LME 銅收漲，滬銅升水，海外經濟數據不及預期
LME 銅收於 9852.0 美元/噸，漲 1.98%。上海升水-65，廣東升-130。
宏觀方面，6 月財新服務業 PMI 為 51.2，環比下滑。海外方面，美國 6 月 ADP 就業增 15 萬，ISM 服務業 PMI 為 48.8，均不及預期，市場對 9 月降息升溫。
基本面上，年中 TC 談判定為 23.25 美元，精銅供應端陽極板有儲備，本月產量預計高位，但有下修可能，粗銅加工費已大幅降低。消費端，終端訂單未明顯改善，現貨支撐待觀察。
展望後市，宏觀情緒邊際轉好，疊加銅現貨支撐有望回歸，預計短期銅價有所支撐。
投資策略：短期訂單可低位采購，中期訂單稍作等待。風險提示：宏觀政策變化，消費持續不及預期等。
滬鉛方面，隔夜倫鉛上漲 0.73%至 2217.5 美元/噸，滬鉛微跌 0.2%至 19510 元/噸。現貨市場流通貨源不多，偏長單采購。
短期來看，原料緊導致供應受限矛盾持續，再生鉛開工未見起色，部份地區延續減產，鉛價偏強波動。
需關註高鉛價下需求負反饋動態及進口鉛對國內沖擊，謹防資金熱度消退引發價格巨震。預期滬鉛波動區間【19000,20000】元/噸，倫鉛波動區間【2180,2300】美元/噸。
投資策略：維持偏多，買近拋遠，跨市反套逐步止盈。風險提示：宏觀情緒轉向及進口鉛對市場沖擊。
