當然可以。
不過需要向海關申報。
我看你在別人的回答裏面補充說是從日本大阪出境，中國入境。
日本的話出境攜帶超過100萬日元就要申報，申報單上如實填寫就行。
１００萬円（北朝鮮を仕向地とする輸出にあっては10萬円）相當額を超える現金等を攜帯して輸出又輸入する場合には、事前に稅関への申告が必要です。如果你要入境中國，也需要向海關申報。
攜帶外幣入境：根據國家外匯管理局、海關總署（關於印發【攜帶外幣現鈔出入境管理暫行辦法】的通知）規定：攜帶不超過等值5000美元的外幣（對外掛牌收兌的可自由兌換貨幣），海關予以放行；攜帶超過等值5000美元的外幣應當向海關書面申報。當天多次往返及短期內多次往返者除外。
如果有這120萬日元的來源證明檔（比如薪金單），帶上一份總沒錯。 這些申報是為了反洗錢，防止人帶著黑錢跨境。
（註意：中國出入境的管理是不同的，如果你要在中國攜帶120萬日元出境的話。那麽需要提前申請【攜帶證】。切記！）
不過有一點需要註意： 你帶著現鈔入境之後換人民幣時使用的匯率，和你匯日元到中國之後用匯款換人民幣時使用的匯率是不同的。 一般來說，匯款進來之後能換到更多的人民幣。因為你攜帶入境的外幣現鈔銀行需要再運到外國才能使用，所以這手續費就貴了。
你可以用下圖中的「現鈔買入價」和「現匯買入價」自己換算一下差多少。
個人推薦提前大額外幣最好還是匯款。匯款手續費一般來說比匯率上吃的虧要小得多。
