近年來，FICC 投資交易呈現活躍多元態勢，創新轉型穩步推進。FICC 平台電子化方興未艾，是機構提升服務效率和質素的一大著力點。因此，在 FICC 平台建設上，許多機構都進行了深入研究，積累了豐富的實踐經驗。
DolphinDB 2024 年度峰會分論壇 C 聚焦於「創新業態下的 FICC 投資與交易」，邀請多位專家分享 FICC 平台構建經驗。在圓桌環節，嘉賓們繼續就 FICC 領域的熱點話題展開討論，分享了自己的真知灼見。
01. 華泰證券 FICC 投資組合管理&分析平台 LAMP（large analytical model platform）建設實踐
在 FICC 領域，資產種類日益豐富給金融機構帶來了多樣化的投資選擇、策略需求和做市需求。同時，面對快速變化的市場環境，單純依賴人工判斷已無法滿足高效交易的需求，依靠強大的系統支持已成為必要。此外，隨著監管逐步趨嚴，透明化和穿透式管理的要求也不斷提升。這些變化對金融機構提出了更高的要求，尤其是在即時數據處理和系統響應能力方面。
為應對這些挑戰，華泰證券基於 DolphinDB 打造了 FICC 大象套用和 LAMP 平台。大象套用以其策略研發執行、交易定價、對客服務、一體化風控的核心能力服務於機構銷售、投顧、自營、做市以及境內外業務。LAMP 則是為 FICC 大象套用提供模型能力的平台，旨在成為行業領先的一體化即時多資產投資組合管理及泛分析模型平台。
出於對效能、技術生態的融合能力、業務邏輯實踐能力以及學習成本和技術支持能力的考量，華泰證券最終選用 DolphinDB 助力 LAMP 平台的構建。在效能方面，DolphinDB 有著速度優勢。例如，在普通查詢場景下，其速度中位數比另一國際領先的數據庫平台提升了 2.7 倍，而在聚合查詢等更復雜的場景中，效能提升更是高達 10 倍。DolphinDB 還具備較為全面的技術生態融合能力，提供多種介面，確保數據流的順暢銜接和系統的穩定執行。
姚忠兵老師還表示，DolphinDB 在金融領域的深厚積累使其在業務邏輯實踐能力上也具有優勢。與一些泛用型數據庫不同，DolphinDB 提供了豐富的金融場景套用，能夠精準滿足華泰證券在 FICC 業務上的需求。在學習成本和技術支持能力方面，DolphinDB 透過類 Python 的編程指令碼和實作指令碼，大大降低了開發團隊的學習門檻。DolphinDB 的易用性和簡潔的編程模型，使華泰證券的技術人員能夠快速上手並靈活套用。這不僅加快了 LAMP 平台的建設行程，也使得團隊可以更加專註於業務邏輯的實作。
02. 浙商銀行 FICC 數智平台建設
浙商銀行正向著建設基於數碼化的 FICC 投資、研究、交易、銷售領先綜合服務平台目標穩步前行。
與傳統銀行的 IT 系統相比，浙商銀行 FICC 數智平台有著顯著的差異。傳統銀行的系統開發流程較為冗長，而浙商銀行 FICC 數智平台采用了敏捷開發模式，由業務團隊直接開發。基於日常實踐，由點到面形成了一站式工作平台。這種開發模式實作了每日功能上線，大大縮短了功能叠代時間。該平台整合了投資、研究、交易、銷售四大模組。在平台建設過程中，DolphinDB 為其提供了強大支持，尤其是在數據儲存和計算場景中。在數據儲存場景中，DolphinDB 為團隊提供了一個靈活的儲存架構，使得海量的交易數據能夠得到高效的儲存和管理，並在後續的分析過程中展現出強大的計算能力。以利率互換為例，一個投資組合中會有超過 5 萬筆交易，過去平台使用 python 時需要 15 分鐘才能處理這 5 萬筆交易，但透過 DolphinDB，僅需 30 秒便能完成任務。
