【锌市场矿端紧缺逻辑延续，加工费再度下调】
受宏观氛围趋弱影响，锌价小幅走弱。截至 6 月 7 日当周，伦锌价格较上周变动-7.14%至 2772.0 美元/吨，沪锌主力较周初变动-2.79%至 24195 元/吨。LME 锌现货升贴水(0-3)由上周的-54.97 美元/吨变动至-62.9 美元/吨。
SMM 国产锌精矿周度加工费较上周减少 100 元/金属吨至 2500 元/金属吨，SMM 进口锌精矿周度加工费较上周持平为 20 美元/干吨。国产锌精矿加工费再度下调，近日国内冶炼厂原料库存天数下降至 17 天以下，原料供应偏紧。虽然目前锌精矿进口窗口开启，后续进口矿流入量或将增加，但考虑到海外矿山暂无增量，预计流入国内的矿量相对有限。冶炼方面，受矿端供应紧缺和部分地区环保因素影响，预计产量维持低位。
消费方面，节前下游逢低按需补库，整体消费表现偏弱，仍需关注后续消费释放情况。具体来看，其中镀锌企业开工率较上周下降 2.26%至 63.01%，由于传统需求淡季以及国内重要考试影响，多地终端施工受限，需关注地产政策落地后，镀锌板块需求回暖情况；压铸锌合金开工率较上周上涨 9.67%至 55.33%，下游观望情绪较浓，端午节前部分企业刚需逢低补库，实际下游消费需求未有明显增长。氧化锌企业开工率较上周上涨 0.85%至 60.63%，临近消费淡季，氧化锌市场新增订单较少，周内生产情况相对稳定。
库存方面，根据 SMM，截至 6 月 7 日，SMM 七地锌锭库存总量为 19.97 万吨，较 5 月 30 日降低 0.97 万吨，较 6 月 3 日降低 0.60 万吨，周内下游逢低点价提货，整体库存减少。LME 锌库存较上周增加 0.38 万吨至 26.08 万吨。
