1. 敲黑板，分析企業負債，量不重要，資產負債率也不重要，重要的是負債結構，看看三季報（僅看表，懶得細看報告）：
1）總體負債近6000億，
2）欠銀行：有息負債，300億，占5%
3）欠供應商：應付2405億，占40%
4）欠裝置商：其他應付1487億，占25%
5）欠客戶：合約575億，占10%
6）欠內部：薪資168億，占3%
7）欠國家：稅費+銷項150億，占2.5%
有息負債僅300億，無大規模債券，哪來的類比恒大。基本上都是在薅供應商和裝置商的羊毛，借上遊的錢生蛋。傳言，比亞迪對供應商和裝置商不友好，可見一斑。
2. 再看看資產，只看幾個重點的：
1）現金663億
2）交易金融254億
有錢買金融投資，都不給你供應商和裝置商。比亞迪的甲方是真難幹
3）應收+融資：1090億
4）存貨：1244億
對比應付的2400億，比亞迪對客戶和自己是真好，這典型拿著供應商的錢，給客戶發貨，給自己存貨。不占用自己一點點資金。無本生意搞的。
5）固資：2630億
欠裝置商1487億，也就是說，除了頭些年積累得家底。基本就是白拿供應商裝置做無本買賣。
3. 再看看權益
1）股東投入：650億
2）經營收益留存：900億
由此可見，比亞迪主要就是靠吸血供應商、裝置商存活，供應鏈地位無可撼動
你可以說他壞，但說他和恒大一樣菜，侮辱誰呢。
