這是一家主要從事鋁土礦開采、氧化鋁生產和鋁冶煉業務的上市公司。
為了大力發展燃料電池產業，該企業與在鋁空氣電池領域擁有世界領先水平的，以色列斐源公司在昆明市設立了燃料電池合資企業。
鋁空氣電池以高純度鋁為負極，氧為正極，以氫氧化鉀水溶液為電解質。而鋁空氣電池的容量是鋰電池的2.3倍，能大幅提高新能源汽車的續航裏程。
2020年公司的凈利潤高達9.03億元，比2019年增長了82%，並創下了歷史新高。
到了2021年該企業發生了質的飛躍，公司的凈利潤不僅連續出現了增長，還在第三季度完成了32.32億元的業績，並再次重新整理了凈利潤的歷史最高記錄。
而該企業的股票在去年9月份卻出現了調整，目前股價在38個交易日內已經大幅回撤了57%。
主營業務及核心競爭力
該公司的董秘是位男士，說話很穩重，態度還算可以。
轉譯官：你好，我是企業的股東，要了解點情況。
董秘：好的。
轉譯官：請問，公司的業務都有哪些？
董秘：我企業的主要業務包括：鋁土礦開采、氧化鋁生產、鋁冶煉、 鋁加工和鋁用炭素生產。
該企業電解鋁業務的收入占比為52.38%，鋁加工業務的收入占比為46.95%。
轉譯官：請問，公司有鋁空氣電池業務嗎？
董秘：我企業與以色列斐源新能源科技有限公司，共同在昆明市設立了金屬燃料電池有限公司，專門研發鋁空氣能源系統。
董秘：在鋁空氣電池和新能源汽車動力電池領域，以色列斐源公司擁有世界領先的技術。
轉譯官檢視了公司的財報，發現這家合資企業的註冊資本為8.14億元，該公司的出資比例為32%。
了解完該企業的基本資訊，我們再來分析一下公司的歷史業績，以及凈利潤在2021年的變動情況。
（文章最後有企業的名稱和股票的程式碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
業績表現
以下內容和財務數據均源自該公司2021年第三季度財報中，第5頁的合並資產負債表，和第8頁的合並利潤表，並沒有任何個人觀點。
這家公司的業績在過去表現得很一般，但是到了2019年，該企業的凈利潤卻出現了連續增長的跡象。
而到了2021年公司保持了強勁增長的態勢，凈利潤連續三個季度出現了大振幅的增長。
2021年第一季度，公司的凈利潤為6.82億元，同比增長了277%。
2021年第二季度，公司的凈利潤為19.98億元，同比增長 721%。
2021年第三季度，公司的凈利潤為32.32億元，同比增長了4667%。
該企業Q3凈利潤，在A股燃料電池板塊167家上市公司中，排名第7位。
下面我們來分析一下，在該企業第三季度的凈利潤中，有多少水分。
2021年第三季度，公司的凈利潤雖然有32.32億元，而該企業因經營活動而實際賺到的現金凈額卻高達53.35億元。
出現這種情況是因為管理層在去年第三季度提高了營運能力，加強了應收賬款的催繳力度，使往期的貨款都盡快地回到了公司。
而現金凈額就是該企業賬戶裏存著的現金，這個數值越高，對公司的生產經營越有利。
本節的最後我們來分析一下公司的盈利能力，以及該企業在燃料電池板塊中的行業地位。
凈資產收益率是衡量一家企業賺錢能力最有效的指標，它是凈利潤與股東權益的比值。
2021年第三季度，這家公司的凈資產收益率高達21.39%。這說明該企業用股東的100元錢，9個月後就能賺回21.39元的凈利潤。
而公司第三季度的賺錢能力，在A股燃料電池板塊167家上市公司中，排名第5位。
利潤增長原因
下面將進入文章最重要的環節，分析出公司凈利潤大幅增長的原因。
轉譯官使用杜邦理論對該企業的財務數據進行了分析，發現公司第三季度業績增長的主要原因是，鋁產品價格的上漲。
鋁產品價格的上漲，體現在公司銷售毛利率的提升上。
2020年第三季度，公司銷售100元的鋁產品，只能賺到14.81元的毛利潤，銷售毛利率為14.81%。
而到了2021年第三季度，公司同樣銷售100元的鋁產品，卻能賺到24.52元的毛利潤，銷售毛利率為24.52%，同比增長了66%。
鋁產品價格的上漲，不僅提高了該企業的銷售毛利率，還增加了產品的利潤空間，提高了業績。
2021年上半年，在經濟復蘇的背景下，房地產、汽車、線纜等傳統鋁消費行業穩步回升，新能源汽車、3C產品等行業繼續發力，鋁消費整體呈現良好增長的態勢， 鋁價持續上漲。
而公司的銷售毛利率，在A股燃料電池板塊167家上市公司中，排名第64位元。
透過上述分析我們了解到，在2021年第三季度，由於鋁產品價格的上漲，使得該企業的銷售毛利率大幅提高，凈利潤也出現了上漲。
不足之處
最後我們來找找這家公司的缺點和不足之處，好防範未來有可能發生的風險。
透過分析該企業主要的財務數據，轉譯官發現公司在去年第三季度裏，最大的不足之處在於短期償債能力偏弱。
流動比率是衡量一家企業短期償債能力的指標，它是流動資產和短期負債的比值。
2021年第三季度，公司的流動負債高達141.04億元，而對應的流動資產卻只有56.15億元，流動比率只有0.4。
這說明該企業每100元的短期負債，只對應有40元的流動資產作為保障。如果公司發生意外，即使管理層把流動資產都變現了也無法償還債務。
而流動比率的合理值為2，所以這家企業的流動比率偏低，短期償債能力偏弱，未來有很大的改進空間。
如果在未來的季度裏這個指標持續惡化，不僅會影響公司的現金流，甚至資金鏈都有斷裂的風險，這對該企業的生產經營是非常不利的。
這家企業就是雲鋁股份有限公司，股票程式碼000807。
請註意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常地出色。
而本文既沒有推薦雲鋁股份這只股票，也沒有說雲鋁股份公司有多麽的好，而是精煉轉譯該企業的財報。
