今天我们谈一下有关全球的金融与政治局势，似乎隐隐约约的出现了一个趋势，但是又有一点晦暗不明。
昨天的视频我们说了这么一句：拜登之前的布局是先收拾俄罗斯，再收拾中国。
因为最终的目标还是中国！
世界局势走到了今天，有一点混沌不清、难以明了的感觉。
我们从两个方向来看：第一，全球的金融市场扑朔迷离，从一个面相来看，是危机四伏，大难就在眼前，但是从另一个面相来看，似乎又还可以，这包括了股市与债市。
第二，从世界局势来看，最近的情形是混乱不堪。
有关这一点，我们有6条线索：
1. 英国首相约翰逊被迫辞职
2. 意大利总理德拉吉递出了辞呈。虽然，意大利总统拒绝接受他的辞呈
3. 日本前首相安倍晋三被刺杀，虽然，世人并不明白，真相到底如何。安倍到底是被不满分子刺杀还是被政敌暗杀？
4. OPEC秘书长离奇去世
5. 斯里兰卡国家破产
6. 印度政府宣布卢比结算令
这些线索囊括了政治、经济与金融。当然还有其他的线索，我们就不一一列出来。
这两个方向，一个是经济金融的，另一个显示出了全球的政局出现了动荡的可能。除此之外，美国这边是加紧力度，一方面是加速升息，另一方面拜登政府正在极力的催化北约组织，在东西两个方向扩大北约组织的规模，北约在全球扩张是不是拜登的终极目的，作为美国打击中俄两国的最终手段呢？
我们先说金融方面，美国这一次的通货膨胀是40年警戒，因此，美联储也可能会采用40年来警戒的手段来压制通膨，也就是快速升级，快速缩表。
鉴于以往的经验，当美联储吹起的加息的号角，等于是吹响了全球美元资金回流的浪潮。由于美国这次是加速升级，快速缩表，因此美元回流的浪潮可能会比以往都要猛烈。
这种情形对那些缺乏美元外汇的国家或者高负债的国家是一个很不好的消息。
1997年的亚洲金融风暴会不会重现世人眼前呢？
我们不知道，但是，前一阵子斯里兰卡政府宣布国家破产就是最好的案例，之前我们说美联储这次的升级浪潮具有三重魔力，这是美联储加速升息，加速缩表，加上俄战争推动全球大宗商品价格上涨。再加上对冲基金以及金融大鳄的炒作，因此我们才会说全球恐怖震荡来临。
有人可能会说，这是因为斯里兰卡是个小国，经济体量很小。我们来看一看经济体量大一点的土耳其。
土耳其里拉货币这几年持续下滑，当美联储在今年3月宣布升息的时候。里拉依然是持续下滑，这是另外一个案例。
如果觉得土耳其的经济分量还不够。我们可以看一看日本与欧盟的例子。
日元汇率从今年三月初到昨天下跌了大约20%，同样的期间，欧元兑换美元下跌了大约10%。在美元潮汐的浪潮之下，几乎没有一个国家能够幸免。
目前只有俄罗斯卢布兑换美元是上升的。
人民币汇率也相对稳定，只有在四月的时候出现了下跌的情形。五月之后，人民币汇率趋于稳定。
上星期，印度仿效俄罗斯宣布了印度版本的卢比结算令，印度为什么贸然推出卢比结算利呢？
印度这半年来持续的贸易逆差。去年9月，印度的外汇储备是 6420亿美元 ，到了今年六月底，外汇储备规模降低到 5880亿美元 。
一方面，这是贸易逆差的结果。二方面是因为资本流出。
美联储加息促使印度资金流出功不可没，问题是美联储吹响了加息的号角，很可能导致全球许多国家出现美元荒。尤其是那些高负债的国家，或者高度运用国外资金的国家。
印度的外债规模大约是6200亿美元。根据资料，印度将会有大约2670亿美元的外债，会在未来九个月到期，印度还债的压力很大。
还债的压力大也就罢了，怕就怕在到时候缺乏美元资金来还债，那么问题就大了。印度只是一个案例，全球有不少的国家像印度一样，尤其是一些东南亚国家与拉美国家。
重点是美联储从三月开始宣布加息，到现在也只不过四个月的时间。
这才是刚开始，当美联储持续加息，持续缩表，全球的经济与金融环境会出现什么样的变化呢？
没有人知道。但是有一点可以确定的，全球许多国家会出现美元流动性的问题，美元荒的问题，不论国家大小，那些高负债的国家，大量依靠外资促进经济发展的国家会出现严重问题。
另外一个问题是，在通货膨胀高涨的情况之下，不少国家在今年已经出现了经济停滞的现象。接下来有迹象显示，未来一两个季度可能会出现经济衰退。
