【本周糖市行情回顧及分析】
本周原糖震蕩上揚，觸及近一個月高位後小幅下落。鄭糖止跌反彈，主力合約走低後反彈，持倉量和成交量變化。主力合約空頭減倉，多頭增倉，盤面上漲。
【國際糖業市場】
巴西主產區 5 月下半月糖產量不及預期，出口節奏放緩。印度內銷需求旺盛，新榨季預計維持增長，近期天氣偏幹給多頭帶來炒作素材。泰國 24/25 榨季食糖產量或重回 1100 萬噸水平。
【國內糖業市場】
2023/24 年度食糖生產結束，全國累計產糖 996 萬噸，同比增幅 11%。5 月消費與庫存呈現「蹺蹺板」，工業庫存水平高於去年同期。國內白糖進口情況，本周配額外食糖進口利潤先揚後抑。
【展望及策略】
近期印度部份產糖區天氣等因素支撐盤面反彈。外糖上漲驅動下，國內現貨下調，鄭糖跟漲，部份空單離場，基差收斂。往後看，全球食糖市場供應趨於寬松等因素，預計鄭糖上方壓力較大，短期可考慮 9-1 正套，中長期建議逢高沽空。
【風險】
降雨、匯率、原油。
