作者 | 三北
編輯 | 心緣
2024年過半，雲巨頭的大模型技術戰、價格戰一家比一家打得響，阿裏雲已率先突圍了。
智東西8月20日報道，在剛剛過去的2024年第二季度（對應阿裏巴巴2025財年Q1）， 阿裏雲營收同比增長6%至265.49億元，經調整EBITA利潤同比增長155%至23.37億元 。
就在兩年前，阿裏雲還身處負增長的「泥潭」，面臨在國內外市場「被雙殺」的風險。但到了2024年，阿裏雲一舉取得近八財季以來最大幅增長， 本財季EBITA利潤達2023整個財年的近兩倍 ，成為阿裏集團最亮眼的增長板塊。
背後的動力是什麽？重點可以總結為一句話： 阿裏雲公共雲業務兩位數增長，AI相關產品收入實作三位數增長。
阿裏巴巴集團CEO吳泳銘在電話會議上稱，當前 阿裏雲 一半以上的營收增速都來自於AI產品 ，而且 AI投資回報率相當可觀 ，大部份算力上架之後就會開始滿負荷地產生收入。
對比來看，全球雲巨頭 微軟、谷歌 的業績受AI拉動仍不明顯。在前不久的財報會議上，兩者都曝出 AI方面的資本投入太大，引起 凈利潤增長率均大幅下降 。微軟財務長Amy Hood甚至稱其AI投資回報在 15年 後。（【 AI帶不飛雲巨頭 】）
實際上，阿裏雲的 AI投資也大到影響其自由現金流 ，但其依然實作了利潤大漲155%。這是如何實作的？令許多產業人士感到好奇。
自8月15日阿裏巴巴財報釋出後，其美股股價多次上漲沖高，截至8月19日收盤價為83.91美元/股，相比於8月14日收盤的79.41美元/股， 同比上漲約6%， 業內分析這離不開 阿裏雲增長帶來的積極訊號 。
▲阿裏巴巴集團近五日美股股價走勢（圖源：雪球）
「百模大戰」500天，阿裏雲是否已透過AI完成了新一輪轉型？它是如何一步步轉型的？背後有什麽樣的產業邏輯和趨勢？本文對此進行了深入探討。
一、阿裏雲的AI突圍密碼，與微軟、AWS不一樣
和微軟、亞馬遜一樣，阿裏雲也試圖透過 AI拉動公有雲增長 。
但不同於微軟與ChatGPT強繫結、亞馬遜AWS匯聚三方模型做底層基礎設施，阿裏雲綜合兩者優勢，走出了一條 新路 ：既要自家大模型穩江山，又要賺足大模型產業的基礎設施服務費用。
阿裏雲從一開始就選擇了 自研大模型 和 AI基礎設施服務 兩手抓。
一方面 ，阿裏雲CTO周靖人在2023年10月釋出了千億級參數大模型通義千問2.0，2024年5月推出通義千問2.5，後者已在效能上全面趕超GPT-4 Turbo，最新開源的1100億參數模型也在多個基準測評中收獲最佳成績。
另一方面 ，阿裏雲提出的「模型即服務（MaaS）」理念尤為突出，推動阿裏雲從底層算力到上層模型的全棧服務發展。GPU算力儲備優勢並不突出，但阿裏雲卻能做出更高的投資回報率，這是出於和全球第一大雲巨頭AWS相似的邏輯： 雲服務底盤足夠穩 。
過去一年多，周靖人帶領團隊 從底層算力到AI平台再到模型服務進行了全面升級 。
例如， 在IaaS層 ，靈駿智算集群采用HPN 7.0網絡架構，支持10萬卡級的可延伸規模，滿足指數級增長的AI需求；自研集合通訊最佳化排程器Crux，可提升高達14.8%的GPU計算利用率……
在PaaS層 ，AI平台PAI分布式訓練加速比高達96%，可穩定執行千卡任務5周以上，同時全線大數據產品也面向AI場景升級……
在MaaS層 ，魔搭社區匯集通義千問等超5500個優質開源模型和上千數據集，百煉已整合上百款大模型API，服務客戶數已達23萬……
相比於國內的其他雲服務同行，阿裏雲更強調整體雲端運算體系的升級，為其進一步在大模型產業獲客奠定了基礎。
這是一場速度戰。 僅是一年之間，多家雲廠商已經搭建了AI全棧服務的框架 。以「閃電戰」著稱的字節，目前已推出自研大模型產品豆包及To B服務、AI影片生成工具即夢、「方舟」大模型服務平台2.0等AI全棧布局，顯露成為AI雲服務霸主的野心。不過， 阿裏雲的速度還是更快 。
根據全球研究和咨詢公司Forrester近日釋出的最新全球AI基礎設施解決方案研究報告，阿裏雲獲評AI基礎設施服務產品力全球 第二 ，僅次於谷歌，超過AWS及微軟。
二、四大核心策略，造就國產大模型「地頭王」
