一周概述：
宏觀資訊： 國家主席習近平指出，中方有充分信心實作今年經濟增長目標，繼續發揮世界經濟增長最大引擎作用；中央經濟工作會議稱要提高財政赤字率，適時降準降息；中共中央政治局會議定調明年經濟工作，加強超常規逆周期調節；2024-2025中國經濟年會舉辦，中國人民銀行研究局局長王信表示將適時降準降息；財政部稱明年要實施更加積極的財政政策，確保財政政策持續用力、更加給力；中國11月CPI同比漲0.2% ，PPI降幅收窄；今年前11個月中國貨物貿易進出口總值同比增長4.9%；美國截至12月7日當周初請失業金人數意外升至24.2萬人，創2個月來最高水平。
數據跟蹤： 資金面上，本周央行公開市場實作凈投放1844億元。周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率保持穩定；全國110家洗煤廠開工率提高0.6%；鐵礦石、螺紋鋼、電解銅價格上漲；煉焦煤、混凝土價格保持穩定；水泥價格下跌；BDI下降9.9%。
金融市場： 商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。其中，原油價格漲幅最高，達5.79%。全球股市方面，中國股市和歐美股市基本下跌。其中，中國科創50跌幅最高，達2.43%。外匯市場方面，美元指數收於106.95，提高0.92%。
一、宏觀資訊
◎中共中央政治局會議召開，分析研究2025年經濟工作。會議強調，做好明年經濟工作，要穩住樓市股市，防範化解重點領域風險和外部沖擊。 明年要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，加強超常規逆周期調節 。
◎中央經濟工作會議12月11日至12日在北京舉行 。 會議要求， 明年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，確保財政政策持續用力、更加給力 。增加發行超長期特別國債，增加地方政府專項債券發行使用，最佳化財政支出結構，兜牢基層「三保」底線。要實施適度寬松的貨幣政策，適時降準降息，保持流動性充裕。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
◎12月14日，多部門相關負責人在中國國際經濟交流中心舉行的2024-2025中國經濟年會上進一步解讀中央經濟工作會議精神：
（1）中央財辦副主任韓文秀： 今年中國本地生產總值預計增長5%左右，對全球經濟增長的貢獻接近30% 。2025年，將實施更加積極有為的宏觀政策，也就是要實施更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策，這與以往多年相比，在提法上發生了重大變化。這些 政策新提法的背後有很高的含金量，具體方案將在全國兩會登台亮相 。
（2）國家發展改革委副主任趙辰昕：要 穩住樓市股市，持續用力推動房地產市場止跌回穩，加力實施城中村和危舊房改造 ，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力，合理控制新增房地產用地供應。盤活存量用地和商辦用房，推進處置存量商品房工作，推動構建房地產發展新模式，有序搭建相關基礎性制度。
（3）商務部副部長盛秋平： 商務部將加快出台推動正選經濟的政策檔 。擴大綠色消費，持續推進新能源汽車、綠色智能家電銷售。大力實施提振消費專項行動，重點做好以下幾方面工作：一是加力擴圍實施消費品以舊換新政策，穩住消費基本盤；二是要創新舉辦促消費活動，營造消費氛圍；三是擴大服務消費，最佳化消費結構；四是培育壯大新型消費，激發消費活力；五是多措並舉改善消費條件，最佳化消費環境。
（4）住房和城鄉建設部副部長董建國：接下來要按照中央經濟工作會議要求，持續用力推動房地產市場止跌回穩。一方面，著力釋放需求，因城施策，落實好各項政策，加力實施城中村和城市危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。另一方面，著力改善供給，在嚴控增量、最佳化存量、提高質素上下功夫， 合理控制房地產新增的用地供應 ， 大力實施城市更新，推動房地產企業有效盤活存量用地和房產，加快轉型發展。
（5）中國人民銀行研究局局長王信：明年適度寬松的貨幣政策將在今年支持性立場的基礎上適度發力。 適度加大總量性和結構性貨幣政策的支持力度，適時降準降息，加大貨幣信貸投放力度 ，加大對重點戰略、重點領域和薄弱環節的支持力度，實體經濟的融資條件會更加寬松。
