一、从美国角度说说美联储的内在决策矛盾
降息与否，是拜登政府长期策略和短期策略之间的博弈，华尔街只是对这种博弈进行一种预期。
相对于特朗普的遥遥领先，拜登无论是处理中东问题还是处理德州边境移民问题，都表现不佳，现在在选情上并不乐观。
就具体选民的感受来看，应对通胀并不理想，现在所谓的通胀增速降低并不是指过去的通胀消失了，物价仍然很高。而就业通过兼职凑出来的数字也非常的虚幻。这一切直观体现在信用卡卡债的违约超过了08年金融危机。
所以，现在从短期来看不应该继续加息，毕竟股市的繁荣，还是可以去支撑经济软着陆的故事。但是从长期来看还有一种可能性就是，保持高息拉爆最大的竞争对手的中国的经济，只要最大竞争对手没了，无论是欧洲还是日韩，都只是待宰的羔羊而已。
两种思路都有道理，这就是选举政治内在的矛盾，无论长期的利弊分析的多好，但是只要选不上就没有长期可言。
所以长期再重要还是要保证短期的选举最优先。
回到美联储的决策上，如果拜登政府不能通过中东向外转移矛盾，而且选情持续落于下风，那么必然会在三个月内采取降息措施。
二、国内同样面对的复杂的汇率矛盾
主线是人民币国际化需要保证汇率的稳定，而非暴涨暴跌。
具体到产业上，一方面，汇率过高并不利于出口，面对全球经济衰退尤其是欧美需求减弱，站在出口为导向制造业来说，低汇率保就业的优先级更高。另一方面，大量的房地产企业拥有巨额的美元债，汇率的大幅贬值会增加这些美元债的还款压力，房地产的问题就不只是内部的问题而且还包含了外部问题。
所以，汇率的决策本身并没有完美的最优解，站在我的角度，我更倾向于保证汇率稳定的情况下，一方面，不断通过创新和效率提升，来制造出口的竞争优势，另一方面通过军事和外交能力减少海外的关税和贸易壁垒。
三、走更难而更远的路
站在中国的角度独立思考经济政策很困难，很纠结。但是决策者必须拿出勇气从无到有的建立自己的经济体系和经济逻辑，走王道很难，但可以走得很远。
反之围绕着美国的政策，被动应对，我们永远无法在美国的规则里面打败美国，人民币也永远无法替代美元成为国际货币。