拋開雲技術加速叠代這一特點，阿裏雲能斬獲大量客戶，更離不開企業和開發者的「自來水」。
為什麽企業和開發者願意為其買單？筆者總結，原因無外乎 開源、降價、開放「模型商店」 和 差異化 投資 四大較核心的策略。
1、開源+降價，通義千問成許多企業的「第一款模型」
首先，阿裏雲吸引客戶的手段可謂簡單且直接：開源+降價。
阿裏雲是 國內 唯一堅定明確模型開源開放的雲巨頭 。早在2023年8月，阿裏雲就開源通義千問70億參數模型至免費可商用；到2024年6月，阿裏雲已開源通義千問Qwen2系列模型，其中Qwen2-72B成為當時全球效能最強的開源模型，效能超過美國最強開源模型Llama3-70B，也超過眾多中國主流閉源大模型，這滿足了很多企業開發專用大模型的需求。
持續開源新模型 ，使得原本使用阿裏雲的 海量客戶主動在雲上接入大模型 ，獲得更多的控制權和調優空間，通義千問是很多企業采用的 第一款大模型 。
降價舉措也是一波接著一波。 2024年2月 ，阿裏雲資深副總裁、公共雲事業部總裁劉偉光宣布史上最大力度降價，覆蓋計算、儲存、數據庫等領域的100多款產品、500多個產品規格，平均降幅超過20%，最高降幅達55%。 2024年5月 ，通義千問GPT-4級主力模型Qwen-Long的API輸入價格從0.02元/千tokens降至0.0005元/千tokens，直降97%，相當於1塊錢可以買5本【新華字典】的文字輸入量，降價覆蓋之廣，達9款商業化及開源系列模型。
迅猛的降價策略 ，使得大量新場景需求得以釋放，拉動阿裏雲的 大模型呼叫量數倍增長 。 根據最新數據，通義千問開源模型下載量已突破 2000萬次 。
2、最快速度上架第三方模型，企業吃到第一波熱度
其次，阿裏雲以最快的速度，把最新第三方大模型鋪到「大模型商場貨架」上，讓開發者和企業第一時間吃到熱度。
既然不打算停留在「卷模型」，那阿裏雲的思路，就是要 盡量接入最多的大模型 在平台之上供使用者選擇。無論是Meta前段時間開源的Llama 3，還是最近爆火的最強文生圖開源模型FLUX，都第一時間在百煉大模型服務平台上開放免費訓練、部署、推理。
魔搭社區 已經成為「中國版Hugging Face」，正如前文提到，其已匯集通義千問等超 5500個 優質開源模型和上千數據集； 百煉 已整合 上百款大模型API ，服務客戶數已達 23萬 。
3、大力投資大模型獨角獸，雲積分投資「秒變」雲收入
此外值得一提的是，阿裏強勁的 大模型投資 ，也透過雲積碎形式， 拉動阿裏雲算力服務收入增長 。
據英國【金融時報】今年5月報道，阿裏正以算力支付形式投資多家中國AI大模型創企，比如其投資月之暗面的8億美元的近一半份額是以雲積碎形式提供。截至目前，阿裏已投資了MiniMax、月之暗面、零一萬物、智譜AI以及百川智能5家大模型獨角獸，成為中國大模型獨角獸的「提款機」。
據透露， 與微軟對OpenAI的投資類似 ，阿裏對AI創企的投資方式 強調算力支持 ；但不同的是，阿裏的資金並未直接轉給中國AI創企，而是被存放在一個代管賬戶中，並 可以被計入阿裏收入 。阿裏雲方未對這一訊息進行回復，如果屬實這也將是一筆可觀的收入。
四大策略受到阿裏雲高層的「AI驅動，公共雲優先」戰略的引領。
吳泳銘在2023年11月首次為阿裏雲明確了「AI驅動，公共雲優先」戰略，這是首次將AI放在了阿裏雲發展中的核心地位，將公有雲作為重點。在這一戰略的引領下，阿裏雲加大了AI軟硬件領域的技術投資，專註更具競爭力和可復制的公有雲產品，加強雲產品與AI的協同， 對停留在「模型之戰」的同行進行了降維打擊 。
這種打法像極了互聯網時代的「贏家通吃」：同行你只管卷模型，我把最好的模型低價甚至免費送給大家，做背後算力流量生意。
提早就想明白了 「開源模型+雲服務」 閉環的阿裏雲，不僅是讓開發者采用大模型的門檻更低了，也為其自身公有雲的增長提供了新的動力。
三、AI轉型突圍背後，阿裏雲面臨三大隱憂
事實上，努力進行AI轉型的不止阿裏雲，包括騰訊雲、華為雲、百度智能雲甚至天翼雲等營運商雲廠商，都在透過AI拉動雲業務增長。
