2024年1月的美國重磅通脹報告出爐。美國1月CPI全線超預期，核心CPI同比未再回落，核心CPI環比更是創下八個月最大升幅。最新數據凸顯美國通脹壓力持續，抗通脹之路崎嶇不平。市場反應強烈，對美聯儲降息預期回撤。
2月13日周二，美國勞工統計局公布的數據顯示，美國1月CPI同比增3.1%，雖然為去年6月以來的最低水平，但高於預期的增2.9%，12月前值為3.4%。美國1月CPI環比增0.3%，高於預期的增0.2%，12月前值為0.3%。
美聯儲更為關註的剔除食品和能源成本的核心通脹， 美國1月核心CPI同比增3.9%，高於預期的3.7%，與12月前值的3.9%持平，未進一步回落。12月的核心CPI同比數據為2021年中期以來的最低。1月核心CPI環比增0.4%、創八個月最大升幅，高於預期的0.3%，較12月前值的0.3%走高。
所謂的超級核心通脹，也即剔除了住房的核心CPI服務指數環比飆升0.7%，為自2022年9月以來的最大漲幅，同比增幅高達4.4%，創2023年5月以來的最大增長。
另據媒體統計，不包括住房和能源在內，服務業價格較12月上漲0.8%，為2022年4月以來的最高漲幅。
CPI細分類別
分類別來看，食品、汽車保險、醫療、住房成本的價格均上漲。其中， 住房價格的上漲是推動CPI走高的最重要原因，對於1月數據，住房對整體CPI的漲幅貢獻了三分之二以上。
今年1月起生效的美國CPI新權重更加重視服務業、輕商品。住房類在服務業中占最大權重，約占CPI指數權重的三分之一，這部份的價格環比上漲了0.6%，達到近一年來的最高水平，同比大漲6%。經濟學家們認為，住房類通脹的持續放緩是將核心通脹率降至美聯儲目標的關鍵。
需要註意的是，個人消費支出（PCE）價格指數對住房領域的重視程度不如CPI，這也是為什麽PCE越來越接近美聯儲2%目標的原因之一。
食品價格也在走高，1月上漲0.4%。在雜貨店，火腿價格下跌3.1%，雞蛋價格上漲3.4%。
能源幫助抵消了部份通脹增長，下降了0.9%，主要是由於汽油價格下跌3.3%。電力成本上漲1.2%。
1月份二手車價格下降3.4%，新車沒有變化。機動車保險上漲1.4%。
醫療保健類價格上漲0.5%，醫院服務指數環比上漲1.6%，醫生服務指數環比上漲0.6%，處方藥價格下跌0.8%，醫療類大宗商品價格下降0.6%。
其余類別方面，服裝成本下降0.7%，機票價格上漲1.4%，娛樂價格上漲0.5%。
市場反應
美國1月CPI數據公布後，市場對今年降息預期回撤，美股三大股指期貨盤前迅速走低，美債下挫，金銀大跌，美元指數拉漲：
現貨黃金跌穿2000美元整數位心理關口，為2023年12月13日以來首次，日內跌超1%。COMEX白銀期貨日內跌幅達3%，報22.08美元/盎司。
分析點評
美國CPI公布後， 美國總統拜登表示，通脹的代價日益加重，無法承擔等待更長時間。 美國白宮發言人Jean-Pierre表示，就評估通脹形勢而言，並不在意一個月的CPI數據。美國白宮經濟顧問布雷納德表示，實際薪資上升，有助於抵消通脹升幅，的確需要在雜貨鋪領域看到物價下跌。
許多分析認為，美國1月份CPI上漲振幅超過預期，凸顯抗通脹之路崎嶇不平。美國消費者價格在新年年初回升，使通脹持續下降的希望破滅，數據進一步降低了美聯儲官員很快開始降息的可能性。如果通脹進一步加速，甚至可能會重新引發美聯儲官員們將恢復加息的討論。一些政策制定者們表示，他們希望在降息之前看到價格壓力得到更廣泛的緩解。
有「新美聯儲通訊社」之稱的知名財經記者Nick Timiraos點評稱，高盛對美國核心CPI升幅料為0.38%的預期非常接近實際釋出值0.39%。預計年初物價漲幅將暫時性地支撐核心CPI，藥品、汽車保險、煙草、醫療服務等方面都可能會支持這樣的預期。
財經金融網誌Zerohedge點評稱，美國通脹重新加速，意味著薪金增長再次不如物價增速。
上周五，美國CPI「年度大修」沒像上一年那樣出現意外，第四季度核心CPI修正後年化增幅維持在3.3%不變；12月CPI環比增幅從0.3%下修至0.2%。這一數據一度被認為鞏固了市場的看法，即美聯儲在通脹問題上取得了重大進展，確認2023年晚些時候通脹正在放緩。
面對美股年初以來上演的史詩級逼空行情，此前野村分析師指出，如果輝達財報爆雷，或者美國通脹重燃，都有可能終結這一輪美股的漲勢。美國經濟過熱導致「通脹重燃」，終結市場的「降息預期」，可能會讓美股出現大幅回撤。
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