每經AI快訊， 中國銀河09月14日釋出研報，給予電子行業推薦評級。
事件：9月9日蘋果舉行名為「高光時刻」的釋出會，釋出iPhone16系列、Apple Watch Series 10以及AirPods 4等。9月10日，華為召開見非凡品牌盛典及鴻蒙智行新品釋出會。推出了全球首款三折疊手機華為Mate XT。
消費電子終端產品持續升級、亮點頻出：全新的iPhone 16系列除了在網絡攝影機、螢幕、散熱、續航等方面進一步升級，最大的看點就是芯 片全系支持Apple Intelligence，對寫作、語音、文本、圖片等方面的處理將迎來全新體驗，對英語語言的支持將在10月推出，並將在明年推出中文支持。此外蘋果也推出了全新升級的AirPods和Apple Watch ，進一步提升使用體驗。華為的釋出會釋出了全世界首款三折疊手機，解決了螢幕和鉸鏈的技術難題，同時實作了螢幕的內折和外折，螢幕表面覆蓋業內最大的UTG玻璃。華為MateXT是首款搭載十檔可變光圈的折疊屏產品，開啟了折疊屏產品的全新形態。
消費電子板塊估值處於底部：創新始終是科技板塊行情的核心驅動力，AI已經成為智能電話的下一個風口，三折疊是手機形態的又一次突破，智能電話產業正迎來新一輪創新升級與更新叠代，帶動智能電話銷量回暖。且消費電子板塊經過近三個月的回呼後，當前整體市盈率TTM僅有22倍，處於歷史低位，新一輪的換機需求有望提振消費電子板塊的盈利和估值水平。
新品推動智能電話銷量預期增長：根據TechInsights的數據，2024年第二季度全球智能電話出貨量同比增長7.6%，達到2.9億部，已經是連續三個季度保持復蘇趨勢。根據Counterpoint的數據，iPhone 16系列的面板已於7月開始出貨。新品系列的面板出貨量比2023年6月和7月的iPhone15系列高出20%。24年二季度華為在中國智能電話市場份額為15.4%，同比去年11.3%的市場份額提升了4.1個百分點，出貨量方面則是同比提升44.5%。根據艾瑞咨詢的數據，2024年預計中國折疊屏手機出貨量達到1070萬台，到2025年折疊屏手機占高端市場份額達到20%。
投資建議：換機需求推動消費電子行業回暖。建議關註：立訊精密、歌爾股份、領益智造、京東方A、精研科技等。
風險提示：消費電子行業復蘇不及預期的風險；國際貿易摩擦激化的風險；折疊屏出貨量不及預期的風險；AI滲透不及預期的風險。
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(記者 王曉波)
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