①中信建投：跨年行情進行時，AI+是中期主線
中信建投發文稱，債市利率快速下降，中國資本市場股債雙牛格局繼續。近期數據顯示地產銷售改善，且綜合看政策仍有加碼空間。我們認為明年初寬松政策仍有望加碼，降準降息值得期待，資金有望進一步流入A股市場，且各部委具體政策也有望陸續推進落地，預計跨年行情將繼續。關註潛在政策發力受益方向，AI+是中期產業主線，值得持續跟蹤。關註行業：非銀金融、地產鏈、傳媒、零售、旅遊、消費電子、建築等。重點關註主題：AI+、正選經濟等。
②東吳證券：本輪「春季躁動」行情風格會更加均衡，中小盤科技成長和順周期共存
東吳證券表示，根據市場歷年演繹的經驗來看，A股在歲末年初具備鮮明的季節效應，即「春季躁動」，具體表現為大盤在1-3月會有一輪上漲行情。本輪「春季躁動」行情風格會更加均衡，中小盤科技成長和順周期共存。復盤2014年以來歷年「春季躁動」行情，資金面寬松下小盤成長往往相對占優；且多數年份基於政策或經濟預期的交易邏輯，周期、消費表現較好。對於明年而言，行情的配置仍需關註政策催化密集、產業景氣向上的科技成長。
③中信證券：「主題+紅利」推動跨年行情
中信證券研報表示，預計跨年的經濟數據仍將保持穩中向好，疊加明年化債政策有望前置，地產銷售也有望迎來「小陽春」，國內的貨幣政策仍將堅持以我為主的目標導向，後續寬松的空間依然較大，市場活躍資金與機構資金暫未形成共識，仍將延續「分離定價」的特征，預計活躍資金主導的主題輪動和機構資金紅利增配的意願將推動跨年行情。首先，政策起效下跨年經濟數據料將延續穩中向好的趨勢，以舊換新等政策有望跨年平穩過渡，且明年化債政策有望前置，而地產銷售也有望迎來「小陽春」。其次，國內的貨幣政策堅持以我為主的目標導向，後續寬松空間依然較大，債券市場搶跑國內降息預期，寬松的國內宏觀貨幣環境仍是A股最強支撐。最後，活躍的市場交易下新的資金共識仍未形成，「分離定價」特征仍將延續，預計活躍資金主導的主題輪動將逐步縮圈，而長期機構資金對紅利的配置意願將提升，兩者將共同推動A股跨年行情。
④國泰君安：跨年反彈行情仍會延續，重點不在股指而個股將活躍
國泰君安發文稱，在11月24日滬指逼近3200之際，國泰君安策略提出「做好跨年反彈的準備」、「備戰跨年反彈」，近期滬指反彈至3500點後有所回落。對於後市短期行情走勢，我們的看法：1）政治局會議與中央經濟工作會議所提的超常規逆周期調節、更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策、全方面擴大國內需求、大力提振消費以及穩住樓市與股市等新提法，都是近年來所罕見。折射出決策層對於扭轉經濟形勢與支持資本市場的積極態度，這對於呵護當下市場情緒與維持股市流動性具有重要作用，因此跨年反彈行情還會延續，不會如2023年末般立馬冷卻，個股機會仍將活躍。2）但是自跨年反彈啟動以來，樂觀的預期已經有所表達，相關的政策已經有所預期，政策的分歧開始逐步減小，市場需要看到更有細節更有力度的舉措，我們判斷下一階段滬指以震蕩相持為主。3）我們維持在特朗普上台前，跨年反彈和主題交易仍有空間的總體判斷。
⑤華泰證券：啞鈴型策略不變，聚焦景氣科創，適度增配紅利
華泰證券表示，國內政策立場和舉措有望鞏固乃至提升市場「下沿」支撐，但國內基本面數據尚待進一步修復，外部變量行將進入驗證期，突破「上沿」尚需契機，我們認為，歲末年初，A股震蕩市底色未變，啞鈴型策略仍有效，內部做微調：①小盤主題→景氣科創適度聚焦，關註字節鏈為代表的AI+；②紅利適度增配，關註銀行、交運、傳媒及部份消費。操作上，保持波段思維，回呼時買入、上漲中止盈。中期配置線索不變：①內需相對外需改善，主要對應內需消費品；②產能周期的供需拐點，主要對應先進制造。(本文來自第一財經)