过去的两年，由于疫情的缘故，许多国家大印钞票来维持经济的增长，避免经济崩溃。所以全球经济现在是什么样的情况呢？这是大量放水，高负债、高通膨，然后是美元流动性出现问题。
如果经济衰退就在这时候来临，许多国家的经济会支撑不住。
当一个或两个国家出现问题，那还好。如果是多个国家出现的问题倒下来，那会严重影响全球贸易，甚至于是影响了供应链，那样的情况就很不好说了。
问题是，美联储为什么要在这时候快速加息、快速缩表呢？
许多人会说，这是因为美国通货膨胀严重，40年来仅见的通膨。
但是，如果美联储持续的快速加息、快速缩表，很可能会刺破经济泡沫，让股市严重下跌，债市与楼市也会大跌。
然而，诡异的地方是，美国股市的表现似乎没有那么糟糕。
美国十年期的债券殖利率在美联储持续升级的压力之下，竟然还回跌到3%以下。
6月14号的时候，美国十年期的国债殖利率上升到3.48%的高点。然后竟然两次跌回3%的关卡以下，即便是大家都预期美联储将会在下星期再度升级75个基点，在这样的情况之下，国债殖利率仍然下跌。
昨天的十年期国债殖利率是2.987%。那么美联储在玩什么游戏呢？
这场全球金融较量会以什么样的形式？会出现什么样的结果？
这问题大了，这种情形几乎是前所未见。金融市场上有一个说法，当十年期的美国国债殖利率低于两年期的利率，这预示着经济衰退来临。这就是俗称的利率倒挂或者利差倒挂。
为什么利率倒挂很可能会导致经济衰退来临呢？
一个简单的说法是，当长期利率高于短期利率，或者说这两者的差距变大，那就表示人们看好未来的经济前景，愿意向银行借钱投资。因为投资是长期的，如果利差缩小甚至于倒挂，那就表示人们不看好未来的经济前景，就不会向银行借钱，反而会把钱放在短期的债券中。
另外一个简单说法是，当利差扩大，银行就很愿意把钱放贷出去，借给企业。因为利差扩大，银行赚得更多。如果利差缩小了，甚至于是倒挂。我要是银行，我也不愿意放贷出去，因为赚不到钱，而且还会有风险。这就表示银行愿意放贷出去的钱变少了，不利于经济增长。
巧了，昨天的美国两年期的国债殖利率是3.17%，比十年期的利率高了0.19%，美国再次的出现了利率倒挂的情形。
那么，这是不是表示美国将会面临经济衰退呢？
有可能，而且是很有可能。这是我们从去年的时候所提出来的观点，眼见着美国靠印钞票来维持经济的增长，眼见着通过膨胀高涨，因此我们去年的时候说，一次经济衰退，美国无力再针对中国。
但是今天，我们暂且放下经济衰退的说法，不是说这不会发生，而是说美联储的重点可能不是在于经济是否衰退，而是还有其他的计算。
我们看一下美国股市的表现，美国道琼指数从一个月前不到三万点又稍微回升了一些。
这个月股市指数保持稳定，这也符合我们在今年初一月时候的说法，虽然通货膨胀高涨迫使美联储不能够再印钞票。美国将面临经济增长的问题，股市将会从高点回落下跌，并且有可能会进入熊市。
但是，美国这边有人不愿意看到股市下跌，必然会想尽办法拖住股市，那么美联储可能还会有什么盘算呢？
我们先看一下在什么样的情况之下，美国可能会过关。
第一，在快速加息、快速缩表之下，全球大量的资金回流美国，之前我们的计算是按照美联储缩表的速度与规模。美国要在一年之内吸引一万亿美元的资金回流，上次我们说这个规模是有可能办到的。
现在美元指数处于高位，大约是107。而且，日元汇率与欧元汇率都下跌了相当的幅度。这印证了美元回落的规模可能是达标的。
第二，美元回流的规模达标还不够。这些回流的资金有许多只是来避险的，并没有大量投入到美国的资产市场，购买美国的资产，比如说股市、债市与楼市。
因此，只要美国能够稳住经济。然后想办法吸引这些回流的资金购买美国的资产，美国就有可能会稳住美国的资产价格，打个比方说，如果美国能够相对的压低国债的殖利率，稳住债券的价格，就有可能吸引回流的资金进入美国债市，然后如果债市稳定了，就有可能会拉动一些回流的资金进入美国股市。