◎12月13日，財政部黨組書記、部長藍佛安主持召開黨組會議，傳達學習中央經濟工作會議精神，研究財政部門貫徹落實工作。會議指出，按照中央經濟工作會議部署安排， 明年要實施更加積極的財政政策，確保財政政策持續用力、更加給力 。財政部門要準確把握明年經濟財政工作的總體要求和政策取向， 提高財政赤字率 。 要增加發行超長期特別國債 ，持續支持「兩重」專案、加力擴圍實施「兩新」政策。 要增加地方政府專項債券發行使用 ，擴大投向領域和用作專案資本金範圍。
◎中國證監會黨委書記、主席吳清主持召開黨委（擴大）會議。會議強調， 堅決落實「穩住樓市股市」重要要求 ，提升市場監測、預警和應對的前瞻性、主動性，加強境內外、場內外、期現貨聯動監管，加強對融資融券、場外衍生品、量化交易等的針對性監測監管，加快落實增量政策，持續用好穩市貨幣政策工具，加強和改善市場預期管理，著力穩資金、穩杠桿、穩預期，切實維護資本市場穩定。
◎國家統計局：中國11月CPI同比上漲0.2%，漲幅比上月回落0.1個百分點；環比下降0.6%，降幅比上月擴大0.3個百分點。中國11月PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4個百分點；環比由上月下降0.1%轉為上漲0.1%。
◎海關總署：今年前11個月，中國貨物貿易進出口總值39.79萬億元，同比增長4.9%，實作平穩增長。其中，出口23.04萬億元，同比增長6.7%；進口16.75萬億元，同比增長2.4%； 貿易順差6.29萬億元 。
◎12月13日，財政部釋出【關於在全國範圍實施個人養老金個人所得稅優惠政策的公告】。其中提出，自2024年1月1日起，在全國範圍實施個人養老金遞延納稅優惠政策。在繳費環節，個人向個人養老金資金賬戶的繳費，按照12000元/年的限額標準，在綜合所得或經營所得中據實扣除；在投資環節，對計入個人養老金資金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅；在領取環節，個人領取的個人養老金不並入綜合所得，單獨按照3%的稅率計算繳納個人所得稅，其繳納的稅款計入「薪金、薪金所得」專案。
◎美國勞工局最新數據顯示，美國截至12月7日當周初請失業金人數意外上升至24.2萬人，創2個月來最高水平，超出預期的22.1萬，這一增長不僅高於前值22.5萬，也預示著就業市場的潛在不穩定。
（二）熱點速覽
◎12月12日，人力資源社會保障部等五部門釋出【關於全面實施個人養老金制度的通知】。自12月15日起個人養老金制度從36個先行試點城市（地區）推開至全國。
◎12月10日， 【上海市支持上市公司並購重組行動方案（2025-2027年）】 印發。其中提出，力爭到2027年，落地一批重點行業代表性並購案例，在集成電路、生物醫藥、新材料等重點產業領域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元並購交易規模，啟用總資產超2萬億元。
◎隨著北京公布47億元「置換存量隱性債務」的特殊再融資債發行計劃， 2024年新增的2萬億用於化解隱債的地方政府債務限額全部落地 。各省分配情況也隨之揭曉，江蘇省以2511億元的規模居首，另有五地的額度超過千億。
◎亞行將2024年亞太地區發展中經濟體的增長預期從此前的5.0%下調至4.9%，2025年的增長預期從此前的4.9%下調至4.8%。2024年和2025年中國經濟增長預期分別維持在4.8%和4.5%，與此前持平。
◎ 美國11月PPI同比增長3% ，預估為2.6%，前值為2.4%； 美國11月PPI環比增長0.4% ，預估為0.2%，前值為0.2%。美國11月CPI同比增長2.7%，預估為增長2.7%，前值為增長2.6%；11月CPI環比增長0.3%，預估為增長0.3%，前值為增長0.2%。
◎ 日本第三季度實際GDP同比修正值增1.2%，預期增0.9% ， 初值增0.9%；名義GDP季率修正值增0.5%，預期增0.6%，前值增0.5%。日本第三季度GDP平減指數同比修正值增2.4%，預期增2.5%，前值增2.5%。
◎歐洲央行將存款利率下調至3.00%，邊際貸款利率下調至3.400%，主要再融資利率下調至3.150%。 這是歐洲央行今年第四次降息 。
◎當地時間周三，加拿大央行將其關鍵政策利率從3.75%下調至3.25%，為連續第二個月降息50個基點，符合市場預期。
◎巴西將基準貸款利率上調100個基點至12.25%。巴西央行預計在未來兩次會議上加息振幅相同。
◎德國11月CPI終值同比升2.2%，預期升2.2%，10月終值升2.0%；環比降0.2%，預期降0.2%，10月終值升0.4%。
（二）行業數據
三、金融市場概覽
當周， 商品期貨方面， 主要商品期貨價格漲跌不一。其中，原油價格漲幅最高，達5.79%；鉛價格跌幅最高，達2.56%。 全球股市方面， 中國股市和歐美股市基本下跌。其中，中國科創50跌幅最高，達2.43%。 外匯市場方面， 美元指數收於106.95，提高0.92%。
