无论是国际上的、还是国内，很多领域上都在发生一些，以前很难想象的事。
用多事之秋，来形容近1年，一点都不为过。
各类事件，真的一件比一件「离奇」。
俄乌战争、美联储暴力加息、英国首相辞职...可能还有点远，估计不少朋友没什么太大感知。
结果今天隔壁日本就发生了前首相被枪杀，要知道日本可是世界强制管理最严格的国家之一。
这些基本都是数十年来...难得一见的大事。
国内更不用说，有些都没法列举。
如果去看经济学家的一些观点，其实不难发现，用「黑天鹅」、「灰犀牛」等字眼来描述当下一些情况的言论越来越多。
国内未来会不会有经济危机？这个估计谁也判断不了，结论基本都是猜测为主。
不过，事实如何，其实稍微留意下身边应该不难发现。
虽然内心还是「积极」的看法，但难免会需要有一些配置上的考虑。
但是如何配置，选择什么样的配置策略，就因人而异了。
一、AW策略
举个例子，比如」桥水的全天候（All Weather）策略。估计有看过【原则】这本书，或对金融产品有一定了解，应该很清楚这个。
这个策略有3个核心观点：
1.长期来看，持有风险资产收益会超过现金；
2.任何资产风险调整到差不多的程度时，回报都差不多；
3.任何经济环境出现的情况下，总有一类资产表现会优于其它资产；
而且从桥水，数十年来穿越牛熊市的情况来看，这个策略是成功的。
实操层面上，这个策略的风险敞口主要在股票，其余很大比例是在各类债券。
通过债券收益来平衡风险，其中有不少比例还是全球的「国债」。
普通人能复制吗？
其实很难，实操会受限于每个人的本金、资产获取能力、认知水平等各种因素，实际有很大的差异。
比如一个全球的政府债券，就远不是一个普通人可以配置的。
但策略本身的理念是值得学习的，动态控制盘子内单1资产的风险价值做不到，但是分散投资还是OK的。
对普通中产来说，在追求资产平衡风险的时候，分散原则、适当配置债券的部分，很值得考量。
不过...这两年在债券配置部分，是可以有些许不一样的选择。
如果去看看债券市场价格...国债、地方政府债的价格...
再看看互联网存款的价格，「有脑子」的肯定会选择存款。
不得不承认，部分「存款产品」其实会比绝大部分的「债券」合适不少。
很可惜，各种新规、要求，再加上河南村镇银行的「黑天鹅」事件发生。
不仅在刷新储户的认知，还在「挑战」底层金融产品的底线。
那怕我内心认为这个事件整体是OK的，但内心不免有些许忐忑。
二、关于互联网存款的未来
互联网存款最辉煌（散养）的时代肯定已经过去了，普世化的互联网存款基本不可能了。
未来几年，估计也只有些许零星的存在。
原因也很简单，监管层面的方向「纠偏」、部分银行主动在调整负债结构。
某些「高息产品」你想不减少，也不可能。
有一点细节，其实不难发现。
大部分民营都不再主推「长期」存款产品，有些用7天通知当新手产品、有些拳头1年期、有些补贴6个月的。
早几年，不少都在力推「按年付息」的产品。
这其实跟民营银行本身的信贷结构是有一定关系的。
不少民营银行的产品都是信用贷或联合放贷，大部分期限都在1年及以内。
银行本身也怕因为后续政策、市场的变化，导致长期高息资金趴在账上放不去，所以自然而然会有结构配置的考虑。
反观国有银行则不同，以前其实都是鼓励你搞个3年、5年期的。
不过，近期可不一样咯，国有大行们的5年期、3年期的利率已经倒挂了。
这个信号，再明显不过了。
不用怀疑，5年期利率下行的趋势，再明显不过了。
普通人，建议可以做一些长期的资产配置考虑（这个话题，后续单独展开聊）。
关于高息存款、互联网存款，之前分享过一个特别的角度，大家可以思考下。
这几年的互联网存款，某种程度上实实在在地在拉低了部分银行「高息存款」的门槛，许多普通储户也因此享受到了这部分收益。
扪心自问下，没有互联网存款，「高息存款」就能没有吗？
我想，大概率不会。
那没有互联网存款了，普通储户还能存到这些「高息存款」吗？
我想，大概率也不会。
三、 22年民营银行的第1份半年报
前2天，振兴银行发布了民营银行里面的第1份22年的半年报（也是第1个披露21年年报的民营银行）。
其实民营银行一般很少会主动去发布半年度的经营情况。
历史上，个别民营银行曾经有过这种操作，但是发了几期后基本也就停了。目前看到除了振兴银行外，还有在发季度、半年报的民营银行，应该就只有亿联银行了。
但亿联比振兴也就稍微早了1年。
从信息披露角度来说，银行如果都能按季度去公布经营情况，是储户和监管都想看到的。
也是在变相地提升银行的「信誉」。
之前多次聊到村镇银行的风险，其实有1点很关键，就是经营情况不透明的经营风险。
能以较高频率公布自己经营情况的银行，对自己还是对行业来说，是一个积极的信号。
在当下这个特殊的节点，也希望振兴银行这个「带头」，在民营银行里可以有些许正向的作用。
这个部分要特别聊下振兴的22年半年报，有2点原因。
- 位于辽宁省 ，辽宁最近2年在化解金融风险方面的动作不少，目前看地方金融稳定的因素非常重要；
- 资产虽然缩水，但资产质量在提升、盈利水平没有下降；
今年5月14日，银保监用了「金融风险重灾区」来形容辽宁省。不过结合这两年辽宁省这边的变化，无论是辽沈银行也好、中小银行反腐也罢，甚至是监管层面也是与其它地方都是有所不同的。
可以看到当地对于处置风险的决心和手段，不遗余力。
你要说肯定没问题吧，我不敢说。
但是出风险的概率，是肉眼可见的减少。
其次看振兴的这个22年半年报，上半年的总资产确实在缩水。而且民营银行内，21年资产减少的除了华通，也就只有振兴了。
那为什么会减少呢？真的是经营不行了吗？
其实未必。
有个细节，不知道大家还有印象不。
22年年初，振兴银行其实是降息的，比如7天通知的利率从1.85%直接降到了1.35%。不少朋友，不爽它的降息。
但是你想要，它为什么降息？而且是在资产缩水的情况下降息，这个是有原因的。
表面看是不缺存款，但其实通常的原因是，需要调整信贷结构（控制贷款）。
算是一个稳健的经营策略调整。
在当下的经济环境下，未尝不是一个更好的选择。
如果知道这个背景，你再去看它的半年报和21年报时，就会有不一样的感受。
虽然资产规模还在些许下滑，但是不良、收入、利润水平其实有不少起色的（当然也有一定美化的成分在）。
银行开始重视自己的资产质量，不盲目扩充规模，应该算是一个积极的信号吧。
四、多聊几句
关于振兴银行的半年报，其实也找行里的人、同业等，去了解了下。
大致情况跟看法一致。
振兴当下的情况，能看到有些许揽储的动力，活动也平淡。
而且明显比起其它几家，活动力度其实算是小的。
关键的关键，它的形式跟其它几家，还有些许不同（它活动成本其实会略高）。
算是一股清流吧。
每个银行都有不同的选择，没有对与错。
至于资产配置的角度，即时振兴我觉得稳，但也只会是分散后的考量。
不仅它，其余也是...
这年头，还是稳点吧。