只要美国说好故事，比如说：美国长天期的国债利率上涨幅度有限，债券价格稳定下来，然后美国的通货膨胀见顶了，对股市的冲击也变小了，股市落底了。
只要把这两点故事说好，一些回流的资金就说可能会再度进入美国的资产市场。
这就是为什么这几个月，大家时常听到一些美国方面说通膨见顶了。其实通膨见顶又有多大的意义呢？
就算是通膨见顶，通膨仍然是在高位，通货膨胀这个问题还是没有解决，那么哪来的资产价格回升，股市回升，经济恢复增长了？
说穿了，就是说故事的本事，只要这两点故事有人听就可以了。
除此之外，美国可能还想要吸引更多的资金回流。如果有更多的资金回流，再加上其它国家的经济状况更差，比如说斯里兰卡国家破产，印度、欧洲与日本的经济表现又落后美国。
在相对比较之下，这些资金不仅仅是来美国避险，只要美国讲好这两点故事，这些资金就有可能会进入美国的资产市场，拖住美国的经济。因此，美联储在今年会继续加息，目的就是要催赶更多的资金回流美国。
即便是一些国家的经济可能会垮掉，也在所不惜。
再谈谈国际政治方面。美国为了要对付中俄两国，重新拾起老本行---军事。这是美国最为擅长的领域之一，
另一个是金融，金融方面我们刚刚已经说了，绝对不要小看了美国的金融操作本事。
当我们说美国擅长军事的时候，并不是说美国要打仗，一定会打仗。而是说美国会通过军事组织的动员联合盟国的力量来对付中俄两国。
在这方面，拜登今年的布局很可能是迫使各国站队，选边。
欧盟方面，透过俄乌战争，美国紧紧拉住了欧盟，把欧盟捆绑了进来。东亚的日本与韩国似乎已经跳上了美国的战车。
前一阵子安倍晋三遇刺，不管是什么原因，阴谋也好，是不满分子刺杀也好。总之，安倍遇刺，这可能表示安倍的势力被拔除了，虽然安倍是坚定的右翼分子，有安倍在肯定对中国不利。
换一个角度来想，安倍跟泽连斯基不一样，安倍会考虑日本的利益。有安倍这样的人在，日本可能只是利用美国，借此摆脱美国的捆绑，美日两国因此只是互相利用而已，日本不至于走向乌克兰的路，走泽连斯基的路，目前看来，日本通过修宪打开军事预算的上限，很有可能会通过。
所以呢，东西两方面的欧洲与日韩，美国几乎搞定了，剩下的就是中东地区，还有东南亚。
从目前的状况来看，中国在东南亚的影响力已经根深蒂固，东南亚国家大概率的不会选边。
至于中东地区，上星期拜登到中东地区访问，看情形美国最多是维持中东地区目前的格局，所以美国可以动员的国家大致上就是欧盟加日韩加五眼联盟，美国搞定了这些国家之后，也就是选边站队的国家确定了之后。美国会有什么计划呢？
这是目前比较隐晦一点的部分，或者说难以明显的部分。美国可能要打一场坚壁清野的新冷战，这个新冷战跟上个世纪美苏冷战类似。
美国会带领站队美国的国家对中俄两国进行封锁，原因是美国不可能会放弃霸权，至少是在现阶段。
不过这一次的新冷战有两点不同。第一，美国这次必须同时对付中俄两国。虽然这违背了美国前国务卿基辛格的美中俄三边论点，但是拜登政府仍然认为胜利在握。
第二，这次的新冷战更着重于经济与金融方面。当然，科技的冷战肯定在里头，这包含在经济之内。我们如果回顾去年的时候，美国召开了三次的世界半导体峰会，并且强迫日本、韩国与台湾把企业机密数据提供给美国。同时，半强迫半提供诱因，让台积电与三星到美国设厂，从而打造美国所期待的半导体供应链。
这个新的半导体供应链，美国当然是为了自己，但是除此之外。美国也是将日本、韩国与台湾跟美国捆绑，从而形成在半导体上的铁幕，将中国隔离在外。
前一阵子美国又强迫荷兰的ASML公司，连一般的DUV光刻机都不准卖给中国，美国就是在进行切割隔离，而且往后还会更进一步。
至于纯电动汽车电池方面。美国也想要与日本、韩国合作，打造一条新的供应链。只不过中国大陆在电池领域方面太强了，美国无法对中国封锁。
当然，美国新冷战的计划有不少的缺漏或是破绽。
时间的关系，我们无法继续推演下去。这方面我们等趋势确定了之后，有更多的信息尘埃落定之后再来谈。
下星期美联储开会之后会决定加息的幅度，下星期加息之后，美国的基准利率大概会在2.25%-2.5%之间。我们继续密切观察。
