醫美行業的風雲變幻，總是讓人目不暇接。曾經風光無限的愛美客，如今卻陷入了股價暴跌的窘境。這家被譽為"女人茅台"的醫美龍頭企業，究竟經歷了怎樣的跌宕起伏？從巔峰到低谷，愛美客的故事折射出了整個醫美行業的發展軌跡。
在中國醫美行業的發展史上，愛美客無疑是一個濃墨重彩的篇章。這家公司的崛起，堪稱是一部現代商業傳奇。然而，最近的市場表現卻讓人大跌眼鏡。
2024年9月26日，愛美客的股價僅為163.61元每股，與巔峰時期相比縮水了七成多。要知道，就在三年前，這家公司還是醫美界的"明日之星"，市值高達1824億元。如今，市值僅剩494.82億，蒸發了整整1300多億。這樣的巨大落差，不禁讓人感嘆商海沈浮的無情。
愛美客的創始人簡軍，可以說是醫美行業的一位傳奇人物。她的經歷，堪稱是改革開放以來中國企業家的縮影。1985年，簡軍大學畢業後進入中國糧油食品進出口總公司工作。那個年代，能進入國企工作可是令人羨慕的"鐵飯碗"。然而，簡軍並沒有安於現狀。1987年，國企外貿體制改革的浪潮席卷而來，給了她新的思考。
27歲那年，簡軍做出了一個驚人的決定：放棄穩定的工作，遠赴國外闖蕩。這一決定，徹底改變了她的人生軌跡。在國外工作的十幾年裏，簡軍親眼目睹了醫美行業的蓬勃發展。特別是當瑞士Q-Med公司開發出世界上第一只穩定透明質酸填充劑Restylane時，整個行業都為之震動。
簡軍敏銳地察覺到，這種新型美容方式在中國市場有著巨大的潛力。於是，她毅然決然地回國創業，開始了她在醫美行業的征程。
2004年，簡軍的丈夫姚京與朋友合資成立了北京英之煌生物科技有限公司，這就是愛美客的前身。次年，公司更名為愛美客有限公司。起初，簡軍並不是公司的主要股東。直到2011年，她透過一系列的股權操作，成為了公司最大的持股者，持股比例高達62%。
創業初期的艱辛是可想而知的。簡軍和她的團隊在北京昌平的一個舊藥廠裏開始了他們的研發之路。沒有現成的玻尿酸生產工藝，他們幾乎是從零開始。條件之簡陋，讓人不禁感嘆創業者的勇氣和決心。
但是，簡軍和她的團隊並沒有被困難擊倒。相反，他們加大了研發投入。經過整整五年的努力，愛美客終於在2009年10月取得了他們的第一個重大突破："逸美"產品獲得了Ⅲ類醫療器械註冊證。這是國內商業化的第一款透明質酸鈉類註射填充劑，填補了國內市場的空白。
然而，獲得註冊證只是第一步。要讓消費者接受這種新型的美容方式，還有很長的路要走。簡軍回憶說："那個時候都是一點一點熬過來的，也被很多客戶拒絕過。"這種艱辛，恐怕只有親身經歷過的人才能真正體會。
隨著時間的推移，愛美客不斷推出新產品，逐步構建起了自己的產品矩陣。其中最具代表性的是愛芙萊和嗨體，分別針對鼻唇溝和頸部皺紋。這些產品滿足了消費者多樣化的需求，也為公司贏得了市場份額。
2016年，愛美客完成了股份制改造，為日後的上市鋪平了道路。從2016年到2019年上半年的財務數據來看，愛芙萊和嗨體的收入占據了公司總收入的主導地位。特別是嗨體，作為國內首款用於修復頸紋的復合註射材料，其銷售收入呈現出爆發式增長。2017年剛推出市場就創造了3412.69萬元的銷售收入，到了2019年，這個數碼暴增到了24259.29萬元，增長率高達223.58%。
2019年，愛美客又推出了國內首款面部埋線產品"緊戀"，進一步完善了產品矩陣。這種產品差異化策略，為公司在市場上建立了強有力的有利競爭。
愛美客的成功並非偶然。公司在產品布局、研發、功能和材料套用等方面都展現出了獨特的優勢。大多數產品都屬於再生材料，不僅符合行業發展趨勢，也贏得了消費者的信賴。這些因素共同構成了愛美客在2020年成功登陸深交所創業板的堅實基礎。
