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央行階段性暫停買入國債 機構:一季度降準概率或上升

2025-01-12社會
中新經緯1月10日電 央行網站10日公告,鑒於近期政府債券市場持續供不應求,中國人民銀行決定,2025年1月起暫停開展公開市場國債買入操作,後續將視國債市場供求狀況擇機恢復。
央行網站截圖,下同。
中新經緯註意到,央行自2024年8月起開展國債買賣操作,並在月末釋出了首個「國債買賣業務公告」。
央行公告顯示,為貫徹落實中央金融工作會議相關要求,2024年8月人民銀行開展了公開市場國債買賣操作,向部份公開市場業務一級交易商買入短期限國債並賣出長期限國債,全月凈買入債券面值為1000億元。
此後,為加大貨幣政策逆周期調節力度,保持銀行體系流動性合理充裕,2024年9月、10月、11月、12月人民銀行均開展公開市場國債買賣操作,全月凈買入債券面值分別為2000億元、2000億元、2000億元、3000億元。
中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾曾於2024年9月5日表示,央行買賣國債主要定位於基礎貨幣投放和流動性管理,既可買入也可賣出,並透過與其他工具靈活搭配,提升短中長期流動性管理的科學性和精準性。
東方金誠研發部執行總監馮琳分析稱,從直接影響看,央行暫停買入國債將減少對國債的需求,同時不排除央行在暫停買入階段仍賣出長債的可能性 ,以此來調節債市供求關系。這意味著在前期多次提示風險並采取相應監管措施後,央行對債市的調控力度加碼,旨在遏制近期債市收益率快速下行的「搶跑」勢頭,穩定市場預期,同時也有助於穩定人民幣匯率。
馮琳認為,後續若政府債券供給放量,長債收益率回升至合理水平,市場供求關系能夠自發的趨於平衡,央行就有可能恢復買入國債,繼續發揮透過國債凈買入操作向市場投放中長期流動性的作用。馮琳判斷,受央行暫停買入國債影響,短期內10年期國債收益率可能會出現較大振幅的回升,但在今年「適度寬松」的貨幣政策基調下,債牛的大方向難現根本性逆轉。最後值得一提的是,暫停買入國債,或意味著一季度降準概率上升。 (中新經緯APP)
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