【2024 年上半年国内沥青现货价格同比下跌，下半年走势如何？】
上半年，国内沥青现货价格同比去年明显下跌，上行动力不足，波动区间收窄。成本端是主要利好因素，但提振有限，需求端偏弱，刚性需求低迷。数据显示，1-6 月国内沥青现货市场均价为 3865.63 元/吨，较去年同期下跌 135.72 元/吨，跌幅约 3.39%。一季度，沥青现货价格先涨后跌，1 月因节前赶工需求上涨，2 月节后供应阶段性趋紧推涨，3 月需求恢复不及预期回落。二季度，沥青现货价格维持弱稳，4 月受地缘局势影响反弹，5 月因成本端支撑减弱及需求恢复缓慢回落，6 月因梅雨季节需求持续走弱延续下跌趋势。
上半年，原油价格整体维持震荡行情，稀释沥青供应端支撑偏强。上半年国际油价先涨后跌，4 月因地缘冲突冲至年内新高，随后因供应偏紧预期缓解回落。稀释沥青贴水受美国对南美某国制裁影响，今年 6 月仍在-12 美元/桶附近。此外，国内沥青产量同比走低，需求端表现较差，导致沥青生产亏损严重。
展望下半年，影响沥青市场运行的因素包括原油价格走势、终端项目资金改善情况、沥青需求季节性增量及社会库存水平变化等。预计油价下半年先强后弱，沥青成本端支撑稳固。下半年政府债权发行或加速，但终端项目资金改善或仍不充分，公路项目资金改善空间有限。沥青产量有季节性走高可能，供应端压力仍然明显。虽然上半年国内沥青市场需求表现较差，但 7-8 月沥青价格环比上行概率较大，9 月或能打破季节性规律实现环比上涨。综合分析，预计三季度沥青月均价环比走高，随后随市场需求预期兑现及季节性走弱环比走低，下半年主流运行区间在 3700-3920 元/吨，最高点有望出现在 9 月，低点出现在 12 月。