陳卓老師稱：「即使是平台運算最慢的場景，DolphinDB 也能在 30 秒內完成一次計算，使我們的投資組合分析幾乎達到了即時處理的效果。」陳卓老師認為，DolphinDB 作為深耕金融行業的一款基礎軟件，非常契合客戶需求，在一些功能的研發上甚至走在了客戶前面。未來，他們將試用 DolphinDB 的新功能，期待它能夠進一步提升團隊工作效率。
03. 銀河證券 FICC 「科技賦能、業務驅動」實踐分享與展望
如今，FICC 業務正經歷著深刻的變革。傳統的以主觀驅動為主的自營體系已經逐漸轉向基於量化、多策略的全天候投資交易體系。同時，市場競爭加劇和技術叠代要求金融機構不斷創新以提高競爭力。在此背景下，銀河證券積極尋求解決方案，加大金融科技投入，透過協作升級和敏捷賦能為 FICC 業務發展註入新活力。
在此過程中，DolphinDB 幫助銀河證券 FICC 團隊解決了部份業務側和技術側的問題。在盯盤場景下，團隊利用 DolphinDB 高效能計算能力，即時處理海量行情數據，提供精準的市場動態分析，為交易決策提供數據支持。團隊還利用 DolphinDB 的釋出訂閱機制，結合訊息中心、RPA 等自動化平台，用最快速、最符合投資經理習慣的方式提示交易機會。DolphinDB 還幫助銀河證券 FICC 團隊有效解決了投研回測系統中存在的數據並行瓶頸問題。傳統系統在處理海量數據時常常顯得力不從心，而 DolphinDB 提供的回測解決方案可以幫助團隊在短時間內驗證和最佳化投資策略。
董宇老師還著重介紹了銀河證券 FICC 業務的做市定價系統。該系統涵蓋行情展示、分析策略回測，以及實際投資交易的套用。目前，該系統已成功實作多市場、多頻次的跨櫃台監控，能夠支持多種資產的定價模型，自動化報價，並管理訂單狀態。其中，DolphinDB 作為基礎計算平台和底層架構發揮了關鍵作用。在技術積累方面，DolphinDB 豐富的解決方案和技術棧為銀河證券 FICC 業務的運作提供了極大便利，對金融交易員和金融科技崗人員來說是一個高效、敏捷的一站式平台。
04. 圓桌分享
在農業銀行資金營運中心業務管理團隊專家張誠先生的主持下，幾位嘉賓就雲上自研對公衍生估值定價引擎、FICC 量化交易實踐中遇到的困難與挑戰、相對價值投資建議以及如何部署 FICC 交易系統等主題分享了自己的觀點。
中金公司固定收益部執行總經理周海先生圍繞 FICC 量化交易實踐，重點討論了在該領域面臨的困難與挑戰，以及不同品種量化交易的可行性探索。他還認為，在 FICC 量化交易中，創新業態的核心不僅在於自動化交易系統，還包括定價模型、交易策略和機器學習的套用。最後，周先生還探討了市場波動率的變化，並針對近期市場環境的波動提出了對波動率預測的新思考，鼓勵與會者分享在這一領域的見解和啟發。
山西證券海南自營分公司技術總監程彪先生重點分享了對相對價值投資策略的看法。這是一種在國外被廣泛套用的策略，透過分析債券間的利差、組合交易策略和波動率，計算出風險最低、收益最高的選項。該策略還包括設定止盈點和止損點，以及利用 PCA（主成分分析）篩選出真正影響債券波動的核心因子。他提到了波動率的重要性，並強調了數碼化科技在增強交易策略中的作用，以及在國債期貨和證券交易中套用這些策略的重要性。
各位嘉賓深入探討了 FICC 投資與交易領域的創新實踐，分享了 DolphinDB 在構建 FICC 交易平台中起到的關鍵貢獻。未來，DolphinDB 將繼續致力於技術創新和服務升級，與諸位合作夥伴一起，共同推動 FICC 領域乃至整個金融行業的健康發展。
