【本周糖市行情回顾及分析】
本周原糖震荡上扬，触及近一个月高位后小幅下落。郑糖止跌反弹，主力合约走低后反弹，持仓量和成交量变化。主力合约空头减仓，多头增仓，盘面上涨。
【国际糖业市场】
巴西主产区 5 月下半月糖产量不及预期，出口节奏放缓。印度内销需求旺盛，新榨季预计维持增长，近期天气偏干给多头带来炒作素材。泰国 24/25 榨季食糖产量或重回 1100 万吨水平。
【国内糖业市场】
2023/24 年度食糖生产结束，全国累计产糖 996 万吨，同比增幅 11%。5 月消费与库存呈现「跷跷板」，工业库存水平高于去年同期。国内白糖进口情况，本周配额外食糖进口利润先扬后抑。
【展望及策略】
近期印度部分产糖区天气等因素支撑盘面反弹。外糖上涨驱动下，国内现货下调，郑糖跟涨，部分空单离场，基差收敛。往后看，全球食糖市场供应趋于宽松等因素，预计郑糖上方压力较大，短期可考虑 9-1 正套，中长期建议逢高沽空。
【风险】
降雨、汇率、原油。
