智通財經獲悉，美國銀行策略師看好美國股市的材料板塊，部份原因是他們預計在美聯儲於9月開始降息後，企業盈利將出現反彈。
美國銀行全球研究部門的股票和量化策略師在周二的報告中表示：「我們將材料板塊評級上調至‘增持’，因為美聯儲似乎正在進入一個‘利潤加速增長周期’的降息階段。」他們還強調了中國政府最近宣布的刺激計劃，而材料板塊是標普500指數11個板塊中與MSCI中國指數相關性最高的板塊。
美聯儲上個月開始下調基準利率，此前曾為應對高通脹大幅加息，而目前通脹已從2022年的高點顯著回落。
「自美聯儲加息以來，材料板塊的盈利下滑振幅在所有板塊中最大，這表明在美聯儲降息、利潤加速增長的背景下，該板塊的盈利潛在上升空間也最大，」美國銀行策略師表示。他們的報告中還包括下方的圖表，顯示截至第二季度，標普500指數及其11個板塊的過去12個月的盈利情況與2021年相比的變化。
美國銀行策略師在超配材料板塊時還提到了「過去十年對制造業投資不足」的情況，認為礦業和器材更換等領域可能推動更高的回報。他們指出，在「傳統」資本支出周期以及「雄心勃勃的去碳化目標」下，金屬、礦業和大宗商品通常會獲得支持。根據FactSet數據，標普500的材料板塊在第三季度上漲了9.2%，超過了標普500指數同期5.5%的漲幅，這使得材料板塊截至9月底的年內漲幅達到12.6%。
上周五的報道指出，隨著投資者接近9月底，美國股市的周期性板塊在過去三個月裏表現優於科技板塊。根據FactSet數據，資訊科技是標普500指數中占比最大的板塊，占比高達32%。
與此同時，美國銀行的報告指出，標普500材料板塊的交易價格仍低於其歷史溢價。下方的圖表展示了該板塊的市盈率相對於標普500指數的表現。
本周二，美國股市開啟了第四季度的交易，標普500指數下跌0.93%，道瓊斯工業平均指數下跌0.41%，以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌1.53%。標普500的材料板塊下跌了0.32%，而資訊科技板塊的2.66%大幅下跌對美國大盤股指數造成了沈重壓力。
