全市場有476只FOF可統計今年上半年收益率，錄得負收益的有261只，占比為54.83%。其中，凈值跌幅超過5%的FOF有50只
標點財經、投資時間網研究員 齊文健
2024年上半年，A股市場仍未擺脫波動調整的「魔咒」。Wind數據顯示，上證指數、深證成指、創業板指分別下跌0.25%、7.1%、10.99%。
面對權益市場的起伏，如果仔細觀察，你會發現在公募領域被譽為「專業買手」的FOF，業績同樣無法令所有人滿意。
根據Wind數據統計，全市場有476只FOF可統計今年上半年收益率（只統計基金主程式碼，剔除2024年成立新產品，下同），平均收益率為-1.15%。錄得負收益的基金有261只，其中50只凈值跌幅超過5% 。
從成立時間來看，今年上半年凈值下挫逾5%的產品中，2020年以來成立的有44只，占比為88%。
上述50只FOF涉及25家公募基金管理機構。其中，華夏基金、中歐基金旗下產品數量均超過五只，分別為九只、六只。
業績欠佳的同時，清盤時有發生。從Wind數據來看，今年上半年，行業內有九只FOF終止運作。
另外，FOF募集亦不理想。以基金成立日為統計口徑，有22只FOF在今年上半年成功發行（剔除轉型基金和後分級基金，下同），首募規模合計為52.33億元，較2023年同期152.24億元的首募規模減少近百億元。
股票型FOF業績盡墨
2017年中國公募行業出現首批FOF，發展至今已有近七年時間。憑借風險小、收益穩、專業性高的特征，FOF頻頻獲得投資者青睞，但是今年上半年業績陷入爭議。
Wind數據顯示，可統計今年上半年收益率的FOF有476只，收益率為正的有215只，占比為45.17%。其中，有13只產品凈值增長率超過3%。
具體來看，鵬華易誠積極3個月持有A以6.87%的收益率拔得頭籌。緊隨其後的是前海開源裕澤定開，收益率為5.96%。建信優享進取養老目標五年持有A以5.2%的收益率排在第三名。
另外，261只今年上半年收益率為負的FOF中，有50只基金的凈值跌幅超過5%。其中，十只產品凈值下挫逾10%。跌幅居前五名的產品分別是東財均衡配置三個月持有A、華夏聚盛優選一年持有A、富國智鑫行業精選A、中銀證券慧澤進取3個月持有A、華夏養老2055五年A，收益率分別為-16.28%、-14.75%、-13.85%、-12.97%、-12.15%。
值得一提的是，50只今年上半年凈值跌幅超過5%的FOF來自25家公募基金管理機構。其中，華夏基金有九只產品亮相。
分產品類別來看，混合型FOF有452只，今年上半年平均收益率為-1.17%，收益率飄綠的產品有254只，占比為56.19%。其中，有44只基金凈值跌幅逾5%。
相較於混合型FOF，股票型FOF數量只有七只，且今年上半年收益率全部為負，平均收益率為-7.37%。
不同於股票型FOF的業績慘淡，17只債券型FOF今年上半年凈值增長率均為正，平均收益率為1.96%，是表現最優的FOF產品類別。
若從上述數據看，FOF在今年上半年業績表現喜憂參半。那麽，FOF真的毫無優勢嗎？
Wind數據顯示，今年上半年，QDII基金、FOF、股票型基金、混合型基金、債券型基金、商品型基金、股票多空型基金的平均收益率分別為5.37%、-1.15%、-5.44%、-3.53%、2.17%、11.8%、1.39%。雖然FOF業績並非最優，但仍高於部份產品類別。
今年上半年凈值跌幅超過10%的FOF
數據來源：Wind
FOF發展遇冷？
除了業績表現有待提升之外，公募FOF也出現了清盤的情況。根據Wind數據，今年上半年，有九只FOF停止運作，其中有五只是養老FOF。
標點財經、投資時間網研究員註意到，今年上半年清盤的FOF已超過部份年份全年數量。據Wind數據，2022年全年及2023年全年，公募行業終止運作的FOF分別為四只、12只。
值得關註的是，新基金發行亦疲軟，今年上半年公募FOF發行不及往年同期。Wind數據顯示，今年上半年成立了22只FOF，首募規模合計為52.33億元，平均募集規模為2.38億元。而2020年上半年、2021年上半年、2022年上半年、2023年上半年「誕生」的FOF分別有32只、19只、64只、66只，首募規模分別為145.82億元、332.83億元、260.51億元、152.24億元，平均募集規模分別為4.56億元、17.52億元、4.07億元、2.31億元。
新產品申報方面，據標點財經、投資時間網研究員統計，今年上半年有30只FOF處於待審批狀態，涉及20家公募基金管理機構。其中，興證全球基金、華夏基金旗下均有三只產品等待「準生證」，易方達基金、南方基金、金鷹基金、華富基金、華安基金、廣發基金旗下則均有兩只。
與此同時，公募FOF市場發展遇冷從管理規模變化上也可窺見一二。
Wind數據顯示，公募FOF管理規模已連續七個季度下滑。截至2024年一季度末，公募FOF管理規模為1469.12億元，較2022年二季度末減少753.64億元，降幅為33.91%。
就基金管理機構角度來看，百億FOF基金管理機構數量整體呈減少趨勢。截至2024年一季度末，有五家基金管理機構旗下FOF管理規模逾百億元，分別為興證全球基金、交銀施羅德基金、易方達基金、南方基金、華夏基金。而在2021年末、2022年末、2023年末，這一數位分別為七家、六家和四家。
在2024年一季度末，有48家基金管理機構旗下FOF管理規模不足五億元，2023年末這一數值為46家，新增的兩家為鑫元基金、華富基金。
