本報（chinatimes.net.cn）記者何一華 李未來 北京報道
日前，雲南省屬能源企業雲維股份（600725.SH）釋出公告，與控股股東雲南能投集團正在籌劃由雲維股份發行A股股票並支付現金的方式購買雲南電投控股子公司紅河電廠若幹股權。由於雲南電投系公司控股股東雲南能投集團控股子公司，本次交易構成關聯交易。
據悉，紅河電廠主要是火電資產，與上市公司業務形成聯動。雲維股份董秘辦工作人員告訴【華夏時報】記者，公司之前主營業務是煤化工，現在主要是做煤炭貿易，本次交易的原因是控股股東為了提升上市公司資產和經營質素。
目前，雲維股份業績處於虧損狀態，而紅河電廠屬於優質資產，市場預計資產註入後公司業績有望回暖。需要指出的是，近期資本市場國資改革概念火熱，宜賓紙業證券復牌後，截至12月12日收獲5個漲停板，因此也有投資者認為公司有望成為下一只連板股。
大股東兌現承諾
雲南能投集團此次資產註入，來得比較突然，但也有其歷史淵源。
2019年，雲南能投集團以非公開協定方式收購雲維股份原控股股東雲南省國有資本營運有限公司持有的23.608%股份，成為公司控股股東。由於雙方在煤炭貿易業務方面存在同業競爭情形，雲南能投集團還出具了關於避免同業競爭的承諾函。
2019年6月4日，雲南能投集團承諾，在股份過戶之日（2019年9月9日）起五年內，積極協調控制的企業，綜合采取多種方式穩妥推進與雲維股份相關業務的整合，包括但不限於資產註入、資產重組、委托管理、業務調整等多種方式。
不過隨著時間的臨近，雲南能投集團一直未有動作。
直到2024年8月3日，雲維股份披露，雲南能投集團成為公司控股股東後，結合整體戰略規劃多次對旗下內部資產進行梳理，開展實地盡調，資產註入工作推進難度較大。由於預計無法在2024年9月9日承諾到期前完成資產註入等業務整合工作。因此上述承諾延期兩年。
在延期承諾後幾個月，雲維股份突然進行重大資產重組，顯然超出了市場預期。需要指出的是，雲南能投集團旗下還有煤炭與火電企業，截至2023年末，雲南能投集團資產總額2605億元，這也意味著，本次資產註入後，其資產證券化空間依舊存在。
火電資產優質
由於本次交易仍處於籌劃階段，交易各方尚未簽署正式的交易協定，雲維股份未在公告中對紅河電廠給出詳細的介紹。
資料顯示，紅河電廠成立於2001年，位於雲南省紅河哈尼族彜族自治州，是一家以從事電力、熱力生產和供應業為主的企業，註冊資本4.15億元。雲南國資委訊息，紅河電廠是國家西電東送的重點建設專案，也是雲南省能源電力保供的重要專案之一。
2023年，紅河電廠發電量達到43.35億千瓦時，同比增長3.73%，創歷史新高;器材利用小時達到7225.62小時，穩居全省第一，為雲南省電網安全和電力保供提供了支持。
2024年初，據當地媒體報道，紅河電廠正擴建工程，該工程位於雲南省紅河州開遠市北郊，總投資35億元，占地面積200畝，為原址擴建新型清潔高效煤電專案。據介紹，專案投產後年發電量超過40億千瓦時，產值超過14億元，帶動地方就業超500人以上。
紅河電廠擴建工程是雲南省「十四五」480萬千瓦煤電專案中首家取得核準並實作前期工程動工的專案，專案建成後紅河電廠總裝機將達到1300兆瓦，預計可實作年發電量70億千瓦時以上，年均貢獻產值25億元、貢獻稅收2億元。同時，每年可節約標煤約17.5萬噸，減少碳排放約50萬噸，成為滇南區域最大的穩定電源支撐點。
業績持續虧損
雲維股份成立於1996年，並於同年登陸上交所，實際控制人為雲南省人民政府國有資產監督管理委員會，是省屬國資控股公司，目前主營業務為煤焦化產品貿易業務。其主要產品包括煤焦產品、化肥產品、化工和建材產品等。
2012年開始，雲維股份業績大幅虧損，2012—2016年，公司扣非凈利潤分別虧損達到11.99億元、5.79億元、10.62億元、26.11億元和15.33億元。
2016年，司法重整之後，公司以煤焦化產品采購銷售業務為主，但是業績未能大幅反轉，而是在低位徘徊。2017—2022年，公司扣非凈利潤僅分別為797.50萬元、2568.38萬元、828.12萬元、786.50萬元、729.84萬元和2168.28萬元。
2023年開始，公司業績再次出現虧損。2024年前三季度，雲維股份實作營業收入5.51億元，同比增長12.78%；歸母凈利潤虧損911.39萬元，同比大幅下降5471.23%；扣非凈利潤虧損911.86萬元，降幅為3170.78%。
雲維股份表示，受整體煤炭市場環境影響，今年前三季度煤炭業務毛利率較上年同期大幅下降，同時存款利息收入及理財產品投資收益下降，導致公司業績出現下滑。
由於公司業績慘淡，註入優質資產有利於提升上市公司質素，因此資產重組公告釋出後，在投資者交流平台上，雲維股份持有者問的最多的問題便是，「復牌後至少有幾個漲停板？」
記者註意到，最近一段時間，國資改革也是資本市場炒作熱點。截至12月12日，相關上市公司中，普通路2天2板、統一股份2天2板、國盛金控3天3板、宜賓紙業5天5板、山東玻纖7天7板，其中宜賓紙業業績虧損，大股東為其註入了優質資產。
需要指出的是，自9月24日大盤啟動以來，雲維股份股價已經大幅上漲，9月24日—12月6日，公司股價漲幅已經超過60%。而公司也對本次交易進行了風險提示，「本次交易尚需履行必要的內部決策程式，並經有權監管機構批準後方可正式實施，本次交易最終能否實施尚存在重大不確定性。敬請廣大投資者註意投資風險。」
責任編輯：李未來 主編：張豫寧
