【文章首发公众号：财富自由的大富翁】
如果大伙经常复盘 外资 的「重仓股」的话，其实你会发现一个现象：就是老牌白马股「 美的集团 」经常在十大重仓股之中。
如下图所示，是大富翁统计的截止今天，外资持仓A股的前十大重仓股：
美的居然屈居 茅台 其后，且位于 五粮液、宁德 之前，其实不免有个疑问： 家电行业的发展瓶颈，在外资的择股体系中仍然具备较长期的配置价值吗？
不弄懂这个，买美的无从下手。
此前，大富翁对于美的的基本面，有过多角度的拆解，去年发在公众号上的，文章链接如下所示：
【美的集团①】
【美的集团②】
虽然其中的数据，和季度分析策略，有时滞性了，但是其中的基本面框架分析，尤其是我对标 格力电器 的分析思路，仍然有一定的参考价值，可以窥测家电这个行业在现在这个时期所配置的价值是否仍然存在。
简而言之，无论格力还是美的，都过了成长性最辉煌的时刻，作为现金奶牛，美的除了 大手笔的买入自家的股票进行回购 ，并且同时彰显管理层对公司未来的「看好」信号的释放之外， 美的和格力目前都在谋求转型 ，原因很简单，「家电」这个传统行业，装不下他们的内生性经营发展了，以及可接力式的业绩增长，这在国内原有家电传统路径上已经可以看到头了， 而现在美的的业绩「新的增长点」主要集中在了2块主营业务范围上：
其一是，家电主业，拓展至 海外 ，尽可能的在全球家电领域扩大市占率，发挥原有 家电业务 的优势；
其二是， 多元化发展 ，探寻跨此前主业的新业务的业绩增长点，这个有风险、有投入，但是没办法。格力还在匍匐前进，股价处于大的横盘震荡区间，而美的开始进攻「 新能源汽车 」了。
对于美的的新业务，这也是下面我想来梳理的，对该股的最新基本面变化的跟踪：
上个月18号，美的召开的「汽车零部件发布会」，宣布「电机驱动、热管理、辅助驾驶」三大汽车产线开始投产。
时间再拉回到 2018年，伏笔就是当时成立了「威灵汽车部件公司」 ，把此前在「白电核心机电部件领域」的技术，拓展到了新能源汽车领域，并当年就开始在上述三大产线上开始产品布局，从 营收数据来看，这块的收入规模截止目前约数十亿。
没办法，「家电行业」的拓展空间太小，即使出海，在国外的业绩增长空间也没有太强的持续性，所以，传统白马只能谋求转型，多点业务布局，助力内生性业绩增长， 至于新能源车的布局，主要就是做的TO B的业务。
从当前美的的多元化战略来看，大富翁认为， 它的核心思路类似于当初电器时代的美国GE公司和德国的西门子公司 ，主要针对科技&数字化时代的多元化布局。
但是业务架构上有一定疑问就是： 目前的TO B新能源车业务，和此前的TO C家电业务的协同性不强，唯一能做的就是，由TO C业务的积累向TO B业务输出治理结构、管理能力，同时TO C业务可以提供充足的低成本资金去试错。
目前股价角度看， 国内的家电市场需求低于预期，同时上游原材料成本存在涨价的压力， 因此，综合变现就是短期股价的持续回调。 如果说，在众多外资机构把美的集团当前仍然纳入「重仓股」的角度看，那么，机构的视角是至少「看好该股当前的基本面稳步发展」，同时对「新业务的业绩增长存在一定的看好预期」，所以才会目前外资持仓市值中美的暂居榜二。
外资，在A股市场中，具备一定的定价权， 再加上美的内部上半年持续的大手笔回购并注销股票的角度看 ，这只个股，在短期跌不动后，可以配合半年报做一个阶段性的配置。越跌，性价比越高，因为估值逐步在降温，如下图所示。
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