來源：港股那點事
11月15日，阿裏巴巴集團釋出2025財年Q2財報，季度收入2365.03億元，同比增長5%，符合市場預期。聚焦"使用者為先、AI驅動"堅定投入，阿裏巴巴核心業務持續收獲高質素增長。
7-9月，淘天訂單量同比雙位數增長驅動線上GMV增長，88VIP會員數持續雙位數增長至4600萬。今年雙11期間，淘寶天貓GMV實作強勁增長，買家數量創歷史新高。
阿裏巴巴集團CEO吳泳銘表示，"本季度，淘天業務持續對使用者體驗進行投入，豐富產品供給，以更好服務消費者。我們與科技同業建立長期合作，拓展淘寶和天貓平台上的支付和物流服務，預期對平台整體帶來顯著增量效應。"
財報顯示，阿裏雲收入較前數個季度加速增長，公共雲產品收入實作雙位數增長，AI相關產品收入實作三位數增長。吳泳銘表示，"我們對核心業務的前景較過往更有信心，並將繼續投入以支持長期增長。"
(1) 雙11買家數創歷史新高，88VIP會員數達4600萬
本季度，淘天集團持續投入使用者體驗提升，帶來更高的購買頻次，訂單量同比雙位數增長，帶動線上GMV增長。高購買力人群88VIP會員數持續同比雙位數增長，規模達到4600萬。
近期，淘天對支付和物流服務商采取了更開放的策略，讓更多消費者享受更便捷的購物體驗，並提升商家經營效率。財報顯示，淘天新交易使用者的明顯增長。
雙11前夕，淘天透過松綁"僅退款"、上線退貨寶、上線體驗分等一系列舉措最佳化營商環境，帶領行業擺脫低質低價內卷，幫助商家獲得更多可持續增長。
今年雙11電商行業回歸到價值導向的新起點，使用者體驗提升與商家經營環境改善形成互相促進的正迴圈：雙11期間淘寶天貓GMV實作強勁增長，買家數量創歷史新高，全周期有589個品牌成交額破億，重新整理歷史紀錄。
活躍使用者、線上GMV的強勁表現，為平台商業化水平提升奠定堅實基礎。財報顯示，本季度淘天集團take rate同比保持穩定。AI驅動的行銷工具"全站推廣"的商家滲透率穩步提升，助力商家提升市場行銷效率，進一步有節奏地提升商業化水平。
(2) 阿裏雲增長加速，AI相關收入連續五個季度三位數增長
聚焦"雲+AI"一體化發展，阿裏雲商業化收入增長加速，季度收入同比增長7%，繼續由公共雲雙位數增長驅動，AI相關產品收入已連續五個季度實作三位數同比增長；經調整EBITA同比增長89%。
今年雲棲大會上，阿裏雲全面升級AI基礎設施，降低API呼叫費率，釋放先進技術紅利，加速大模型走進千行百業。通義千問新一代開源模型Qwen2.5釋出，其旗艦版本Qwen2.5-72B在多項基準測試中表現強勁，超越行業對手。
通義千問已成為全球最為廣泛采用的開源模型之一。財報顯示，自2023年首次開源至2024年9月30日，在Hugging Face社區已有超過7萬個衍生模型是基於通義家族而開發。
"AI驅動"戰略落地一年來，阿裏旗下多個業務發力AI。淘寶面向所有商家上線AI產品"生意管家"，今年雙11累計服務400萬商家，幫助中小商家生成超過1億件商品及行銷素材。近期阿裏國際釋出了大規模商用的轉譯大模型。
(3) 出海業務強勁增長，其他多業務經營提效與減虧有序進行
出海業務繼續保持強勁增長勢頭。本季度，阿裏國際數碼商業集團收入同比增長29%，速賣通、Trendyol等平台在特定區域的消費者心智不斷提升，業務營運及投資效率穩定最佳化，速賣通Choice業務單位經濟效益環比改善。
速賣通和菜鳥之間的協同效應進一步增強，速賣通平均履約時長環比顯著縮短。跨境物流履約解決方案收入增長，帶動菜鳥季度收入同比增長8%。
本地生活集團與大文娛集團的虧損均同比收窄，業務營運效率有計劃、有節奏地最佳化。與此同時，餓了麽、高德訂單增長，業務規模提升。今年10月國慶假期期間，高德的日活躍使用者峰值超過3億，創歷史新高。
