在这之前，彭叔首先给大家说一个很经典的理论，也就是曾经的诺贝尔经济学奖 获得者理查德塞勒教授提出的，这个理论叫「禀赋效应」。
原文是：当你拥有一样东西之后，你对这样东西的评价，会高于你没有拥有它时。
大家想想，我们拥有一样东西时候的快乐，和失去这样东西的时的痛苦，哪一个会更大？为什么房价上涨容易下跌难？为什么穷人容易穷，富人容易富？
这几个看起来互相没有关联的问题，其实背后都有着同样的一种心理效应 ，也就是———禀赋效应。这个理论就是获得诺贝尔经济学奖的理查德塞勒 教授（Richard Thaler）率先提出的。
大家想要理解今天主要讲的这个「禀赋效应」，得先了解行为经济学 中另外一个更基本的概念，叫损失厌恶 。
一、什么是损失厌恶。
简单来说，损失厌恶就是我们宁愿得不到，也不愿意失去。比如说：
假设现在你要追一个女孩子，然后你需要付出感情、金钱、时间，但是最后你辛辛苦苦的追了一个月，并且为了鼓励你，这个女孩还好暗示你，你们还是有可能的，结果追了一个月，你却没追上，你这个时候肯定会非常失望，付出了那么多，却一无所获。
但事实上，你什么都没有失去。
追女孩追一个月没没有追上的人大有人在，为什么别人却没有你那么失望呢？
为什么经过一场想像中的「得而复失」后，你的心情比什么都没有发生时还要糟糕呢？
这点在彭叔可以用另外一个例子来比方，比如说今天早上你出门上班的时候心情分是满分100分，然后走在路上的时候，你看到地上有100块钱，你捡到以后放自己口袋里，然后心情值迅速上升50%，达到了150，然后你因为捡钱的耽误了时间，从而没赶上车，上班迟到了，被老板扣了100块钱，你的心情又下降了50%，变成了75。
一来一去，你本身的钱没有任何变化，但是你的心情值却从100变成了75。大家想想是不是这个道理。有人会说，这个计算有问题，为什么「心情值」不是加减某一个值呢，如果那样算，得而复失就没有任何变化了。这就问到点子上了。
好比同样是捡到100元，一个身家百万和一个身家万元的感觉完全不同，我们拥有的东西是我们价值判断的起点。所以「心情值」的变化不是加减某一个值，而是乘除一个比例。
就像我们拿10万元炒股，亏损10%，再盈利10%，就变成了99000（反过来也是一样），凭空少了1000元。我们得到一样东西的快乐，通常少于失去一样东西的痛苦。所以，我们不喜欢冒险，宁愿放弃得到的快乐去维持现状，也不愿承受失去的痛苦。这就是投资决策心理的「损失厌恶」。
现在我们把这个理论用在房价易涨难跌的方面来去，也是一样的。
比如说小明本来拥有一套100万的房产，后来房价上涨了50%，他的这套房产变成了150万，小明的心情很开心，后来楼市不好，房价下跌了50%，小明的这套房产就变成了75%，但是因为小明有损失厌恶，所以他哪怕明知道房价在下跌，他都不愿意降价。因为对小明来说，房价下跌50%的痛苦，远远超过于房价上涨50%带来的快乐，他宁愿把房子留在手上不卖，也不愿意看到自己的房子降价。于是乎房价总是上涨的时候容易，下跌就很难。
这中间，还有一点，那就是「损失厌恶」的前提是「拥有一样东西之后害怕失去的感觉」，它暗含着一个假设，你对自己所拥有的东西的价值判断，常常是非理性的。这就是说，哪怕这个房子已经不值150万了，但是为了不让自己难受，在卖房人的心里，他还是会认为自己的房子是值150万的，这种认知就是非理性的。理查德塞勒的「禀赋效应 」，就证明了这个假设。
二、什么是禀赋效应。
我们再来举一个简单的例子，我们假设现在你同时拥有了2份工作机会，其他所有的条件都一样，唯一不同的就是一个工资薪水高2000元，另外一个工作可以多5天的年假。你这个时候觉得这两个工作都可以接受，用经济学的术语来讲，这2000块钱的工资和5天的年假在你心里效益相等。然后其中一家公司先打电话通知你被录用了，然后你开心的接受了，并且还憧憬了在新公司上班以后的生活，过了一会，另外一家公司来打电话给你，你这个时候十有八九会拒绝。
虽然在接到第一个公司打电话来临前，你还觉得两者没有区别，但当你接受了第一份工作后，你已经拥有的2000元工资的效用就增加了，大于你没有得到的5天年假。理查德塞勒教授说，这就是「禀赋效应」：当你拥有一样东西之后，你对这样东西的评价会高于你没有拥有它时。
「禀赋效应」是心理造成的损失厌恶，因为你失去这2000块钱工资的痛苦，会大于得到2000块钱（等同5天年假）的开心。哪怕这个时候实际上你还没得到那2000元的工资，但是在你的心里，你已经认为自己得到了这2000元。
就像房价一样，一套100万的房子涨到了150万，虽然这套房子还没有卖，没有变成150万，只是挂牌价是150万，但是房东通常就会认为这套房子就已经值得150万了，这个时候你用150万说去要买他的这个房子，他心里还不太愿意卖，他认为他这个套房子还能涨，但实际上这套房子真正往出卖的话，却不一定能卖到150万。
