一、從美國角度說說美聯儲的內在決策矛盾
降息與否，是拜登政府長期策略和短期策略之間的博弈，華爾街只是對這種博弈進行一種預期。
相對於杜林普的遙遙領先，拜登無論是處理中東問題還是處理德州邊境移民問題，都表現不佳，現在在選情上並不樂觀。
就具體選民的感受來看，應對通脹並不理想，現在所謂的通脹增速降低並不是指過去的通脹消失了，物價仍然很高。而就業透過兼職湊出來的數碼也非常的虛幻。這一切直觀體現在信用卡卡債的違約超過了08年金融危機。
所以，現在從短期來看不應該繼續加息，畢竟股市的繁榮，還是可以去支撐經濟軟著陸的故事。但是從長期來看還有一種可能性就是，保持高息拉爆最大的競爭對手的中國的經濟，只要最大競爭對手沒了，無論是歐洲還是日韓，都只是待宰的羔羊而已。
兩種思路都有道理，這就是選舉政治內在的矛盾，無論長期的利弊分析的多好，但是只要選不上就沒有長期可言。
所以長期再重要還是要保證短期的選舉最優先。
回到美聯儲的決策上，如果拜登政府不能透過中東向外轉移矛盾，而且選情持續落於下風，那麽必然會在三個月內采取降息措施。
二、國內同樣面對的復雜的匯率矛盾
主線是人民幣國際化需要保證匯率的穩定，而非暴漲暴跌。
具體到產業上，一方面，匯率過高並不利於出口，面對全球經濟衰退尤其是歐美需求減弱，站在出口為導向制造業來說，低匯率保就業的優先級更高。另一方面，大量的房地產企業擁有巨額的美元債，匯率的大幅貶值會增加這些美元債的還款壓力，房地產的問題就不只是內部的問題而且還包含了外部問題。
所以，匯率的決策本身並沒有完美的最優解，站在我的角度，我更傾向於保證匯率穩定的情況下，一方面，不斷透過創新和效率提升，來制造出口的有利競爭，另一方面透過軍事和外交能力減少海外的關稅和貿易壁壘。
三、走更難而更遠的路
站在中國的角度獨立思考經濟政策很困難，很糾結。但是決策者必須拿出勇氣從無到有的建立自己的經濟體系和經濟邏輯，走王道很難，但可以走得很遠。
反之圍繞著美國的政策，被動應對，我們永遠無法在美國的規則裏面打敗美國，人民幣也永遠無法替代美元成為國際貨幣。
