最近，油料市場表現疲軟，僅一個多月，棕櫚油下跌了30%以上，豆油和菜油下跌了25%以上，而豆粕則是最耐跌的，累計下跌了13%以上。
光大期貨石油公司的一位分析師侯雪玲說，目前市場表現疲弱的原因有很多。首先，美聯儲上調利率超過了預期，引發了對衰退的擔憂，對資金緊縮的擔憂，使得原油市場的多頭紛紛撤出；其次，印尼的棕櫚油恢復了出口，而且刺激出口的措施層層加強，低價位的棕櫚油對市場造成了沖擊，使原油價格下跌；第三，俄烏之間的沖突陷入僵局，但預期會增加的糧食運輸，這可能是由於俄烏谷物和葵花籽出口超過預期，聯合國協調下俄、烏均港口撤離，人道主義通道馬上就要開通，市場也會重新計算俄烏戰爭所產生的收益；最後，需求方面的謹慎，隨用隨購，隨著價格的急劇下跌，需求方以謹慎的態度，隨用隨購，市場交易不景氣，需求被凍結，有限的需求量也隨之下降。
至於後期，侯雪玲相信，不管是文華商品指數、商品波動率、情緒指數等，都顯示出宏觀風險仍在釋放，並未企穩，行情透支消化利空題材，油脂或還有下跌空間。「隨著股市的穩定，投資者的註意力會回到基本面上。」她指出，美國大豆種植面積下降、美豆產區高溫、降雨偏少、國內大豆壓榨利差與商品交易不平衡等諸多利空因素被忽略，而隨著印尼棕櫚油拋售壓力峰值轉變、國內外潛在需求逐步轉變為有效需求，原油價格可能會再度上揚。
棕櫚油基本面與宏觀利好因素的共鳴
自七月起，棕櫚油的價格又一次下跌，到星期二下午的時候，2209的月平均月率下跌了11.71%。
「這主要是因為宏觀體系的風險還沒有完全消除，市場對美聯儲7月份升息的擔心，以及對商品的悲觀預期的影響，以及棕櫚油的下跌。」徽商期貨研究院農業分析師郭文偉說，此外，由於棕櫚油供應的不斷增長，以及印尼的棕櫚油庫存壓力，使得油廠不願再采棕櫚油來壓榨，從而影響到中小農戶的權益。與此同時，印尼政府也進一步放寬了對出口的限制，增加了對出口的支持。基本面與宏觀利好因素的呼應，致使近期棕櫚油的漲勢回落。
最近印尼正式放寬了對出口的管制。印尼政府於六月二十九日宣布，將會修改其國內合作銷售條例，允許在印尼境內出售包裝食用油的公司，增加出口限額。隨後，印尼政府於七月二日宣布，為了加速其棕櫚油的出口，印尼政府於七月一日將其國內市場責任（DMO）的出口限額從目前的5倍增至7倍。
「對那些在印尼進行本土銷售的公司來說，這將增加40%的出口特許，從而進一步加速棕櫚油的出口。」郭文偉告訴記者，到星期一為止，印尼貿易部總共簽發了240萬噸的棕櫚油出口特許證，而印尼每月的平均出口量為250萬到300萬噸，而印尼每月的產量超過400萬噸，消費140萬到160萬噸。印尼六月的棕櫚油儲備還在不斷增加，印尼的儲備將會達到800萬噸。另外，棕櫚油生產的高峰期，為了保證下遊的小生產者利益，他們必須盡快開始生產，因此，對棕櫚油的供應壓力會越來越大，因此，2209棕櫚油價格將會持續走低。
菜籽油價格隨之回落
面對近期油脂市場普遍大幅下滑的局面，菜油也隨之回落。
浙商期貨油油品種分析師周誌超表示，就整個油脂板塊而言，這次的跌勢主要是由宏觀方面的因素所左右。「在美聯儲六月份上調利率75個基點之後，所有的大宗商品都大幅回落。而且到今年年末，美聯儲還將舉行四次議息會議，或者將利率提高到3.3%以上，這使得美國這樣的主要經濟體可能會進入衰退，從而降低了風險意願，使得風險資本的價格大幅下跌，之前上漲過的石油也不例外。除宏觀風險因素之外，棕櫚油基本面的變動對整體油脂行業的影響也更為重要。
周誌超說，就菜籽油自身而言，它的基本面沒有太大的改變。他說，加拿大老茬油菜籽可供出口的數量很少，而新作物的產量將會增加。氣象模式表明，加拿大的主要油菜種子產區氣候狀況良好，或可將產量回升到1900萬噸，但總體供應依然很緊張。
「ICE油菜籽的價格大跌，使得菜系的進口利潤大增，國內的進口意願有所加強，但是進口的數量卻很少。我們認為，經過這一輪的暴跌之後，我們不應該對菜籽油抱有太多的期望，因為農產品基本面的變化還需要一兩個月的時間，在當前的宏觀風險集中釋放之後，市場的基本面依然很強勁，這將會推動菜籽油的上漲。」
豆油的負面效應依然存在
「最近大豆價格連續走低，主要是由於對原油的需求繼續放松的預期，印尼在上半年連續的限制了出口之後，其國內的庫存和季節性的增加都開始了。」華融融達證券的張易夢告訴記者，最近豆油的基本面變化，張易夢說，美國的大豆現在已經進入了盛夏，這個地區的氣候也是暫時的，不會有旱災的擔心。最近的實際播種面積因西北三州尚未全面調查，八月的月度報告中可能會增加播種面積。預計今年的第三高的播種面積將會在今年年末達到創紀錄的水平。
在國內，國內豆油的港口庫存量接近700萬噸，豆油的庫存穩定上升到105萬噸，而豆油的庫存量則達到了有史以來的第三高。我們的港口有充足的大豆儲備，到了11月份，油料將進入積壓的季節。
從張易夢的角度來看，目前的全球宏觀經濟形勢是高通貨膨脹後的收縮時期，商品走勢是熊市，美國大豆的成長沒有問題，南美的大豆產量有望穩定增長，而高的種植收益將會因為供應的寬松而無法繼續下去。「在基本面繼續放松和宏觀緊縮的雙重利好影響下，豆油價格不會出現明顯的回升。如果基本面沒有改變，那麽在豆油回升之後，投資者可以繼續做空。
