錘子科技股東在錘子科技的股權。 相關操作因為創始人、投資人之間意見出現分歧，羅永浩與原錘子科技投資人、紫輝創投創始合夥人鄭剛之間一度在朋友圈「開撕」，也讓這種特殊安排曝了光。
不過，也有投資圈人士認為，投資是一件嚴謹的事情，尤其在一些股權分配等方面，需要以合規的方式來進行規定。 從法律意義上，不存在把一個計畫的份額，「騰挪」到另一個計畫的份額裏去。因為這是兩個不同的實體、不同的公司， 但在實際操作中，會存在一種情況，就是投過上一個計畫的老股東，再投同一個人的新計畫時，可能會有一些優先投資的權利。
目前，從股權關系上看，金沙創投並未直接參投月之暗面。不過， 據「鈦媒體」報道，張予彤有意離開金沙江創投入職月之暗面。 月之暗面則回應稱，張予彤並未入職。張予彤也表示，自己正處於在基金做顧問和投後支持的「過渡期」。
開了打賞功能
騰訊、阿裏押對了嗎？
不僅在一級市場成功吸引了20多家知名投資機構， 在二級市場上，月之暗面也掀起了「Kimi概念股」漲停潮。
自3月19日起，投資方九安醫療(002432.SZ)股價起飛，從當日開盤41.96元/股，在4個交易日內一度漲至最高54.98元/股。此外，「龍頭股」華策影視、掌閱科技 、 中廣天擇等公司的股價均有不同程度上漲。
「Kimi概念股在資本市場表現搶眼，相關公司股價大幅上漲，反映出市場對其前景的看好。」 深度科技研究院院長張孝榮表示。
來源：罐頭圖庫
集萬千寵愛於一身的月之暗面，說到底還是大模型公司，如何盈利仍是公司考慮的重要問題之一。
賽智產業研究院院長趙剛表示，大模型商業變現主要有三種模式：一是企業透過大模型平台使用費變現，采取按使用時間計費或按資訊量計費，主要面向個人使用者；二是企業透過大模型App套用客製化開發和部署收費變現，主要面向企業使用者；三是透過廣告等增值服務變現。
在2024年5月16日的「奇績創空間」活動上， 楊植麟也曾表示過對大模型商業模式的看法， 他表示：「 訂閱模式 現在被驗證過的、成立的商業模式，但天花板有限，按照多少人用來收費，無法（隨著產品叠代）創造越來越大的價值。我覺得這個模式不是最終的模式。」
另一種商業模式是抽成模式，又細分為廣告抽成和GDP抽成。 楊植麟認為，因使用者的時間與註意力有限，廣告抽成的商業模式，其機會也相對局限。 他進一步表示，產品本質上是在創造新的GDP，（生產環節中的）大部份GDP由智慧創造出來後，模型公司可以從增量的GDP裏面去抽成。 （GDP抽成即從產品產生的價值中抽成）
來源：罐頭圖庫
Kimi智慧助手向消費者提供的是免費試用服務。直到最近，有使用者發現Kimi推出了 打賞功能 ，使用者可支付購買5.2元-399元不等的禮物，獲取不同的高峰期優先使用時長。
Kimi智慧助手網頁版顯示，禮物「送一朵花（5.2元）」、「加雞腿（9.99元）」、「請Kimi喝咖啡（28.8元）」、「給Kimi充充電（49.9元）」、「請Kimi吃頓飯（99元）」、「和Kimi一起登月（399元）」這6個選項，高峰期的優先使用許可權天數分別為4天、8天、23天、40天、93天、365天。
「該業務目前在小範圍灰度測試階段，後續會對Kimi持續擴容和最佳化。公司對於其他商業化模式的探索，仍保持開放的態度。」月之暗面表示，
「目前Kimi的獲客成本較高，需要探索永續的盈利模式。Kimi最近嘗試了打賞收費模式，但效果還有待觀察。」深度科技研究院院長張孝榮表示。
關於Kimi大模型何時能商業化落地，張孝榮表示，Kimi大模型在技術、市場等方面展現出強勁的發展勢頭，但要實作商業化落地，還需要進一步提升技術成熟度，在商業模式、產品創新、行業套用等方面進行更多探索和努力。 隨著AI技術的不斷進步和市場需求的增長，Kimi有機會在未來幾年內實作商業化突破。
你用過Kimi智慧助手嗎？是否看好月之暗面？評論區聊聊吧！
