风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
最近大家有在问
，
这个整个全球的这个橡胶开割面积和种植总面积的一些情况
，
然后我找了一下数据
，
给大家分享一下
，
这个表中的这个有三条线
，
第一条这个蓝色的线开割率
，
也就是割胶面积除以总面积
，
红色的条线是主产区橡胶产量
，
这个是橡胶协会给的
，
从03年到23年到20年的
，
然后浅色的这个灰色的线是天然橡胶主产区的种植总面积
。
大家可以看这个
，
主要是分成三个阶段吧
，
第一个阶段就是从03年到11年的时候
，
开割率它基本上是在70%到75%的
，
那时候主产区的橡胶产量正在上量阶段
，
需求大于供给
，
开割率高位
，
那时候的价格是比较好的
，
所以说也会迎来了当时的一个这个橡胶大牛市
，
也就是10年11年的橡胶大牛市
。
第二个阶段11年到19年这个区间
，
它有一个显著的特征
，
就是整个主产区的橡胶产量是在不断上量的
。
但是它的开割率是不高的
。
为什么呢
？
因为当时两个因素
，
第一个壮年的橡胶树是比较多了
，
他不用开割非常多就能够产出非常多的量
，
也就我们在讲的开割率不足
，
那价格稍微有反弹
，
那开割率往上一走
，
那么价格又下来
。
第二个就是因为从10年到19年整个天然橡胶的价格是非常低迷的
，
所以说刺激不出来更多的产量
。
我觉得整个拐点出现在19年
，
但它的这个拐点展现出来的延续性和表征性
，
就是表现出来的这种这个特征
，
它可能需要延后几年
，
也就是说在23年
。
这个也是23年6月份的时候
，
为什么我说看多橡胶很根本的一个缘由
。
在这个时期
，
从19年到24年
，
大家在看这个蓝色这条线
，
到了19年
，
它开割率就已经上来了
，
然后它一直稳定在百分之七十五
，
没有没有太大的波动
。
因为这时候的这个橡胶价格正在缓慢往上走
。
主产区总体无论是种植总面积还是产量
，
都在往下走
。
跟马来西亚或印尼
，
然后泰国它的亩产下降是有很大一个关系的
。
那这个时候的开割率呢
？
维持在75%
。
从23年价格起来之后
，
也没有一个非常大的变化
，
所以说
，
开割率它是一个非常重要的指标
，
因为本身橡胶它是一个植物
，
并不代表着橡胶的价格涨一倍
，
那么产能就要扩大一倍
，
它是跟它的这个相关的种植周期有非常大的一个关系的
。
那我回过头来再看17年那一波呢
？
它为什么涨的价格不是很高呢
？
16年17年的时候
，
这时候开割率还正在低位
，
那也就是说价格稍微起
，
那开割率就会上涨
，
就会抑制橡胶向上的空间
。
所以说综合来看
，
就是从这张图表来看
，
我认为它是从供给端来看
，
天然橡胶可能是牛市的一个基础逻辑
，
就是在于它的开割率在顶位
。
那么它的产量和总面积都是在自然缓慢往下降的
，
这是一个自然规律
，
23年的价格上涨也无法刺激出更多的开割
，
本身可能已经印证了潜在产能的限制
。
另外
，
再加上需求的这个保有量
，
汽车保有量
，
是在稳步提升的
，
那供需呢
，
它会迎来一个相对的确定的拐点
。
所以说这是一个供给端的底层逻辑吧
？
简单分享这一些
。
谢谢大家。
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