背後是受宏觀經濟影響，2024年眾多政企數碼化轉向的行程放緩，每家雲廠商都想擺脫政企市場寒冬陰霾、抓住AI大模型新風口機遇。知名行研機構IDC在去年底調低了未來5年中國數碼政府整體市場規模預測，復合增長率下降2.9個百分點。地方財政承壓，整體市場預計進入相對低速的增長態勢。
據阿裏雲相關負責人透露，大部份企業，尤其是雲端客戶， 今年在新興AI方面的預算比去年擴大了不少，所有行業都在利用AI提升產品能力或效率，這是一個全新的行業趨勢 。
而阿裏雲是率先在風口上飛起來的玩家。 如下圖所示，將時間線拉長到八個財年的維度，可以更明顯地看到AI及公有雲對阿裏雲業務拉動力之強勁。剛剛過去的2024財年（對應自然年2023年Q2-2024年Q1），覆蓋了「百模大戰」從打響到高潮，阿裏雲營收增長回暖，經調整EBITA利潤超過2023財年的3倍。2025財年Q1（對於自然年2024年Q2）則延續了前一年的業績回暖趨勢。
AI對增長功不可沒，阿裏雲的業績表現是整個雲端運算行業向好的一個縮影。 正如前文提到的財報數據，阿裏雲在2025財年Q1（實際年2024財年Q2）收入同比增長6%至265億元人民幣，經調整EBITA同比增長155%至23億元人民幣。阿裏相關負責人在財報電話會議上稱，收入增長主要是由 公共雲收入取得雙位數同比增長 和 AI相關產品的用量增長 所驅動 ，AI相關產品收入同比取得三位數的增長。
著重來看 盈利增長 ，據悉，經調整EBITA增長主要是由於阿裏雲專註於公共雲和營運效率的提升，從而帶來了 產品結構改善 ，以及 AI產品和解決方案 的需求強勁而持續，當然部份增長被技術和客戶的投入增加所抵消了。
誠然，就像微軟、谷歌一樣，阿裏雲在今年AI的投資也是巨大的。阿裏雲本季度自由現金流下降，AI領域的大量投資是一大原因。但 AI投資花的錢，阿裏雲正透過全線降本增效省回來。
除了前文提到的 提高公有雲營運效率提升、最佳化產品結構 ，業內人士告訴智東西，2024年阿裏將 人員成本降得更低 。根據財報，截至2024年6月30日阿裏員工總數為198162人，2023年12月31日這個數碼是219260人，半年裏合計減少了2萬多人；同時，省在細節，不少阿裏雲內容部員工反映其明顯感到日常的差旅、團建等福利在壓縮，比如有團隊年度團建需要每人自費數千元。 說盈利是幾萬阿裏雲人省吃儉用擠出來的，也不為過。
面向未來，阿裏還會繼續大力投資「使用者」和「AI」。聚焦到阿裏雲，正如相關負責人所說，當下大模型市場需求仍未達到滿足階段，阿裏雲會繼續延續高投入水平。
但「節流」雖有效，「開源」才是長久之計 。如何讓新成長起來的AI相關業務規模化落地套用，走向持續商業化的正軌，是阿裏雲的AI相關業務接下來面臨的一大重要議題。
與此同時， 全球大模型人才競賽加劇，阿裏雲面臨人才流失威脅 。在美國矽谷，百萬美元年薪挖人大戰愈演愈烈，比如OpenAI的9名聯創成員已離開創業，谷歌前不久以25億美元估值變相收購了明星大模型創企Character.ai的核心人員；在國內，阿裏的大模型元老楊紅霞、前阿裏副總裁賈揚清、通義實驗室通義千問負責人周暢等頂尖人才也都相繼傳出離職，穩固和壯大人才隊伍是一大當務之急。
從全球視野來看， 公有雲是規模生意，阿裏雲如何突破規模瓶頸是更長遠問題 。盡管亞馬遜AWS、微軟智能雲體量都已超過阿裏雲，但營收增速還維持20%左右的高位，但阿裏雲即便收入回暖但增長仍低於10%。在主動做減法之後，如何做好新的加法，對阿裏雲來說至關重要。
結語：500天，阿裏雲成大模型「地頭王」
在近500天的時間裏，阿裏雲快速實作了大象轉身，圍繞AI進行了深度轉型。
在2023年5月阿裏巴巴董事會主席蔡崇信與吳泳銘首封聯名信中，他們明確了「AI驅動」為核心發展戰略，並提出圍繞通義千問的AGI探索、投資大模型以發展雲端運算業務、AI帶動阿裏消費業務銳變的三大投資目標。時隔一年多，這三專案標都取得了顯著成果，使其穩坐中國大模型產業「地頭王」寶座。
在中國市場上，阿裏雲是唯一家同時提供開源模型和AI雲服務的廠商，這種優勢已經開始凸顯。開發者在使用開源模型時，會更傾向於選擇阿裏雲的AI產品，從而帶動了公有雲業務的增長。與此同時，阿裏雲依然面臨著AI商業化不足、人才流失及規模增長瓶頸等挑戰，這些都是其在新的AI競賽中需要考慮的關鍵要素。
