文/楊國英
華爾街準備抄底中概了？
。據外媒報道，著名投資公司Roundhill Investments計劃推出 中概科技股 ETF Luck8 。
Luck8 ETF定位為中概版「Mag 7」,交易程式碼為「LCKY」，大機率會在今年夏天正式推出，為等權重指數基金，初始成分股包括騰訊、阿裏巴巴、拼多多、京東、美團、比亞迪、小米和百度。
面對這則外媒新聞，國內市場普遍興高采烈，認為這是華爾街對中概股的無比看好，我估計接下來Luck8 ETF所涉及的8個公司、以及中概互聯ETF很有可能會進入 短期反彈 上升區間，繼續 突破或臨近 兩周前的高點。
本輪中概互聯的強勢反彈，從2月初開始一直震蕩上升到5月中旬，在這期間漲幅接近50%，即便僅計4月中旬到5中月中旬（為期一個月）中概互聯的漲幅也高達30%——這一波為期一個月接近30%漲幅的中概互聯走勢，私享會是及時釋出分享的。
但是，今天，面對華爾街機構擬推出中概科技股ETF Luck8，我覺得很有進行風險提示的必要性。
- 華爾街推出涉及中國版ETF，一般遵循的都是超級右側邏輯，相關中國版ETF的推出，一般都是相關中國版ETF所涉及到的行業和公司其向上勢能接近窮盡之時。
比如，今年3月初，美銀美林釋出了中國版Mag7，其所涉及的相關標的，主要是國企主導的銀行保險、營運商、電信和石油煤炭等。
但是，美銀美林的這一中國版Mag7，自2023年初到今年3月推出時，整體漲幅已經超過50%，比如農業銀行這一期間漲幅60%，中國移動漲幅接近70%……由此可見，美銀美林當時推出中國版Mag7，遵循的肯定是超級右側邏輯。
果不其然，在美銀美林推出中國版Mag7之後，這個ETF所涉及的相關行業和公司，整體僅僅小幅震蕩向上不到一個月，之後整體持續處於回呼區間，個人認為，這一整體回呼，很有可能還將繼續較長時間。,
2，現在華爾街又有機構擬推出中概科技股ETF Luck8了，個人認為，這同樣是一個不妙的訊號，甚至是預期反向的訊號。
盡管結合中概互聯頭部公司過去兩年的走勢，華爾街現在推出包括中概互聯頭部公司在內的ETF，這肯定談不上右側邏輯，但是，如果我們叩問中概互聯網頭部公司的全球想象力這一核心維度，那麽，在今年2月初至5月中旬的整體超大漲幅之後，其預期走勢很可能比較不樂觀。
中美中短期緩和這一預期，已經被4月中旬至5月中旬這一輪行情透支了，預期一旦透支， 除非預期進一步增強 （現在看，中美進一步緩和的可能性，很低很低），否則，很有可能會進入較長時間段的震蕩回呼區間。
另外，現在華爾街機構擬推出的ETF Luck8，還包括比亞迪和小米這兩家Toc科技股，如果將比亞迪拉長到2020年至今的中長周期、再結合小米最近一年的走勢，毫無疑問，ETF Luck8將這兩家包括在內，事實存在明顯的右側邏輯。
所以，經由華爾街機構擬推出中概科技股ETF Luck8，涉及Toc的兩家科技股暫不討論，個人針對中概互聯給予的中期判斷是，為期一至兩個月的震蕩反彈是有可能的， 突破或臨近 兩周前的高點也是有可能的，但是，這一領域很可能會從三季度開始進入時間較長的震蕩回呼區間——除非中美緩和的預期進一步增強。
最後，說一說新興經濟體QDII，大家可能沒有註意到，昨天印度股市創下歷史新高，最近一個月越南股市也開始強勢反彈（這是對「越南崩了」的一種打臉），今年下半年很有可能會重新整理兩年多的高點。
關於新興經濟體QDII，這是今年春節長文特別強調的，也是超級動蕩時代作為全域資產配置之一的必然。
再提示一下最近市場的亂花欲醉迷人，題材輪動實在太高頻了，個人建議除非你是做量化的，否則應該適度遠離這種太過高頻的題材輪動。
