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2023 年全年居民消费价格(CPI)比上年上涨 0.2% ,如何解读这一数据?

2024-01-17财经

这个问题为了预防一些人总拿猪肉说事,就要配合着名义GDP和实际GDP增速一起看:

2023年国内生产总值是1260582亿,2022年的国内生产总值是1210207亿,大家可以自己算一下名义增长率, 补充: 1210207是去年1月发布的数据,后来有修正,降低到120.46,名义GDP增速(1260582-1204700)/1204700= 4.64% ,按不变价格则可以到 5.2%, 这你拿猪肉怎么都解释不了,因为猪肉在cpi里面高权重,在GDP统计和价格修正里面贡献微乎其微。。

也就是说,我们经济体确实出现了罕见的物价指数低位运行的周期,这就是经常给大家说要善于打破惯性思维,从而根据不同的走势做出不同的决策,比如无风险收益的判断:

通胀3%,无风险利率4%,实际的收益其实只有1%,通胀越高,市场的名义增速其实也往往不低,这时一般意味着市场有更高的投资选择。

通胀0%,无风险收益2%,看起来收益下降了一半,但实际收益率还比过去高1%,通胀低位运行只是表象,往往对应市场的流动性不足,投资消费放缓,现代金融体系下还可能出现较为显著的资产泡沫风险,投其他东西基本就要做好损失本金的准备。

这其实就是市场用脚投票的结果,各种投资活动收缩,大家把谨慎加杠杆,谨慎开支,谨慎投资,更多的专向几乎无风险的存款类产品,而我国的很多金融市场就不是投资市场,而是零和博弈甚至负荷博弈,出钱的人没了,自然赚钱就很难了。

其次,这种通胀低位运行并非最差的结果,反而是制造业大国的富贵病,产能庞大,分配和福利保障问题导致的需求不足,虽然改革分配也是阻力极大,但也好过没有制造业国还玩无限印钞和无限政府举债的经济体,后者更多时候是滞涨,乃至于恶性通胀,比较现代金融体系下,只要政府和央行底线第,总是可以把通胀拉起来,到时候居民收入不涨物价涨居民压力更大。

而我国的通胀缓解要相对清晰一些,就是今年官方对货币政策和财政政策的定调:提质增效,不管是货币政策还是财政政策,转化为居民的收入和福利才能刺激消费,前几天还有个喜好戴帽子的认为增加居民的收入和福利保障会让我国进入阿根廷的问题,但问题是不增加民生获益效益 ,政府就没举债吗?央行就没发货币吗?典型的两面派,对于负债搞定向福利,屁都不敢放,给居民提高点政策效率,就疯了一样咬人,颇得某些既得利益者口舌的精髓。