9月3日，港股上市公司昇能集團（2459.HK）突現暴跌。
截至發稿，該股盤中已經暫停交易，暫停交易前下跌98.4%，報0.325港元/股，成交額4.9億港元。訊息面上，昇能集團被香港證監會點名股權高度集中。
第一財經記者註意到，在今年4月～8月期間，雖然該公司披露的業績持續虧損，但股價卻一路走高，暴漲超10倍。在暴漲前，已有資金提前買入。根據披露，在4月及5月，該公司控股股東陸續向多人出售股份，合計出售股份數量為1.1億股。香港證監會也提示稱，鑒於該股的股權高度集中於數目不多的股東，即使少量股份成交，該公司的股份價格亦可能大幅波動。
暴漲10倍後暴跌99.17%
今日，昇能集團(02459.HK)開盤股價跳水。截至發稿，該股盤中已經暫停交易，暫停交易前下跌98.4%，報0.325港元/股。
昇能集團的總市值也出現大幅縮水，從昨日收盤的204.5億港元降至目前的3.28億港元，幾乎一日「清零」。
訊息面上，香港證監會昨日點名昇能集團存在股權高度集中並提示風險。
（圖片來源：香港證監會公告）
值得註意的是，此次閃崩前，近四個月來該股累計暴漲超過1000%。
5月3日，該公司股價僅為1.8港元/股，此後該股震蕩上行，7月中旬已達到20港元/股附近。8月初，國際指數編制公司MSCI公布了2024年8月的指數季度調整結果，昇能集團獲納入香港小型股指數，調整結果於8月30日收盤後生效。在這一訊息的推動下，昇能集團的股價進一步上探，在8月30日一度飆升至23.10港元/股，達到上市以來的最高點。
股權結構高度集中
暴漲暴跌背後，昇能集團的股權集中問題明顯。根據香港證監會今年查詢結果顯示，截至8月19日，該公司有25名股東合共持有2.79億股股份，相當於已發行股本的27.65%。此外，一名控股股東持有5.825億股(占已發行股本的57.67%)，未結存在中央結算及交收系統（CCASS）及香港股東名冊中登記的約4930.95萬股(占已發行股本4.88%)。上述合計已相當於昇能集團發行股本的90.2%。
昇能集團在披露的公告中回應稱，未結存在中央結算及交收系統（CCASS）及香港股東名冊中登記的約4930.95萬股是指於開曼群島股份過戶登記處結存的股份。截至8月19日，五名股東僅持有4261萬股股份(占已發行股份的4.22%)。目前三十一名股東合計持有的股份相當於已發行股份的89.53%。
雖然公司與監管方披露的數據存在差異，但粗略估算，該公司只有約1萬股的股票（占比約10%）由二級市場散戶持有。
（圖片來源：香港證監會）
股權高度集中之外，今年該股業績情況與股價趨勢走向相悖。昇能集團是一家超高功率(UHP)石墨電極的全球制造商，該公司2023年在港上市。
上市以來，昇能集團的業績較為低迷。財報顯示，2023財年，該公司擁有人應占虧損凈額為1547萬美元。另據該公司近期披露的盈利警告，2024年上半財年，該公司的擁有人應占虧損凈額為不超過1650萬美元，較去年同期進一步擴大。
但在上述財報、警告密集披露階段，該股股價卻一路走高。2024年4月～8月期間，股價上漲超十倍，一度達到23.10港元/股。
香港證監會提示，鑒於股權高度集中於數目不多的股東，即使少量股份成交，該公司的股份價格亦可能大幅波動，股東及有意投資者於買賣該公司股份時務請審慎行事。
「股價脫離基本面上漲、與同業走勢背離都是危險訊號。尤其是在股權高度集中的個股中，需警惕莊家炒作的嫌疑。」一名港股資深投資者告訴記者。
「公司股權的集中度越高，莊家做莊的成本越低。」一名業內人士認為，在港股中，「莊股」通常會選擇用低價配股，在股權集中度高的股票中，少量股份即可引起股價快速變化。隨後可以一邊拉高股價，一邊在二級市場賣出使散戶接盤。
記者註意到，在股價大幅上行前夕，昇能集團控股股東曾多次進行股份轉讓。 據該公司4月30披露的公告，公司控股股東Otautahi Capital Inc.（下稱「OCI」」)簽訂轉讓檔，分別向兩名承讓人出售4000萬股及3800萬股公司股份。出售完成後，OCI持股比例由73.17%減少至65.45%。5月20日，OCI再次向一名獨立第三方出售3200萬公司股份，持股比例降至62.28%。
不過，目前是否存在莊家炒作還需等待後續資訊披露。
值得註意的是，此前，香港監管層也陸續對「唱高散貨」等擾亂市場行為進行查處。「唱高散貨」是指騙徒先透過各種手段推高股價，然後利用社交媒體平台誘使投資者買入流動性低的股票，再將股票拋售。根據監管資訊，這些「唱高散貨」集團釘選的股票，通常成交額低、市值小，「造市團隊」更容易以較低操作成本推高此類股票的價格，同時牽涉多個新上市的股票。
香港證監會行政總裁梁鳳儀此前曾表示，盡管正受調查的「唱高散貨」個案所涉及的小型股只占市場的小部份，但這些騙局可能動搖投資者的信心，進而損害小型股板塊的流動性和估值。