2020年9月28日，愛美客以每股118.27元的價格上市。首日收盤價就達到了340.10元，漲幅高達287.56%。這樣的表現，無疑讓投資者看到了醫美行業的巨大潛力。愛美客的股價一路飆升，在2021年7月創下了1331.02元/股的歷史新高，成為A股市場上的第三只"千元股"，市值一度達到驚人的1824億元。
即便在整體經濟環境不佳的情況下，愛美客依然實作了質的飛躍。公司始終堅持"小而美"的發展策略，專註於細分市場，最終成長為行業的龍頭企業。2021年6月，愛美客又推出了新產品"濡白天使"，進一步豐富了產品線，維持了穩健的增長勢頭。
2024年上半年，愛美客的業績依然亮眼。公司實作營收16.57億元，同比增長13.53%；凈利潤達到11.21億元，同比增長16.67%。其中，包含嗨體在內的溶膠類產品營收9.76億元，同比增長11.65%；包含濡白天使的凝膠類產品營收6.49億元，同比增長14.57%。雖然增速有所放緩，但單季度的營收、凈利潤和凈利率都創下了歷史新高。
然而，好景不長。2024年8月22日，在公司釋出半年報後的第二天，愛美客股價突然大跌12.10%。這一跌幅讓許多投資者措手不及，也引發了市場對醫美行業前景的擔憂。
有分析認為，此次增速大幅下滑可能意味著愛美客的明星產品嗨體和濡白天使已經接近業績峰值。為了應對這一挑戰，公司正在積極布局新產品。據披露，註射用A型肉毒毒素和米諾地爾搽劑已進入註冊申報階段。這些新產品有望與現有產品形成協同效應，滿足日益多元化的市場需求，提升品牌影響力和核心競爭力。
盡管如此，愛美客依然面臨著諸多風險。行業政策的變化、產品研發和註冊的不確定性、市場競爭的加劇，以及產品安全性和質素穩定性等因素，都可能對公司的發展造成影響。從研發、生產到銷售的每一個環節，都需要嚴格把控，任何一個環節出現失誤都可能加劇企業的衰敗。
簡軍曾說過："要做行業的引領者，而不是跟隨者。"這句話既體現了她的雄心壯誌，也道出了企業發展的關鍵。在醫美行業快速發展的今天，如何保持創新力，如何適應不斷變化的市場需求，將是愛美客未來能否繼續保持領先地位的關鍵。
對於愛美客的未來，簡軍依然充滿期待。但市場的反應卻並不樂觀。讓我們來看看網友們是怎麽看待這件事的：
"老陳說股市"：哎呀媽呀，這愛美客真是坐過山車啊！前幾年吹得天花亂墜，現在就跌成這樣了？看來醫美這行業也不是想象的那麽好混啊。
"美麗無價值"：我就說嘛，這玩意兒遲早要涼。天天打廣告，忽悠人家去整容，能長久嗎？現在年輕人越來越理智了，不好忽悠了吧？
"投資達人小王"：別急著下定論，醫美行業還是有前景的。愛美客這是遇到瓶頸了，要看它怎麽突破。如果新產品能開啟局面，說不定還能東山再起呢。
"顏值即正義"：我覺得吧，愛美客的問題不在產品，在於定價。太貴了！現在經濟不景氣，誰還舍得花那麽多錢去打針啊？降價不就得了。
"理性投資者"：大家別太悲觀，看看數據，愛美客的營收和利潤不還在增長嗎？只是增速放緩而已。市值蒸發是因為之前炒得太高了，現在回歸理性而已。
"醫美從業者小李"：作為行業內部人士，我得說愛美客確實厲害。但是現在競爭太激烈了，光靠幾個爆款產品是不行的。希望他們能多出點新品吧。
"股市韭菜"：慘了慘了，我去年高位接盤的，現在虧得褲衩都沒了。早知道買茅台了，穩穩當當的。
"美麗新世界"：其實我覺得吧，愛美客沒做錯什麽，就是整個行業都遇到瓶頸了。大家對醫美的態度在變，審美也在變，企業必須要與時俱進啊。
