深圳商报·读创客户端记者 宁可坚
12月13日， 华谊兄弟(300027) 发布向特定对象发行股票预案。公告显示，华谊兄弟计划向特定对象发行股票，发行对象不超过35名，发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时本次发行股票数量不超过8.32亿股，未超过本次发行前公司总股本30%；拟定增募资不超8亿元，用于影视剧项目、补充流动资金。
关于此次募集资金具体用途，公告披露，影视剧项目，总投资5.8亿元，拟投入募集资金5.6亿元；补充流动资金项目，总投资2.4亿元，拟投入募集资金2.4亿元。
据悉，截至预案出具日，上市公司总股本为27.75亿股，王忠军及王忠磊为一致行动人，合计持有上市公司3.86亿股股份，持股比例13.90%，为上市公司的控股股东及实际控制人。
本次发行完成后，假设按发行数量上限8.32亿股计算，则上市公司总股本将变为36.069亿股，王忠军及王忠磊合计持有公司10.69%的股份，仍为上市公司的控股股东，因此，本次发行不会导致上市公司控制权发生变化。
华谊兄弟提到，鉴于公司「轻资产」的影视作品生产模式及产品制作周期长的特点，公司在扩大生产经营的过程中将仍可能面临着某一时段内经营活动现金流量为负、需要筹资活动提供资金的情形，公司2021年、2022年、2023和2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为分别为2.34亿元、-9051.00万元、8282.79万元和-5547.24万元，预计公司未来对流动资金的需求亦将进一步增加，本次发行有助于满足公司对于流动资金的需求。
根据公告，公司期末应收账款欠款客户主要为各大院线、电视台及网络平台，虽然客户的资金实力雄厚，信用记录良好，应收账款的坏账风险较低，但仍给公司带来一定的流动性压力。2021年末、2022年末、2023年末和2024年9月末，公司应收账款账面价值分别为1.75亿元、7687.56万元、2.91亿元和8634.06万元， 应收账款账面价值较大，对公司的营运资金占用较多。
2021年末、2022年末、2023年末和2024年9月末，公司短期借款、长期借款及一年内到期的长期借款合计分别为15.75亿元、14.87亿元、10.37亿元和10.77亿元，需要偿付的资金处于较高水平。
截至2023年末，公司资产负债率高于沪深同行业可比公司平均水平，流动比率、速动比率低于沪深同行业可比公司平均水平。
华谊兄弟称， 由于公司所处行业的运营模式导致公司资产负债率偏高、营运资金占用较大，较高的资产负债率压缩了公司通过债权方式进行融资的空间，同时，随着有息债务规模的快速增长，公司的偿债压力加大，资本结构亟需改善。
华谊兄弟自2020年开始筹划新一轮增发事宜。2020年4月披露的发行预案中，公司拟募集资金总额不超过22.9亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金及偿还借款。但其进程并不顺利，历经多次修订后，其拟募资金额多次下调。
今年8月9日，华谊兄弟公告，由于资本市场环境变化并综合考虑公司自身实际情况、发展规划等因素，经与相关各方充分沟通及审慎论证，公司拟先申请终止前次向特定对象发行股票事项、撤回申请文件，并将在修改和调整方案后尽快重新递交向发行申请材料。
今年前三季度，公司营收约4亿元，同比减少16.24%；归母净利润亏损约4248万元。
截至12月13日收盘，华谊兄弟报3.53元/股，总市值97.94亿元，近6个月股价涨近100%。
