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如何評價飛利浦將家電業務以43.7億美金出售給高瓴資本?

2021-03-25財經

先開啟飛利浦官網,看下飛利浦賣掉了哪些業務,又保留了哪些業務。

  • 視聽產品:出售給冠捷
  • 個人護理:飛利浦保留
    母嬰護理:飛利浦保留
  • 廚房及家居:出售給高瓴資本
  • 照明:分拆為「昕諾飛」獨立上市後,將股權出售給阿波羅全球管理
  • 健康:飛利浦保留
  • 汽車:出售給美國阿波羅全球管理
  • 先分析飛利浦

    只要市場占有率不是第一的品類,飛利浦全都賣掉了。

    視聽產品 :包括顯視器、電視、投影機、手機、平板、音箱和耳機,以及這種數據線,早在2008年就出售給冠捷科技。這裏除了顯視器和電視是冠捷主營主營業務,別的產品線冠捷也是找代工貼牌,產品頻現質素門,是口碑最差的「飛利浦」。

    飛利浦視聽產品

    飛利浦照明(昕諾飛/ Signify ): 2014年飛利浦將將旗下業務分拆為兩家公司,飛利浦照明(只有燈飾照明業務)和皇家飛利浦(剩下的所有業務,包括車燈和LED照明元器件)。飛利浦照明2016年在荷蘭獨立上市,公司名字在2018年,由「飛利浦照明」更名為「昕諾飛(英文Signify)」,但產品依然使用飛利浦品牌。

    2014年分拆後,飛利浦陸續出售掉所持飛利浦照明股份,2019年出售掉最後一筆後,飛利浦照明,也就是現在的昕諾飛,和飛利浦沒關系了。

    飛利浦照明(昕諾飛/Signify)

    飛利浦汽車(Lumileds/亮銳) :2014年飛利浦分拆後,車燈和LED照明元器件成立Lumileds子公司,這也是飛利浦優質業務,2016年年底,飛利浦將Lumileds的80.1%股權以15億美元,出售非美國阿波羅全球管理公司,飛利浦保留部份股權。

    飛利浦汽車(Lumileds/亮銳)

    總的來說,飛利浦照明和飛利浦汽車,當初都是飛利浦的照明業務,相對來說飛利浦汽車的車燈和LED元器件業務,掌握LED照明核心科技,整體來說還是比較強的。而飛利浦照明(昕諾飛),只是消費燈具和燈飾產品,屬於設計和組裝,技術含量不高。

    廚房及家居 :飛利浦這次出售給高瓴資本的家電業務,包括飛利浦、喜客、奔騰等品牌。

  • 飲品:高端是喜客/Saeco咖啡機,始創於1981年的意大利品牌,2009年被飛利浦收購。飛利浦的咖啡機業務,高定位高端的喜客打不過德龍,低端咖啡機打不過中國國產品牌。喜客咖啡機還是不錯的,我家裏有一台。
  • 空氣處理、水處理:這些是飛利浦原有的家電業務,起步早售價高,現在打不過國產品牌。
  • 廚房電器和生活電器:其中空氣炸鍋、電水壺等,原本是飛利浦研發的產品,更多品類其實是飛利浦在2011年收購而來的奔騰電器做的。
  • 空調、空調扇、冷風扇:這幾個品牌,既不是飛利浦也不是奔騰做的,而是品牌授權,第三方貼牌的產la品ji。
  • 飛利浦這些業務得的產品,整體來說都還是不錯的,飛利浦廚電和喜客品質都比較好,收購的奔騰業務還是賣原本奔騰的價格。比較坑的就是授權出去的空調和電風扇了。

    飛利浦保留的業務

  • 個人護理:面部護理(Norelco剃須刀)、口腔護理(Sonicare電動牙刷)、美容護理(皮膚和秀發護理)
  • 母嬰護理
  • 健康:睡眠呼吸護理、聽力解決方案
  • 飛利浦現在的核心業務是醫療器械,而保留的業務,都含有「護理」和「健康」,可以說飛利浦的未來是「大健康」。

    再說高瓴資本

    我對高瓴資本收購飛利浦家電業務,還是有點迷惑的,43.7億美元的價格也不低。

    高瓴資本是京東的重要投資人,也是格力電器現在最大的股東,如果將京東、格力、飛利浦家電綜合來看,高瓴資本有了完整的大小家電業務。家電行業技術含量也不高,利潤也不是很好,而高瓴資本重倉家電,或許是布智能家電的大局。


    對我個人來說,以後買飛利浦,會考慮飛利浦「原裝品牌」,別的品類就要看情況了。飛利浦原裝品牌有:

    電動牙刷:Sonicare品牌,全球電動牙刷銷量第一

    剃須刀:Norelco臻鋒品牌,全球電動剃須刀銷量第一,不過剃須刀有些是奔騰做的,有些是飛利浦做的,以後或許會分拆開,或者強化臻鋒品牌。

    喜客咖啡機:全自動咖啡機就是喜客發明的,獨霸歐洲30%自動咖啡機市場份額,現在都改為飛利浦品牌了,我認為喜客也是飛利浦家電最優質品牌。

    ▲全自動咖啡機,可做奶泡,打折時降到三千出頭。