已經到了九月下旬，2022年馬上結束了。在剩下的時間裏面怎麽投資，我想談談我的幾個思路，僅供參考和討論，不做投資建議。
大環境有三個：
第一、歐美加息，目前看通脹還沒控制住，只能繼續加息，會不會引發經濟衰退，我認為有可能，但是美國問題應該不大，世界的錢成功往美國回流了，歐洲、日本都是犧牲品。
第二，國內疫情，經常靜默，過程中也暴露了很多機制的結構性問題，過去兩年的持續性行業整頓也很傷企業家的信心，投資端不順暢。根本的問題是消費端，我們貧富差距很大，富人很有錢，但是群體很小，實際消費能力對經濟的拉動不明顯。
窮人沒錢，並且對未來的收入沒有信心，有點錢也存起來不動。
消費起不來，投資端更是沒戲。投資端沒戲，收入預期不好，形成負反饋。美國歷來是救消費，我們是救企業，這和美國是內需拉動型經濟，我們是基建和外貿驅動型經濟有關。
投資的信心，消費的信心，也就是對經濟發展的信心是國內經濟首先要解決的問題，但是經濟信心的問題不在經濟自身，如果有其他因素的重要性超過了經濟，且其他因素不變，那麽經濟信心也就恢復不了。
國內的經濟還有一個是人口老齡化，這可能是最重要的宏觀因子，我們會慢慢體會到它的影響力。
第三、俄烏戰爭，俄羅斯對世界經濟的影響並不大，我認為更多是美國作為實作自己政治和經濟目的的手段。未來會不會地緣對抗和逆全球化？
在以上三個背景下，我思考一些問題。
第一個，能源。這兩年不管是新能源和舊能源都漲瘋了，新能源是因為補貼，且自己的技術發展促進成本下降，舊能源是供小於求。在原本的舊能源格局下，能源的價格還算穩定，現在忽然不夠用了？
有了新能源，能源的供給總量是增加的，新舊能源一起反而導致能源價格大漲？
我認為能源的問題更多是結構性的，不具備持續性，這個問題一方面美元加息導致大宗商品價格下降，一方面能源的結構調整也會進行，一方面能源的總供給會持續增加。
煤炭這塊不建議追加。新能源的問題在於價格太貴太貴。
第二個，白酒。疫情下，白酒高速發展了三年，基數很高，未來的增速怎麽樣？
我認為目前的白酒估值不高，算是合理估值，但是占不到便宜。未來的增速這塊我比較悲觀，那麽一旦增速下降，我們的爛A股會怎麽估值？要知道白酒的估值沒有股息率保護的。
白酒這塊貴州茅台估值很難下來，反正喜歡的人就拿著也行。我自己關註五糧液和瀘州老窖，動態市盈率20左右建倉。
洋河，120以內，或者說100左右，建倉。
第三個、食品飲料這塊的伊利股份，目標是30建倉。
第四個、房地產行業方面
本輪救市救得是爛尾樓，不是救地方的錢袋子，不是救房地產公司，指望房價規模上漲不現實。房地產的供給側改革要正式啟動了。
9月16日，碧桂園地產完成2022年第一期中期票據發行的簿記建檔工作。在中債信用增進投資股份有限公司的支持下，此次發債最終票面利率3.2%，認購倍數達2.86倍。
此次發債，中債增進公司提供「全額無條件不可撤回連帶責任保證擔保」。從已披露的資金用途來看，部份募集資金將用於專案的開發建設，還是救專案的思路。
國家隊出面做擔保去救國企的流動性，非常罕見，這意味著碧桂園這一波是穩了。
萬科方面，一個是萬物雲正式開始招股，招股書顯示，此次IPO募集資金主要用於業務擴張，在全國範圍內推進「萬物雲街道」模式。部份資金會用於AIoT和BPaaS解決方案的開發，收購增值服務和上下遊服務商，及吸納與培養人才。
一個是董事、監和高級管理人員股份增持計劃取消增持價格上限。
房地產行業來說是夕陽行業了，但是行業競爭格局極大最佳化，萬科是有可能跑出來的，一正一反，我也拿不準，那就拿著。
第五個、騰訊。已經低估了，但是港股市場不好，美元加息的影響很大，疊加大股東減持，目前謹慎持有，不動。後面是有加倉計劃的，先忍著。
同理，計劃加倉恒生科技，但是忍著。
第六個，美國的科技行業非常厲害，世界人才在美國，人類科技看納指。科技為人類社會進步的最大動力，目前看不到任何可以挑戰美國科技的力量。
納斯達克100指數基金未來將是我主要的加倉目標，倉位看起中國平安，慢慢買，持續買，如果其他股票高估了，就賣了買納斯達克100指數基金。
第七個，保險行業。保險行業的發展未來將會高於GDP，中國平安和中國太保的發展將會高於保險行業的發展，現階段有股息率保護，屬於明顯的優質資產。
缺點是兩個：公司業績不大可能出現快速改善，屬於耐力型選手，得有耐心了，第二個，深度繫結中國的宏觀經濟，不管是投資端還是負債端都是，大家做好思想準備。
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