對於熟悉股票的朋友來說，大家最擔心見到的公司財務表現之一估計就是增收不增利了，作為世界頂尖車企的特斯拉最近卻陷入了增收不增利的狀態，面對著特斯拉當前的情況我們到底該怎麽看？Q2凈利腰斬的特斯拉到底該咋看？
一、連特斯拉都陷入增收不增利？
據界面新聞的報道，特斯拉正在經歷銷量和利潤停滯的陣痛期，其凈利潤在二季度遭到「腰斬」。由於業績表現不及市場預期，特斯拉美股盤後股價大跌7%。
最新釋出的財報顯示，特斯拉二季度營業總收入略微增長2%至255億美元，但在去除因碳積分帶來的收入後，實際汽車銷售收入僅為185億美元，略低於市場預期的187億美元。
由於持續的促銷政策和對人工智慧業務的持續投入，特斯拉難以維持過往高昂的利潤水平。在衡量主營業務發展的關鍵指標汽車毛利率方面，特斯拉二季度該數據已經下滑至14.65%，遠低於市場預期的16.29%。依靠碳積分收入的扶持，特斯拉整體毛利率略微回升至18%。
投資人將特斯拉視為引領技術革新的科技企業，但在自動駕駛技術未能全面鋪開的當下，這家原本充滿想象力的企業越來越接近為一家傳統的汽車制造商，甚至在利潤表現上還不如它曾看不起的競爭對手。同期通用汽車公布的二季度財務數據顯示，其營業利潤率為9.3%，超過了特斯拉的6.3%。
特斯拉在一份聲明中稱，利潤主要受到「人工智慧計畫推動的營運費用增加」和「重組費用」的影響。第二季度特斯拉在全球共賣出44.4萬輛新車，較去年同期下降4.8%，這是特斯拉首次連續兩個季度出現銷量同比下滑。
二、Q2凈利腰斬的特斯拉到底怎麽了？
在當今的汽車行業，特斯拉一直是備受矚目的存在。然而，近期特斯拉卻陷入了增收不增利的困境，其第二季度凈利潤腰斬，我們該怎麽看這件事呢？
首先，自去年的價格戰以來，特斯拉持續采取促銷降價策略。這種策略在短期內或許能夠刺激銷量，擴大市場份額，但從長期來看，卻對其利潤水平產生了巨大的沖擊。價格戰的本質是企業之間透過降低產品價格來爭奪市場份額。特斯拉作為行業的領軍者，其降價舉措引發了整個新能源汽車市場的價格波動。為了與競爭對手競爭，特斯拉不得不降低產品價格，以保持其在市場中的競爭力。
例如，Model 3 和 Model Y 等熱門車型的多次降價，雖然吸引了更多消費者的購買，但也大幅壓縮了單車利潤。以前，特斯拉憑借其技術優勢和品牌影響力，能夠維持較高的售價和利潤空間。但隨著市場競爭的加劇，其他競爭對手不斷提升產品品質和效能，特斯拉的價格優勢逐漸被削弱。此外，降價還可能導致消費者產生觀望心理，等待更低的價格，從而影響了產品的銷售節奏和利潤的穩定增長。
其次，特斯拉一直被視為電動汽車和自動駕駛技術的領軍企業，其股價在很大程度上依賴於投資者對特斯拉未來技術革新的預期。然而，特斯拉的自動駕駛技術（尤其是完全自動駕駛FSD）的商業化進展緩慢，未能達到市場的預期，這在一定程度上打擊了投資人的信心。盡管特斯拉在自動駕駛技術上投入巨大，但技術的成熟度和法規的限制使得FSD未能全面鋪開，這不僅影響了特斯拉的收入結構，也使得投資者開始質疑特斯拉的長期價值，從而影響了股價表現。
第三，新能源汽車市場的競爭日益白熱化，特斯拉的市場份額也在逐漸下滑。研究公司 Cox Automotive 的數據顯示，特斯拉在美國電動汽車銷量份額首次跌至 50%以下，這是一個值得警惕的訊號。
隨著傳統汽車制造商紛紛加大對新能源汽車的研發和生產投入，以及新興品牌的崛起，市場上可供消費者選擇的新能源汽車產品越來越豐富。比如，大眾、寶馬、奔馳等傳統車企推出了一系列具有競爭力的電動車型，它們在品牌知名度、銷售渠道和售後服務等方面具有優勢。同時，一些中國新能源汽車品牌如比亞迪、蔚來、問界等也在全球市場上嶄露頭角，憑借高價效比和創新的產品設計，吸引了不少消費者的關註和購買。
在這樣的競爭環境下，特斯拉面臨著巨大的壓力。如果不能持續創新和提升產品競爭力，其市場份額可能會進一步受到擠壓。
第四，對於當前的特斯拉來說，最大的問題是如何恢復市場的信心。特斯拉的股價在過去一年中波動劇烈，部份原因正是市場對特斯拉未來增長潛力的擔憂。如果特斯拉無法拿出足夠有吸重力的自動駕駛產品或新的增長點來提振市場信心，那麽其股價和估值很可能繼續承壓。此外，特斯拉還需要應對來自供應鏈、生產成本以及全球宏觀經濟環境等方面的挑戰。特別是隨著全球通脹壓力的增加和原材料價格的波動，特斯拉的成本控制能力將面臨更嚴峻的考驗。
因此，特斯拉正處於一個關鍵的轉型期，如何在激烈的市場競爭中保持領先地位，同時又能夠實作永續的盈利增長，是擺在特斯拉面前的重大課題。
