这几天和朋友聊天，聊聊开局的2024年和过去的2023年，大家都谈到了一个共同的话题。怎么感觉越努力越无力呢，越是勤于管理自己的资产，感觉资产贬值速度就越快。在聊天中我们发现了一些蛛丝马迹。
我们这几个人都是30-40岁左右，面临的情况大多数相同。都是传说中的都市打工人，吃不饱饿不死。上有老，下有小。手持负债，脚踏四轮（得养车）。精打细算下，在上海这座城市勉强实现盈亏平衡。面对着城市高昂的房价，只能仰望，哪怕是近些年房价下行，但是面对这个难题依然束手无策。
指南1: 如果没有全款或者极强的刚需买房未必是一个好选择。关于房价,聊天中反映出来的心态十分明显，我们共同的思考都是在现有生活下去背负房债是否合适，目前来看绝大多数城市的房价依然处于挤泡沫的过程之中，持有房产也是最近这几年最不划算的方案之一，一来如果在现有阶段拿出所有流动性买房，家里的健康保障就要裸奔了。其中的一个兄弟就遇到了家人生病加一个人还房贷的囧境这是他在当初买房子时候没有考虑到了。其二，从全世界角度来说，房产从超长周期来看也是一个大号债券，只不过高速城市化的进程加快了房产升值的过程，如果所在的小区周边早就建设好了设施且不容易变化的，那升值的因素（医院学校交通商场等因素）其实已经固定下来，不容易更改了。从这个角度来说，未来一个成熟的城市的房产升值能赶上货币贬值速度已经烧高香了，超过其他资产升值的速度基本是痴心妄想。其三，还款能赚钱的逻辑已经不在了，过去几年房价提升的时候，还款压力很小，每年货币在贬值，工资在增长，房产在升值。这一切都让上足了杠杆的朋友毫无压力。但现在这些逻辑已经不在，如果负债再去买贬值的资产，这就是一个不划算的投资。所以我们得出了一个结论：现在买房适合不差钱的富人和没办法的穷人。
指南2：这几年只有少数人可以在股票里面赚钱，未来更加如此。理性看待咱们的市场，就谈论此事的几位都在2019年-2022年之间赚取了20-100%的收益。但是23年和24年就都滑铁卢了。但收益的不平衡，或者导致大多数人亏损的原因究竟是啥。这事现在很火，因为市场不是创新低了么。交易层面分析下来原因有三。一是，买了具有共识的东西。一个人告诉你东西好是因为他有，而你会在推荐下买多数是因为你没有买过，这就是亏损的逻辑（医药半导体新能源）。所有追高公墓基金朋友全军覆没，印证了股市中没有大多数人可以赚钱的可能。只有买了少数板块的人幸免遇难（银行中字头两桶油）。等到大多数人又说好的时候，这事儿又会换个方式再来一遍。股票市场的残酷在于套牢在一个下行板块里面可以10年不回本，但是一旦市场重新上来，可以1年10倍。二是，越跌越买本身就是一个伪逻辑。定投可以保证回本并盈利，有三个前提条件。定投人具有无限且稳定的现金、买入的基金和标的在定投期稳定存在、基金不发生风格偏移或者改变内部持股。那么在这样的逻辑下才能实现微笑曲线。所以听了这么多说定投的，投资者能做到第一点的不多，基金公司和市场能做到第二三点的也少。三是，别忽略长期持股的前提，那就是估值。总结80后90后的入市环境，超量的股票发行，目前市场已经接近5000多只了，这些发行的股票绝大多数在上市的时刻内涵估值都在几百倍，几乎每一个都需要下跌80左右才合理。即使是在上一波2018年末期，很多股票的起涨点都还是20倍市盈率以上，因此本身在估值上就有巨大的回撤需求。一旦失去了故事，任何行业和个股都逃不开估值的回归。（参考长春高新、通策医疗等业绩杀）。哪怕在此之前可以脱离正常估值很久，但一旦预期崩盘，塌方式的估值回归将将极为惨烈。（目前爆炒过医药的情况就是这样）
指南三：存款是一个好选择，但也不是一个好选择。作为无风险收益的代表，存款收益已经从降息快车道上运行了多年。这几年尤其明显。当权益市场不景气的时候，它的关注度更加高。存款适合什么类型的情况，如果根据指南二判断下来自己不是适合投资高波动的人，那么在接下来1-2年抓住存款最后一把机会的时候可能到了。目前的情况是债券和存款的交易和投资量十分拥挤，如果要让高波动市场上去，那么降低低波动市场是必然的事情。倒逼这些无风险资金出笼来博弈必然需要一个低利率环境。以沪深300为例作为一个极限波动在50%左右但年化回报在8%这样的大号债券属性，未来要想更有性价比，要么是自己的盈利更给力（企业盈利加强），要么对手更加不行（存款利率下降）。总之钱是自己的，如果追求稳定的预期，那么存款更加适合你，如果追求高收益的博弈那么，下一阶段的高波动市场有参与价值。
指南四：理财是一个可以实践但不可以模仿的事情。Y兄弟提到了这个有意思的观点得到了我们认可。财经类的专家最多，但投资方面能相信的人只有自己。过去我做了40-50多个策略，发现最后经历近10年市场里有效的策略都是自己制定的，往往在很多方法上，我们只能学会他人的皮毛，但精髓部分往往需要自己实践才能证明。这点在指南二中谈定投的时候也印证了。早期我迷信一个操作3年一百倍的大V，结果2022年他在买入一个垃圾股之后就神秘消失了，估计应该是爆仓了。理财是一门以数学为基础，运气为辅助，坚持为支撑的长期事业。
守好小钱，把握人生中2-3次（多数人都有7-8次）的关键机遇，大多数人都可以实现财富自由。
